Bernanke: así será su estrategia para retirar los estímulos económicos

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Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).

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El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, comenzará esta semana a presentar una serie de planes para hacer más estricto el acceso crédito, los cuales deberán ser implementados una vez que el organismo decida que la economía se ha recuperado lo suficiente. Wall Street lanza un mensaje a Obama: da dinero a los republicanos.

El eje central para comenzar de las medidas que se plantean será una nueva herramienta que el Congreso le dio a en octubre de 2008: una tasa de interés que la Fed paga a los bancos sobre el dinero que dejaron como reserva en el banco central, la cual se conoce como "interés sobre los excesos de reservas", esta tasa ahora se ubica en 0,25%.

Cuando la Fed esté lista para aplicar su plan de retirada de estímulos a la economía, planea elevar la tasa que se paga sobre los excesos de reservas, según informa The Wall Street Journal. Una tasa más alta podría alentar a los bancos a reservar dinero que de otra forma habrían prestado a sus clientes o a otros bancos. La Fed cree que esa maniobra elevaría otras tasas a corto plazo clave, incluyendo la tasa de fondos federales, que usan los bancos para prestarse entre sí de un día para otro y que tradicionalmente es la herramienta principal para mover la economía.

La Fed ha puesto fin a varios programas de préstamos de emergencia, pero el gran paso de hacer más estricto el crédito de manera amplia aún está en el horizonte para el diario económico estadounidense. Por ahora, el banco central tiene poco interés en desalentar los préstamos bancarios o los créditos a los consumidores. Cuando se decida a hacerlo, su objetivo será frenar la inflación.

Debido a que ha puesto tanto dinero en el sistema bancario, la Fed espera que sea difícil el controlar la tasa de fondos federales a través de los mecanismos tradicionales. Esto ha motivado la búsqueda de medidas alternativas, como esta.

La importancia de los mensajes

Otro elemento de esta nueva estrategia se centra en la comunicación, siempre según The Wall Street Journal. Después de llevar a las tasas a un punto muy bajo en la década pasada, la Fed prometió subirlas lentamente, a un ritmo "mesurado", entre 2004 y 2006. Cumplió s u palabra, subiendo las tasas en 17 dosis de un cuarto de punto porcentual seguidas.

Algunos economistas creen que el haberse atado a incrementos predecibles y lentos ayudó a alimentar el auge de préstamos que llevó a la crisis financiera. Los funcionarios son ahora reacios a ser tan predecibles. Al no tener certeza sobre el panorama para la economía y los mercados, no desean comprometerse con un curso que después podría resultar inapropiado. Desean mantener sus opciones abiertas: elevar las tasas rápidamente, mantenerlas bajas por mucho tiempo, subirlas y luego mantenerlas, u otra combinación, dependiendo de la economía.

Los funcionarios de la Fed están advirtiendo a los inversionistas y bancos que se preparen para recibir algunas sorpresas.

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