De cara a 2011 y dada la mala perspectiva que tienen los bonos y la buena que la mayoría de los analistas tiene para la renta variable, estaba pensando traspasar mi posición desde el fondo Carmignac Securité hacia el Carmignac Investismment E. ¿Les parece buena idea la inversión a uno/dos años vista? ¿Qué opinión tienen de este fondo de RV? En Bankinter sólo está disponible la clase E, no la clase A, aunque por lo que he visto en este caso parece que interesa más el E porque no tiene la comisión de suscripción del 4% del A, ¿es así? Un saludo
Hola buenos días. Vamos por partes. Por un lado, invertir en un fondo de renta variable a 1-2 años nos parece arriesgado en cualquier circunstancia de mercado y aún más en el actual. Vemos estos productos como instrumentos de largo plazo así que a 1-2 años no tendría la mayor parte de mi cartera en renta variable.
Respecto al fondo en sí, cuenta con el rating cualitativo Morningstar de Sobresaliente, luego nuestra confianza en él es máxima, como puede ver aquí.
Sí, la clase A tiene comisión de suscripción de 4% pero la comisión de gestión es de 1.5% frente al 2.25% de la clase E.
Recuerden que para ver las opiniones de nuestros analistas es necesario estar registrado de manera gratuita en nuestra web www.morningstar.es
Buenos días. ¿Qué fondos de RV global recomiendan? ¿Existe alguno que intente aprovechar los tramos alcistas poniéndose largo y los bajistas poniéndose corto? Un saludo
Hola. Buenos días. De los fondos de renta variable global que hemos analizado hasta el momento, destacaríamos los siguientes:
Franklin Mutual Global Discovery
De esta lista el DWS Akkumula y el Carmignac Investissement son los que reciben el rating más alto, el de Sobresaliente, el resto tiene un rating de Notable. Ahora bien, todos son fondos "long only", es decir que no tienen una exposición neta negativa a los mercados.
Buenos días, En primer lugar gracias anticipadas por atender a nuestras consultas. Mi pregunta: Para un inversor de perfil moderado que tiene la mayor parte de su inversión en renta fija, ¿qué tipo de fondos recomendarían para esta porción de inversión conservadora para los próximos 3-4 años? Previsiblemente los tipos de interés vayan subiendo impactando negativamente la rentabilidad de la renta fija. Muchas gracias y un saludo cordial. David
Hola David. Tienes razón. Tal como están los niveles de tipos de interés (aún en niveles históricamente bajos) y con una recuperación económica a la vuelta de la esquina, existe un riesgo de subidas de tipos. Si esto fuera así los fondos más perjudicados serían los fondos de deuda pública de larga duración. Ese es el segmento que evitaría en una cartera moderada y daría algo más de peso a la deuda corporativa.
Buenos días, ¿recomendarían actualmente invertir en fondos cargados de deuda soberana?
Hola. Buenos días. Como hemos comentado anteriormente, en caso de subida de tipos de interés los fondos de deuda pública, y especialmente los que invierten en obligaciones de largo plazo, sufrirían más que los demás. Por lo tanto infraponderaría este segmento del mercado de renta fija.
¿Cuál es su opinión sobre el Robeco US Premium Equities M USD?. He visto que tiene un 27% en servicios financieros. Con vistas a 2011, ¿les parece una apuesta muy arriesgada?
De nuevo, le diría que invertir en un fondo de renta variable a un plazo de 1 año es muy arriesgado. Son adecuados para al menos 3-5 años.
Respecto al fondo en sí, cuenta con el rating cualitativo Morningstar de Notable luego nos parece una buena opción. Aquí puede ver nuestra opinión sobre el mismo.
¿Ven interesante la entrada en un fondo de bolsa de pequeñas compáñías como el BK Pequeñas Compañías? ¿Qué opinan de él, me podrían recomendar algún otro? Saludos
El BK Pequeñas Compañías no tiene rating cualitativo, pero sí tiene el BK Small & Mid Caps, que es hasta cierto punto parecido. El rating de este último es Aprobado, por lo que si bien no es una mala opción, tampoco es de las mejores. Aquí puede ver nuestra opinión sobre el mismo.
Respecto a otras opciones, el Bestinver Internacional es una opción excelente para tomar exposición a compañías pequeñas europeas. Cuenta con el rating Morningstar de Sobresaliente.
Y como siempre, no olvide que este tipo de fondo es arriesgado y por tanto apropiado para períodos largos de tiempo.
Hola. ¿Qué perspectiva hay en los fondos emergentes en 2011? Muchas gracias
Buenos días. Si se mantiene el escenario de recuperación económica a nivel mundial (de momento no hay por qué dudar de esta hipótesis) los fondos emergentes (tanto de renta variable como de renta fija) deberían comportarse mejor que los demás. Dicho esto, el mercado ya ha anticipado y, en cierta medida, descontado, este escenario (prueba de ello son las ingentes cantidades de dinero que meses tras meses fluyen hacia los mercados emergentes) por lo que no sobreponderaríamos la parte de emergentes en las carteras. Hay otras formas de "jugar la carta" de los emergentes y es a través de fondos de renta variable de mercados desarrollados con fuerte exposición a estos mercados emergentes.
¿Es el momento de las materias primas? ¿Qué fondos recomendarían para invertir de cara a fin de año y que no tengan muchas comisiones?
Hola. Buenos días. No es mala idea incorporar algún fondo de materias primas en cartera, pero lo haríamos con un horizonte de medio-largo plazo y no sólo pensando en lo que pueda ocurrir en este final de año. De los fondos que hemos analizado, los que han recibido el rating más elevado son:
Estimados señores. ¿Estarían las cuentas ómnibus utilizadas para operar con fondos de inversión de gestoras internacionales protegidas por el Fondo de Garantía de Depósitos? ¿Por el Fondo de Garantía de Inversiones? En caso positivo, ¿hasta qué límite? Muchas gracias por su atención.
Hola. Buenos días. Nuestra interpretación es que, en el caso de las cuentas ómnibus, no intervendría el Fondo de Garantía de Depósitos (puesto que no se trata de un depósito financiero), pero sí el Fondo de Garantía de Inversiones ya que el fondo tiene como objetivo ofrecer una indemnización a clientes de sociedades de valores, agencias de valores o sociedades gestora de carteras. El límite sería igual que en el caso del Fondo de Garantía de Depósitos, de 100.000 euros por titular.
Buenos días señores de Morningstar. Tengo intención de rentabilizar los ahorros de mi hija (recién nacida) en algún fondo de inversión con vista a sus estudios universitarios. Entiendo que esta opción es más interesante que cualquier plan de ahorro de las entidades financieras. ¿Qué me recomiendan?. Agradecería nombres concretos. Muchas gracias y felicidades por su interesante trabajo. Si admiten alguna sugerencia, vendría muy bien que también construyeran carteras moderadas y arriesgadas.
Hola buenos días y gracias por su felicitación. Teniendo en cuenta que el horizonte de inversión es de unos 18 años, yo le recomendaría optar por uno o (casi mejor) varios fondos de renta variable.
Dar nombres es difícil porque hay mucha variedad, así que le remito a los que tienen calificación de Sobresaliente por parte de Morningstar, en este link.
Dentro de la lista seleccione alguno de renta variable y estará usted en buenas manos. Le recomiendo invertir la mayor parte de la cartera en activos core (acciones americanas, europeas, globales, etc) y solo una pequeña parte a áreas más específicas tipo mercados emergentes, sectoriales. De la misma forma, diversifique en la medida de los posible por fondo y gestora para evitar concentraciones de riesgos.
También le recomiendo mirar cada cierto tiempo si nuestra calificación ha variado, por si hubiese algún cambio que le hiciese perder calidad a cada fondo particular.
Buenos días, me gustaría su opinión sobre el fondo BNP Parvest EQ Turkey N. Muchas gracias
Este es un fondo que cuenta con 4 estrellas luego lo ha hecho mejor que la media de su categoría históricamente, en términos de rentabilidad-riesgo.
Dicho esto, es un fondo muy específico en una región muy concreta, luego no recomendamos tener un peso alto de su cartera en el mismo. Es sin duda un fondo muy arriesgado por la categoría en la que invierte.
De todos los productos que hay en el mercado, ¿cuál cree Vd. que es el que ofrece mejor relación beneficio/riesgo? Gracias
Hola. Buenos días. Es una pregunta difícil (o casi imposible) de contestar ya que depende del horizonte que uno contemple y del perfil del inversor. Una forma de medir la relación rentabilidad-riesgo es a través del ratio de Sharpe. Como referencia encontrará en la tabla adjunta el ratio de Sharpe de algunas categorías de fondos en distintos periodos. En todo caso, es importante decir que el ratio de Sharpe pasado no garantiza el mismo ratio de Sharpe para el futuro. Hace unos años la categoría de fondos que tenía el ratio de Sharpe más alto era la de los fondos inmobiliarios y sabemos todos lo que ha ocurrido con los fondos de esta categoría.
Renta Fija Euro:
Sharpe a 1 año: 0,5
Sharpe a 3 años: 0,5
Sharpe a 5 años: 0,0
Monetario Euro:
Sharpe a 1 año: -4,0
Sharpe a 3 años: -2,3
Sharpe a 5 años: -2,8
Renta Variable Euro:
Sharpe a 1 año: -0,2
Sharpe a 3 años: -0,5
Sharpe a 5 años: -0,2
Renta Variable España:
Sharpe a 1 año: -0,6
Sharpe a 3 años: -0,6
Sharpe a 5 años: -0,1
Hola, Me sorprende el cambio de calificación del fondo Bestinfond. ¿A qué se debe la rebaja de 5 a 4 estrellas? Gracias y saludos
Hola, el rating de estrellas es un rating puramente cuantitativo que se recalcula cada mes teniendo en cuenta la rentabilidad y riesgo histórico con respecto a su categoría (grupo de fondos competidores), luego depende del comportamiento del fondo, del comportamiento de su categoría, de nuevos períodos que entran en juego o que dejan de contar según pasa el tiempo, etc. En cualquier caso, no hemos variado nuestro rating cualitativo, que sigue siendo el máximo (Sobresaliente) y que nos parece una mejor herramienta para seleccionar fondos que el criterio puramente cuantitativo de las estrellas. Aquí tiene nuestra opinión sobre el mismo, que actualizamos hace pocas semanas.
¿Serían una buena opción fondos de inversión bolsa brasileña o chilena?
Buenos días. Para una inversión en mercados emergentes somos más partidarios de elegir un buen fondo diversificado entre varias regiones (Latinoamérica, Asia y Europa del Este) que no un fondo centrado en un solo país o en una sola región.
Buenos días. ¿Qué le parece la inversión en África y Oriente Medio? Recomiéndeme uno de cada para entrar. Por último, para una mínima inversión en artículos de lujo. Gracias.
Buenos días. En nuestro mercado no hay demasiados fondos que invierten en África y Medio Oriente, aunque destacaría a estos tres:
¿Cómo ven la evolución de los fondos Amandi Funds Thailand y FF Indonesia para el próximo año? Un saludo.
Hola. Buenos días. Como hemos mencionado en una respuesta anterior, para el inversor particular es mejor seleccionar un fondo de renta variable emergente global que intentar adivinar qué país lo va hacer mejor el año que viene (esto desgraciadamente no lo sabe nadie).
Hola. ¿Qué opinion le mererece LTIF Natural Resources? Veo que sube verticalmente, ¿le parece una apuesta muy arriesgada para 2011?.
Tenemos una visión positiva sobre la firma en general. Respecto a este fondo, lo cierto es que cambió la estructura del mismo hace unos meses. Mantenemos un rating cualitativo de Aprobado sobre el mismo.
Al tratarse de un fondo sectorial no es adecuado para períodos cortos de tiempo ni para un peso elevado en una cartera de inversiones. Y más en este caso, en el que el fondo invierte en un sector muy volátil como recursos naturales. Aun período de un año, sí, me parece demasiado arriesgado.
Es momento de salir de Carmignac Securite (Comentarios fatales de Renta Fija)
Si bien no somos muy positivos sobre la renta fija, este fondo invierte en diferentes segmentos de renta fija, incluyendo deuda corporativa (60% del fondo actualmente) así como una exposición limitada a High yield y a deuda de países emergentes. Al ser un producto bastante amplio y que invierte en áreas muy distintas con diferentes fuentes de rentabilidad (y de riesgo), creemos que puede seguir jugando un papel interesante en una cartera de inversión. El fondo cuenta con rating de Notable luego creemos que es de calidad superior a la media de sus competidores directos.
Buenos días: Parece que el consumo de genéricos y farmacia va en aumento. ¿cómo ven ustedes invertir en fondos de este estilo? Muchas gracias
Hola. Buenos días. Según nuestros analistas de compañías el sector farmacéutico es uno de los más infravalorados de todo el mercado, por lo que vemos con buenos ojos una inversión a medio-largo plazo en fondos de este sector. Nos gustan compañías como Roche, Novartis o Pfizer.
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Seguro que muchas se han quedado en el camino. En todo caso le recuerdo que en www.morningstar.es puede realizar comentarios o publicar sus opiniones a nuestros artículos y, por supuesto, enviarnos sus preguntas. Nos volvemos a ver dentro de quince días.