La prima de riesgo, el diferencial entre el bono español a diez años y el alemán del mismo plazo, ha vuelto a repuntar hasta los 538 puntos básicos. Los recortes anunciados ayer no son la solución mágica al problema, ya que lo importante es cómo va a crecer España en los próximos años y qué modelo empleará para generar el dinero necesario para pagar su deuda.
Según los analistas, el alza de la prima de riesgo registrada hoy pone de manifiesto el miedo del mercado a que los ajustes contribuyan a retraer el consumo privado y la economía en general. Algo de lo que ya alertaban los expertos, que estimaban que las medidas del Ejecutivo tendrían un impacto "modesto" en los mercados "al menos a corto plazo".
Muchos apuntan que la prima de riesgo no volverá a estar en niveles razonables si no se percibe que el camino hacia la unión bancaria y fiscal en Europa se consolida. Pero antes de eso también hay que hablar de crecimiento y de capacidad para pagar la deuda. Y es que si no se crece no se podrá pagar lo que se debe, y ahí es donde reside el verdadero problema de Europa. ¿Van a pagar los PIGS su deuda o van a ser los países ricos como Alemania los que se hagan cargo del problema? El mercado conoce de sobra la cuestión y actúa en consecuencia.
El ministro de Economía, Luis de Guindos, muy consciente de ello, ha asegurado hoy que España cambiará su modelo de crecimiento para centrarse en las exportaciones en lugar de la construcción. Es más, apunta que el país podría dar una sorpresa positiva en los próximos tres años.
Por su parte, la economista Megan Greene, de RGE, la firma del famoso Nouriel Roubini, apunta que los recortes no hacen más que alimentar la espiral de la recesión económica, un bucle del que será difícil salir si no se convence a los mercados de la capacidad de la economía para crecer a medio plazo.
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