El mercado de divisas es uno de los más complejos a la hora de invertir. No sólo por los instrumentos que requiere (futuros, CFDs, ETF...), sino porque cuando hablamos de cómo está funcionando una moneda, siempre lo hacemos en contraposición a otra. Así, una determinada divisa puede tener perspectivas alcistas en algunos cruces y bajistas en otros. Toda la información sobre las divisas.
Lo mejor para transitar por los delicados senderos de este activo es dejarse aconsejar por los expertos. Así, Bilal Hafeez, jefe de divisas de Deutsche Bank, ha aprovechado su paso por España para hablar con Ecotrader en exclusiva sobre sus perspectivas para 2014.
Si hay una divisa que Hafeez considera que será la mejor a nivel global este año es el dólar estadounidense. Augura que el recorte de compras de deuda de la Reserva Federal (Fed) seguirá de 10.000 en 10.000 millones de dólares y que conforme avance 2014, "el mercado se centrará más en la fecha en la que la Fed subirá los tipos de interés. De momento, las expectativas de subida de tipos se emplazan a septiembre de 2015. Pero si los datos muestran unos EEUU más fuertes este año, que es lo que creemos, probablemente se adelantarán esas expectativas a junio, incluso a marzo. Con esa perspectiva, el dólar debe hacerlo mucho mejor", recalca.
La otra gran ganadora del ejercicio, se sitúa a este lado del Atlántico: la libra. Confía en esta moneda "principalmente porque la economía británica se está comportando muy bien: el crecimiento va a más, el desempleo cae... De hecho, el paro en Reino Unido es bajo, en torno al 7%, mientras que en el conjunto de la zona euro ronda el 12%", explica.
Si dólar y libra son las luces, la sombra la pone el yen. Hafeez considera que los Abenomics están cumpliendo. "Desde que Abe tomó el poder la economía nipona está creciendo bastante deprisa, la inflación ha pasado de estar en negativo a ser positiva. Ha habido un cambio de entorno al 2% en el coste de la vida, algo muy notable, poca gente esperaba que sucediera", destaca. Augura que 2014 va a ser una repetición de este escenario, aunque con crecimiento y caída del coste de la vida más ligero.
En Ecotrader, la estrategia contra yen es la más destacable en el terreno de las divisas. Estamos alcistas en dólar, libra y euro contra la moneda nipona. Además, estamos posicionados al alza en el billete verde contra el franco suizo y lo tenemos en radar en su cruce con la corona checa.
Otras ideas de inversión...
Al margen de las estrategias de Ecotrader, 2014 puede ser un buen año para otras monedas que no figuran en nuestra cartera. Vamos a fijarnos en las principales región por región.
En Europa, el franco suizo puede perder fuelle. Su lugar como moneda fuerte del Viejo Continente lo puede ocupar la corona Noruega. El país escandinavo "hasta ahora era como un refugio y Suiza se mantenía fuerte, pero creo que este año se van a invertir los papeles", destaca Bilal Hafeez.
En cuanto a emergentes, "esperamos que Turquía se siga comportando mal (el banco central turco se vio obligado a subir tipos del 7,75 al 12% para intentar atajar el desplome de la lira) y que Polonia lo haga muy bien, porque no tiene el mismo nivel de apalancamiento y tiene una economía más fuerte, muy ligada a Alemania", afirma este experto.
En cuanto a Asia, países como Singapur pueden continuar con divisas a la baja, pero otros como India pueden destacar. En su caso "porque la rupia ha caído muchísimo. Las valoraciones son muy atractivas y ha mejorado el déficit por cuenta corriente (hindú)".
Por último, en América merece no perder de vista al peso mexicano. Y es que el Gobierno de México "planea incrementar el gasto público, con lo que va a sustentar la economía, y se van a implementar reformas que pueden allanar el camino a la inversión extranjera".
...y monedas a evitar
¿Y cuáles son las divisas que conviene tener lejos? Dejando de lado las obvias, como el peso argentino, algunas como la canadiense "porque el banco central está muy cómodo con una divisa baja. Además, tienen un gran problema inmobiliario, la vivienda está muy sobrevalorada", concluye este experto.
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