Krugman: "Estados Unidos no se parece a Grecia... sino a Japón"

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Paul Krugman, economista ganador del Nobel en 2008

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"A pesar del coro de voces que lo asegura, no somos Grecia. Sin embargo, cada vez nos parecemos más a Japón", asegura Paul Krugman, economista ganador del premio Nobel en 2008, que advierte de que el Gobierno de EEUU debe comenzar a planear una salida de los estímulos y la Fed una subida de tipos antes de que sea demasiado tarde.

"En los últimos pocos meses muchos de los comentarios que se han hecho sobre la economía han tenido el mismo tema central: los reguladores están haciendo demasiado. Los Gobiernos necesitan frenar su gasto, nos dicen. Grecia se considera una historia cautelar y cualquier incremento en el interés de los bonos soberanos estadounidenses se toma como un indicador de que los mercados están pendientes de los déficits de América", explica en el New York Times.

Mientras, "hay continuas alertas de que el repunte de la inflación está a la vuelta de la esquina, y de que la Fed necesita planificar su estrategia de salida y dejar atrás los esfuerzos para apoyar la economía, endureciendo el acceso al crédito vendiendo activos y subiendo los tipos de interés".

¿Hacia una "década perdida"?

Pero lo cierto es que "los reguladores no están haciendo demasiado, sino bastante poco. Los datos recientes no sugieren que EEUU vaya hacia un colapso a la griega, sino que sugieren que se dirige hacia una década perdida al estilo de Japón, que se quedará atrapado en una era de elevado desempleo y crecimiento muy lento", señala Krugman.

En múltiples ocasiones, "se ha asegurado tras algún modesto repunte del rendimiento (de los títulos) que los vigilantes del mercado de bonos (los que mueven las ventas) habían llegado, que América debería poner coto a su déficit y cosas por el estilo", señala y añade que "todas las veces, el interés acabó bajando por sí solo".

El "nuevo pesimismo"

Esto, según este experto, es síntoma de que ha aumentado el pesimismo sobre la recuperación económica, "pesimismo que ha mandado a los inversores fuera de todo lo que tuviera el más mínimo aspecto de ser arriesgado y dentro de la aparente seguridad de la deuda estadounidense".

¿Qué hay tras este nuevo pesimismo? "En parte refleja los problemas de Europa. El mayor y más real, que los líderes europeos impusieron una divisa única a economías que no estaban preparadas para encajar un movimiento así. Pero también hay signos de alerta en casa, el más reciente, el dato de precios publicado el miércoles, que marcó un mínimo de 44 años al caer por debajo del 1%", detalla Krugman.

El reputado economista considera que, aunque la falta de inflación no es una sorpresa, sigue siendo una noticia muy mala. "La inflación baja, o peor, la deflación, tiende a perpetuar las crisis económicas, porque anima a la gente a ahorrar y posponer sus decisiones de compra, lo que mantiene a la economía deprimida", apunta.

La importancia de no convertirse en Japón

Lo que más parece indignar a Krugman es que, desde su punto de vista, nadie está haciendo nada para evitar que EEUU siga la destructiva senda de Japón, aunque asegura que sospecha que algunos miembros de la Fed se dan perfecta cuenta de las similitudes.

El economista apunta que, pese a todo, todavía no está todo perdido. "Quizá las medidas económicas que se han tomado ya acaben prendiendo la chispa, y den pie al inicio de una recuperación sostenible. Ciertamente, es lo que todos esperamos. Pero la esperanza no es un plan", sentencia.

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