Buenos dias, señores. Me gustaría saber qué opinan sobre la evolución de los BRIC en un periodo de 2 a 3 años vista. Gracias por su amabilidad.
Buenos días. Primero tengo que decir que un periodo de 2 o 3 años es francamente corto para asumir el riesgo de la renta variable (y más aún el de la renta variable emergente). Recomendaríamos un periodo mucho más largo (al menos 5 años) para invertir en fondos de renta variable.
En cuanto a los BRICs en particular en Morningstar pensamos que para el inversor particular probablemente tiene más sentido invertir en un fondo de renta variable emergente global que no en uno que limita sus inversiones a 4 países. Desde un punto de vista macroeconómico se puede argumentar la inversión en Brasil, Rusia, India y China porque son los mayores países emergentes, pero desde una perspectiva inversora no tiene sentido dejar a un lado países o mercados que pueden tener un mejor comportamiento que estos cuatro países.
Buenos días. ¿Qué piensan de los newcits? ¿Son adecuados para el minoritario? Gracias por su tiempo y saludos desde Murcia.
Hola. Buenos días. En principio todo lo que va en el sentido de ofrecer nuevas posibilidades de inversión al inversor particular nos parece adecuado siempre y cuando las comisiones que cobren esos "nuevos" fondos sean aceptables. Pero también pensamos que los fondos de gestión alternativa sólo deben ocupar un sitio marginal en las carteras de los inversores.
Buenos dias. ¿Es buen momento para ir deshaciendo posiciones en fondos de renta fija de mercados emergentes? Saludos.
Buenos días. Es difícil dar una respuesta única a una pregunta como esta. Depende de la exposición que tenga actualmente su cartera a este tipo de activo.
Creo que la renta fija emergente jugará un papel cada vez más importante en las carteras de los inversores aunque el grueso de la parte de renta fija debe seguir estando centrada en la zona euro, simplemente por un tema de riesgo. La renta fija debe fundamentalmente dar estabilidad a su cartera, pero hay evidentemente fuentes de diversificación que siguen pareciéndonos interesantes como la renta fija emergente que usted menciona.
Estimados Fernando y Javier. Tengo cierta confusión con los fondos globales que igual denominación pero dos monedas base, como el Blackrock Global Allocation o el Franklin Mutual European (EUR y USD) Si tienen la misma estrategia de inversión, riesgo divisa, el mismo objetivo e índice de referencia, ¿cuál es la diferencia real? ¿Qué ventajas tiene la denominación en EUR para nosotros? Gracias por su atención.
Buena pregunta. Normalmente, si la divisa no está cubierta, el fondo es exactamente el mismo y la rentabilidad final será la misma. La desventaja de contratarlo en USD es que tendrá que pagar comisiones por pasar su dinero de EUR a USD, en el momento de la compra, y de USD a EUR, en el momento de la venta. Comprando la versión en EUR se ahorra estas dos operaciones y sus costes consiguientes.
Otra historia son los que por ejemplo invierten en compañías americanas pero están en Euros con la divisa cubierta. En este caso usted recibe la rentabilidad generada por las acciones del fondo, sin que le afecte el cambio del USD/EUR. La rentabilidad de uno cubierto frente a uno cubierto puede diferir sustancialmente, por tanto (siempre que las acciones subyacentes estén en divisa extranjera).
Hola. Quisiera saber cómo es posible que en los tres años de crisis financiera que llevamos, fondos de Templeton como el Global Return Bond no hayan tenido ni un trimestre negativo en rentabilidad. Gracias por la respuesta.
Gracias a usted por su pregunta. Hay muchos fondos en el mercado que no están correlacionados con los mercados de renta variable y que pueden ofrecer rentabilidades positivas hasta en la peor de las situaciones económicas. Por ejemplo, hay muchas categorías de renta fija que en ese tipo de momentos se comportan muy bien porque los inversores van a activos conservadores para limitar las pérdidas de activos de mayor riesgo, produciendo una subida del precio de los bonos.
En el caso del fondo de Templeton también hay que tener en cuenta que si ha comprado la versión no cubierta a euros le habrá afectado positivamente el buen comportamiento del dólar frente al Euro visto en los últimos trimestres.
Hola Fernando. Con la que está cayendo en el precio de los cereales, sobtre todo en el trigo, me gustaría invertir en ellos. ¿Cómo es mejor? ¿Un fondo tradicional o un ETF? Muchas gracias.
Gracias por esta pregunta que está en la mente de muchos inversores. En realidad se puede tener exposición a las materias primas agrícolas tanto a través de fondos como a través de ETFs.
Respecto a los fondos hay, podríamos decir, dos grandes tipos de fondos que intentar aprovecharse de las tendencias en los mercados agrícolas.
Los que invierten directamente en acciones de compañías relacionadas con este sector, caso del Pictet Agriculture, del Robeco Agribusiness, el BGF World Agriculture o el DWS Global Agribusiness por poner algunos ejemplos concretos.
Pero también hay fondos que hemos clasificado dentro de la categoría de Derivados en Materias Primas como el Parvest World Agriculture.
Buenos días. ¿Qué les parece el fondo BK Kilimanjaro como fondo de gestión alternativa? Por otro lado, ¿podrían recomendarme un buen fondo de bonos de alto rendimiento? ¿Creen que es buen momento para hacer este tipo de inversión en una cartera diversificada? Muchas gracias.
El BK Kiliminajaro no lo hemos analizado desde un punto de vista cualitativo pero sí hemos analizado otros productos "tradicionales" de Bankinter. Le invito a que consulte nuestra opinión sobre los mismos en nuestra página web, por si le puede ser de ayuda. Bankinter realiza una gestión en equipo luego en ese apartado nuestra opinión es similar para todos los fondos. En esta lista puede encontrar todos los análisis publicados.
Respecto a fondos de alto rendimiento (entiendo que se refiere a High Yield), nos parece interesante como apuesta a largo plazo y con un peso en cartera pequeño, con carácter diversificador. Nuestros preferidos en este área son los siguientes, que cuentan todos con el rating Morningstar cualitativo de Notable. En el link podrá encontrar nuestra opinión detallada sobre cada uno:
FF - Euro High Yield A Euro (eng)
HSBC GIF Euro High Yield Bondo A Acc (fr)
Raiffeisen-Europa-HighYield A (AL)
Robeco European Currencies HY Bonds D EUR (eng)
MS INVF European Currency H/Y Bond (eng)
Buenas tardes caballeros. Tengo unos 18.000 euros para invertir, ¿en qué fondo podría invertirlos con poco riesgo y en qué entidad? Da igual la entidad para cualquier fondo. Muchas gracias.
Hola. Para propuestas de fondos conservadores le diría que puede guiarse mirando nuestra cartera conservadora que publicamos mensualmente en nuestro boletín InvertirEnFondos. Le pego el enlace al último número publicado.
Quiero aumentar mi inversion en renta variable pero no sé que regiones son mejores. ¿Qué me recomiendan? ¿Algún fondo concreto? Saludos.
Hola. Si quiere aumentar su exposición a la renta variable lo mejor es olvidarse de intentar adivinar cual es la región que mejor rentabilidad dará en el futuro (es imposible saberlo) y elegir un buen fondo de renta variable global. Esa sería la respuesta general.
Evidentemente para dar una respuesta más concreta habría que ver la composición actual de su cartera y analizar si hay una deficiencia concreta que haga que sea más recomendable invertir en un tipo de fondos de acciones (valor, crecimiento, gran capitalización, pequeñas compañías, etc) o en otro.
Hola. Tengo dos fondos en RF (Foncaixa Privada Ahorro y Foncam), y no sé si quitármelos y pasar el dinero a un deposito al 4% a 12 meses. Mi idea era invertir a largo plazo (5-10 años) en esos fondos, pero llevo más de una año con ellos y no veo que arranquen. ¿Qué opinan? Un saludo.
Buenos días. Si realmente invierte a largo plazo sigo pensando que lo más interesante (sobre todo fiscalmente) es invertir a través de fondos aunque reconozco que la rentabilidad que están ofreciendo los depósitos es realmente muy competitiva.
Hola. ¿En qué fondos puedo invertir dinero en un plazo de 5 años ? Gracias.
Hola. Es una pregunta muy general ya que depende del nivel de riesgo que uno esté dispuesto a asumir. Pero con ese horizonte temporal en mente diría que lo importante es diversificar entre distintos tipos de fondos. Probablemente pueda sacar algunas ideas interesantes analizando nuestra cartera moderada.
Le vuelvo a poner el enlace al último número de InvertirEnfondos en el que hemos publicado esa cartera.
Buenos días a los dos. ¿Me pueden indicar si le ven recorrido al alza al fondo Santander Acciones Latinoamericanas y, de paso, si le pueden influir las próximas elecciones brasileñas del 3 de octubre? Gracias.
Más que un comentario sobre las perspectivas macro de la región, le podemos dar nuestra visión sobre el fondo comparado con fondos competidores. El fondo cuenta con el rating cualitativo Morningstar de Aprobado, pero lo cierto es que en términos de rentabilidad todavía no ha conseguido demostrar mucho. Le invito a que lea nuestra opinión detallada sobre el mismo.
Respecto a las elecciones, lo que suele pasar en estos casos es que cuando desaparece la incertidumbre de quién será el próximo mandatario el mercado se suele calmar y volver a la normalidad.
En cualquier caso creemos que hay opciones mejores para acceder a este tipo de activo, como los siguientes fondos que cuentan con el rating Morningstar de Notable:
Buenos días. Los sigo siempre que puedo. Gracias por la claridad de sus opiniones y el compromiso al servicio del inversor. Dos cuestiones: ¿Qué tipo de fondos de renta fija no son recomendables ante las nuevas perspectivas económicas? ¿Qué ocurre con Carmignac Patrimoine? Gracias.
Con los tipos de interés tan bajos en mercado lo que le recomendaría evitar a toda costa son fondos con comisiones altas. En los fondos de renta fija esto es siempre importantísimo pero en un entorno de tipos bajos aún más. En nuestra página puede comparar el TER (ratio de gastos anuales) de cada fondo y así coger uno barato.
Por otro lado, si usted piensa que los tipos de interés van a subir pronto, no le interesa coger fondos con duración demasiado alta, que pueden sufrir en un entorno de subidas de tipos.
Respecto al Carmignac Patrimoine, en nuestra opinión no le ocurre nada y seguimos manteniendo nuestra confianza en el fondo a largo plazo. Lo peor que puede hacer un inversor en fondos es saltar de uno a otro por unos meses de rentabilidad por debajo de lo esperado. Hasta los mejores fondos tienen vaivenes puntuales y este no es una excepción. Lo importante es mantener la calma y si las razones por las que compró el fondo siguen vigentes, manténgalo.
Morningstar mantiene el rating cualitativo de Sobresaliente para este fondo, tras visitar al gestor hace unas pocas semanas. Aquí puede ver nuestra opinión sobre el fondo.
Hola. Mi pregunta es sobre fondos de renta fija: uno que me recomienden de aqui a final de año, que he oido que lo pueden hacer bien. Estos dos, ¿qué les parecen?: BK Monetario Activos Euro y Fondo BK Inflación Plus. Muchas gracias. Saludos cordiales.
Gracias por su pregunta. Tradicionalmente los fondos de renta fija lo harán bien si la tendencia de bajada de tipos de interés se prolonga de aquí a final de año, lo que implica que permanezcamos en un entorno de baja inflación por lo que el Bankinter Inflación Plus no debería ofrecer rentabilidades abrumadores.
Eso no significa que pueda cumplir con su objetivo que es ofrecer un 1% anual sobre el nivel del IPC. En todo caso ambos fondos tienen comisiones de gestión más depósito aceptables comparados con sus competidores.
Buenos días Sres. Luque y Sáenz. Tengo en cartera el Templeton global bund (20%), Blackrock global allocation fund (50%), HSBC Asian Fund (10%) y un fondo que invierte en acciones US (5%), además de Blackrock Latinamerica (15%). ¿Qué opinan de estos fondos? Leo que hay que salirse de los bonos... ¿significa que debo cancelar posiciones en la mayoría de mis fondos? Gracias por su consejo.
En general si su perfil de riesgo es medio parece una cartera más o menos equilibrada, aunque necesitaríamos saber algunas otras cosas como plazo de inversión, necesidades de liquidez, etc. Su cartera no tiene una posición excesiva en bonos, y además es una exposición bastante diversificada, luego yo estaría tranquilo con esas posiciones a largo plazo. Si su perfil de riesgo es muy arriesgado quizá podría reducir la exposición para meter activos con algo más de riesgo.
Respecto a los fondos concretos, aquí puede consultar nuestra opinión sobre los que hemos analizado:
Buenos dias. Mi pregunta es acerca de los fondos de pensiones. Me faltan 13 años para llegar a los 65, he ido haciendo aportaciones año tras año desde hace 12 y tengo menos dinero del que aporté. ¿Pueden recomendarme algún fondo de pensiones que tenga un buen comportamiento? ¿En todos los países la rentabilidad es así? Gracias.
Hola. Buenos días. Por el comportamiento del plan que está describiendo lo más probable es que sea un plan de renta variable. Lo digo porque este tipo de planes no han tenido una buena evolución en esta última década.
En todo caso en Morningstar somos partidarios de diversificar las inversiones en fondos o planes de pensiones en este caso tanto de renta fija como de renta variable. En nuestra web hemos inciiado una sección específica sobre planes de pensiones donde hablaremos de los mejores productos del mercado
Buenos días Sr. Luque y Sr. Sáenz. ¿Qué opinan de los fondos en materia primas? ¿Mejor metales o soft commodities? ¿Ambos? ¿Me pueden aconsejar algún fondo concreto? Gracias por anticipado.
Nuestra opinión es que su peso en cartera debe ser reducido y actuar como elemento diversificador. En ningún caso yo recomendaría tener la mayor parte de las inversiones en fondos sectoriales de este tipo.
Dentro de la categoría Morningstar de Recursos Naturales nuestros preferidos son:
Me gustaría crear un fondo y dedicarme a la gestión del mismo. ¿Cuáles serían los pasos a seguir? ¿Podría crear un fondo sin necesidad de invertir mucho dinero en ello? Gracias.
Hola. Buenos días. No sé si refiere a crear un fondo de inversión o una cartera de fondos. Para el inversor particular crear un fondo es materialmente imposible. Tiene más sentido crear una cartera de fondos. Tampoco se necesita un capital muy grande para empezar a gestionar una cartera de fondos.
Tengo participaciones de un fondo llamado Banesto Ahorro Activo. Me gustaría que me dierais vuestra opinión sobre este fondo, rentabilidad a medio largo plazo y si existe otro parecido que sea más rentable. Gracias.
Hola. Tenemos categorizado el Banesto Ahorro Activo como un fondo monetario dinámico. No podemos decir que su rentabilidad a largo plazo (1,7% anual en los últimos 3 años) haya sido extraordinaria. Lo importante dentro de esta categoría no es sólo fijarse en las rentabilidades pasadas sino también en las comisiones de gestión ya que es una categoría de fondos conservadores y para ellos la influencia de la comisión de gestión en el resultado final es muy importante.
Buenos días. Vista la baja rentabilidad de los fondos monetarios, para una inversión conservadora, ¿creen que es buen momento para entrar en fondos de renta fija corporativa? Gracias y saludos.
Hola. Sí. Para una inversión conservadora (siempre que sea a largo plazo) sigue siendo buen momento para invertir en algún fondo de renta fija corporativa, aunque dentro de esta categoría hay fondos más arriesgados que otros.
Para identificarlo puede por ejemplo analizar la volatilidad conseguida por cada uno de ellos en nuestra página web.
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Seguro que muchas se han quedado en el camino. En todo caso le recuerdo que en www.morningstar.es puede realizar comentarios o publicar sus opiniones a nuestros artículos y, por supuesto, enviarnos sus preguntas. Nos volvemos a ver dentro de quince días.