Economía

El aviso del halcón: bajar los tipos por debajo del 1% sería contraproducente

elEconomista.es/ Agencias
15/04/2009 - 13:20
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Axel Weber, presidente del Bundesbank.

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El Banco Central Europeo (BCE) tan sólo bajó los tipos de interés 25 puntos básicos en su última reunión, un descenso demasiado pequeño para el mercado que fue interpretado por algunos analistas como una señal de que el proceso de recortes de tasas llegaba a su fin. ¿Tan sólo habrá una reducción más hasta el 1%? El presidente del Bundesbank, Axel Weber, cree que sería lo mejor. Entrevista a Trichet: "No descarto otra rebaja de los tipos de interés, pero moderada".

El también miembro del consejo de gobierno del BCE ha afirmado hoy que la institución emisora europea cuenta aún con "un pequeño margen de maniobra" para reducir los tipos de interés desde el 1,25% si fuera necesario, pero advirtió de que situar la tasa por debajo del 1% implicaría el riesgo de provocar una paralización del mercado interbancario privado.

"Soy crítico con una reducción del tipo principal de refinanciación por debajo del 1% ya que implicaría que las entidades prácticamente no serían remuneradas por prestar y esto conlleva el riesgo de provocar la paralización del mercado interbancario privado", dijo Weber en un discurso pronunciado en Hamburgo.

Asimismo, Weber, considerado uno de los halcones del BCE por sus posturas más conservadoras, advirtió de que una rebaja de tipos excesivo también amenazaría a otros partícipes del mercado, como los fondos y las aseguradoras, provocando "distorsiones adicionales" en los mercados de financiación a corto plazo.

Por otro lado, el banquero alemán consideró que la tasa de depósito, aquella con la que el BCE remunera a las entidades que colocan su liquidez en la entidad presidida por Jean Claude Trichet, ha llegado a su nivel más bajo posible al situarse en el 0,25%.

¿Fin del ciclo?

El BCE sorprendió al mercado al decidir en la última reunión celebrada el pasado 2 de abril rebajar los tipos de interés sólo 25 puntos básicos, hasta situarlos en el 1,25%. La mayoría de los analistas esperaban un descenso de medio punto, por lo que algunos interpretaron esta decepcionante decisión como una señal de que el ciclo de bajadas de tipos esta muy cerca, una postura que ha quedado hoy reforzada con los comentarios de Weber.

Eso, a pesar de que el presidente de la entidad, Jean-Claude Trichet, señaló en aquella reunión que, de momento, no descarta más recortes.

El debate está abierto porque hay algunos economistas que creen que el BCE no tendrá más remedio que bajar el precio del dinero más de lo que tienen previsto hacerlo porque la mala situación de la economía les obligará a hacerlo.

Al contrario que otros bancos centrales como la Reserva Federal estadounidense (Fed), el Banco de Japón o el Banco de Inglaterra, el BCE se ha mostrado hasta ahora reacio a aplicar una política monetaria de tipos de interés cero por el temor a posibles consecuencias en el futuro.

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Comentarios 16

1
15-04-2009 / 12:51
Juan
Puntuación 23

Pienso que tener los tipos bajos va a agravar la crisis, cuando los tipos eran altos la economía era estable, ni altos ni bajos, cuando los bajaron los bancos prestaban el dinero al primero que pasaba y durante estos años a sido una fiesta, ahora estamos en una profunda crisis que se agravara y va a durar muchos años.

2
15-04-2009 / 12:54
Cholo
Puntuación 4

se han lucido el pelo esos analistos q lo ven a 1.5 1.6 .... que genios...

3
15-04-2009 / 13:56
yuy
Puntuación -4

que lo pongan como en Sudamerica a más del 20%....

4
15-04-2009 / 13:57
Puntuación -12

Ya estan los teutones otra vez preocupandose por la inflacion. Pero que mania! Que se dediquen a salvar sus bancos, a seguir esponsorizando la venta de sus coches y se dejen de historias de terror.

5
15-04-2009 / 14:16
anonimo
Puntuación 28

#4

Se puede regalar el dinero como hizo japón durante diez años, y ya ves lo que le paso. Veo que aquí no se va a aprender la lección. Pues nada, adelante, a seguir intentando inflaccionar, no dejar quebrar a los que lo han hecho de pena, a tirar el dinero público, hasta que venga alguien con los cojones de Takenaka que obligo a los bancos a poner encima de la mesa sus pérdidas, dejo quebrar a quien tuvo que dejar quebrar y limpió de muertos los balances, eso sí, al irrisorio coste, de tres trillones de yenes, que fueron las pérdidas que tuvieron que reconocer los bancos japoneses.

6
15-04-2009 / 14:55
yo mismo
Puntuación 5

5....

Y dale...

Los tipos al cero no van a solucionar nada.

Pero la economia no puede soportar hoy tipos a mas del cero, (y casi ni al cero)...

Dicho de otra forma... No es que se trate de solucionar nada con tipos al cero, se trata de que el sistema economico sobreviva para poner soluciones...

y por cierto,... inflacion, deflacion y demás, van con una "c"

7
15-04-2009 / 15:03
jjm
Puntuación 16

Nº 4

Tú de la historia económica de Alemania andas un poco corto, no.

Te pongo un poco para que veas lo divertido que fue.

“En diciembre de 1922 el dólar ya alcanzó el promedio de 7.592 marcos y después de la ocupación del Ruhr en enero de 1923, su caída no tuvo fin. Para entonces la mayoría de la gente había perdido todos sus ahorros, y los contribuyentes se dieron cuenta de que, simplemente con retrasar el pago de sus impuestos, la depreciación del marco los haría desparecer. La Hacienda se hundió, y el gobierno, cada vez con menos ingresos, se financió imprimiendo aún más billetes. El dólar pasó de 17.972 marcos a 350.000 en julio, 1 millón a comienzos de agosto, 4 millones a mediados de mes, y 160 millones a finales de septiembre. El derrumbe del marco fue tan absoluto que dejó de funcionar como valor de cambio, con el consiguiente colapso de la economía alemana. Para octubre de 1923, el 1% de los ingresos gubernamentales procedían de los cauces habituales, y el 99% de la emisión de nueva moneda. En torno al 15 de noviembre se pagaba la inimaginable cantidad de 4’2 billones de marcos por un único dólar.”

Fue muy divertido no te parece.

Entiende porque le tienen tanto miedo a la inflación.

“quiero un nick para que no me plagien”

8
15-04-2009 / 15:37
GUARDILLA
Puntuación 2

Mira JJM, si CHINA vende la moneda americana que tiene en su poder y hace caer el dolar de forma bestial, El Deficit Comercial español que es enorme,según algunos, se reduciria a la miseria. Otra cosa sería los efectos colaterales que nos perjudicasen con esa situación.

9
15-04-2009 / 15:49
GUARDILLA
Puntuación 2

Porque el Sr Weber sabe que se paralizará el Interbancario si baja el tipo del BCE del 1%?. Porque cree el que esa medida desencintivaria el prestarse dinero entre Bancos?. Y si lo sabe, porque siguen prestando dinero a los Bancos que conocen tienen esos celebres depositos en el BCE?. Haganlo con los Bancos o Cajas que verdaderamentge necesitan acudir al BCE porque los demás Bancos no les prestan o no se fian dxe ellos. O es que Alemania que tiene lo mismo un saldo grande y positivo quiere seguir con tipos altos porque gana mas y el Sr Weber es aleman.

10
15-04-2009 / 15:52
BUHO
Puntuación 11

LO QUE TIENE QUE HACER EL BCE ES OBLIGAR A TODOS LOS BANCOS A DECLARAR SUS PERDIDAS O MINUSVALIA QUE TIENEN EN SUS BALANCE QUE YA ES HORA DE ELLO DESPUES DE 2 AÑOS Y SINO QUE SIGAN BAJANDO LOS TIPOS DE INTERES HASTA QUE NO TENGAN MAS REMEDIO QUE SACAR SUS MISERIAS A FLOTE.

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