Abengoa suspende la entrada de un socio y la venta del A3T mexicano

Abengoa ha aparcado a raíz de la crisis por el Covid-19 dos de sus operaciones estratégicas en las que llevaba meses trabajando para centrarse en evitar el concurso de acreedores con un complejo plan de viabilidad que implicará financiación bancaria, ayudas estatales, quitas y capitalizaciones de deuda. Así, la ingeniería andaluza ha suspendido por el momento la búsqueda de un socio con el que fortalecer su capital y la venta de su proyecto estrella, la planta de cogeneración A3T, en México.

Ambos procesos se han visto impactados por la crisis del Covid-19, que ha cerrado los mercados financieros, por un lado, y ha provocado una fuerte devaluación de peso mexicano, por otro.

La empresa que preside Gonzalo Urquijo había recibido el acercamiento de varios fondos de inversión

Abengoa encomendó a Lazard el pasado año la operación de entrada de un socio en Abenewco1, el vehículo en el que la empresa tiene el grueso de su negocio. La empresa que preside Gonzalo Urquijo había recibido el acercamiento de varios fondos de inversión, según indican fuentes conocedoras, pero ahora, en el contexto de la crisis por el coronavirus, han paralizado cualquier inversión en la firma sevillana. "Todo esto se ha quedado en stand by y no sabemos cuándo se pondrá en marcha", aseguran fuentes próximas a Abengoa a 'elEconomista', que consideran que "en el futuro se hará, pero va a tardar".

La intención de Abengoa era dar entrada a un socio financiero con una participación significativa en Abenewco1 que le aportara fondos para el cumplimiento de su plan estratégico e impulsar su crecimiento. Para ello, pretendía acometer una ampliación de capital, de manera que los actuales accionistas de este vehículo, los bancos y fondos acreedores, se diluirían.

La búsqueda de un socio se ha pospuesto porque Abengoa "necesita liquidez ya"

En concreto, Santander, Bankia, Crédit Agricole, KKR, BlueMountain, Alden y Signature se reparten el 22,5% en virtud de los nuevos fondos que aportaron en la reestructuración de la deuda de 2019. Aquella refinanciación propició igualmente la emisión de bonos convertibles por 2.915 millones de euros. Así, los tenedores del Senior Old Money (SOM) y del Junior Old Money (JOM) adquirieron el derecho de canjear estos bonos por hasta el 77,5% de Abenewco1 en cinco años si así lo deciden y de forma obligatoria en 10 años.

La búsqueda de un socio se ha pospuesto porque Abengoa "necesita liquidez ya". En este marco ha diseñado una nueva reestructuración que implica la petición de un crédito por 250 millones de euros y de una línea de avales 'revolving' de 300 millones a sus principales bancos (Santander, Caixabank, Bankia, Crédit Agricole, BBVA y Bankinter). En el primer caso se serviría del plan de ayudas del Estado por el Covid-19 para que el Instituto de Crédito Oficial (ICO) avale el 70% del préstamo y en el segundo de la garantía, al 50% del Cesce.

Además, Abengoa ha pedido a sus proveedores y acreedores quitas y capitalizaciones de deuda. Todo ello conllevará igualmente una redistribución del capital de Abenewco1 y la concesión como garantía de una serie de activos que tiene en venta, así como los resultados de determinados arbitrajes.

A tenor de las ofertas recibidas y de la situación actual, la compañía ha deteriorado en 111 millones de euros el A3T

No forma parte de este proceso el A3T (Tercer Tren), puesto que ya actúa como garantía de algunos acreedores de la anterior reestructuración. Lazard y Crédit Agricole, los asesores que contrató Abengoa para vender la planta de cogeneración mexicana, recibieron tres ofertas en marzo pasado. Sin embargo, con la irrupción del Covid-19, la desinversión se vio afectada por el desplome del peso mexicano, toda vez que los contratos de venta de energía (PPA) están firmados en divisa local. La operación también queda pospuesta, aunque se retomará en el futuro.

A tenor de las ofertas recibidas y de la situación actual, la compañía ha deteriorado en 111 millones de euros el A3T -y el contrato para la construcción del ciclo combinado ACC4T, también en México- hasta los 538,7 millones -se ligó el año pasado a un bono convertible de 576 millones, que también será refinanciado ahora-.

En total, Abengoa se ha anotado un impacto negativo en el último año de sus activos en venta en 118 millones, hasta situar el valor razonable en 1.557 millones.

Antes de julio

El presidente de Abengoa, Gonzalo Urquijo, urgió la semana pasada a proveedores, acreedores, bancos y Estado, que es accionista con el 3,1%, a asumir "sacrificios" para salvar Abengoa a través de un nuevo plan de reestructuración que permita corregir un patrimonio negativo de 388 millones. Requiere un acuerdo antes de julio. La firma ha suprimido el bonus y la retribución a largo plazo del equipo directivo y ha aplicado una rebaja del 10% de su sueldo fijo.