Buenos días, quería entrar en un fondo de renta fija a corto plazo, Bankia D Flexible, pero veo que han puesto la inversión inicial en 30.000 euros. ¿Me podrían confirmar este dato? Gracias

Buenos días. Según el folleto del fondo, actualizado en Septiembre de 2011, la inversión mínima inicial para este producto es de 100 euros. Tenemos una opinión positiva sobre este fondo, para más detalles consulte nuestro Rating Cualitativo en el siguiente link:

http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04K12&tab=11&reportlang=es

Buenos días Fernando y Javier. Mi pregunta es sobre la gestora Merchbanc. ¿Por qué no tienen valoración cualitativa sus fondos? ¿Qué opinión les merece esta gestora y su oferta de fondos? Gracias y saludos

Hola, gracias por su pregunta.

Efectivamente aún no hemos cubierto dicha gestora. Actualmente el equipo español está analizando fondos de aproximadamente 17 gestoras diferentes. Nuestro objetivo a medio plazo es contactar y analizar el mayor número de firmas gestoras posibles. En este sentido, aún no podemos emitir un juicio de valor positivo, negativo o neutral sobre Merchbank si bien cuentan con algunos fondos como el Merch-Eurounión FI o el Merch-Oportunidades FI que tienen Rating Cuantitativo de 5 estrellas. Dicho Rating difiere del Cualitativo ya que se basa en valores históricos de rentabilidad y riesgo. Los cálculos se efectúan mensualmente y se basan en los datos de los últimos tres, cinco y 10 años.

Buenos días Fernando y Javier: ¿es buen momento para tomar posiciones en fondos de tecnología (por lo que bajaron) o es mejor esperar que se aclaren más los mercados? Gracias

Hola. En general diría que si uno quiere tomar posiciones en bolsa lo mejor es elegir un buen fondo de renta variable global que no un fondo sectorial. ¿Por qué? Simplemente porque no sabemos qué sector se comportará mejor que los demás en caso de recuperación de las bolsas… así que mejor no asumir ese riesgo y optar por un fondo diversificado globalmente como, por ejemplo, uno de los siguientes fondos:

Franklin Mutual Global Discovery

Newton International

BL-Global Equities

Mutuafondo Bolsa

BPI GIF - Opportunities

Aberdeen Global World Equity

DWS Akkumula

PIMCO GIS EqS Pathfinder

Schroder ISF Glbl Eq Alpha

BGF Global Equity

BGF Global Opportunities

DWS Invest Global Equities

Todos son fondos de renta variable global estilo blend cono rating sobresaliente o notable.

Buenos días, ¿qué les parece invertir a largo plazo un 20% de mi cartera en RV USA, a través de Robeco, y emergentes no sé si a través de Templeton o Carmignac o lo que me sugieran? Atentamente, Guillermo.

Hola Guillermo.

Tener un 20% de la cartera en acciones americanas y emergentes nos parece adecuado si su horizonte temporal es de largo plazo y no le asusta el riesgo. Si se refiere al Robeco US Premium la elección nos parece acertada. Hemos analizado el fondo y nos parece francamente bueno. Recibe un rating de Notable. En cuanto a fondos emergentes, puede elegir cualquier de la lista que figura a continuación:

JPM Emerging Markets Eq

Aberdeen Global Emerging Markets Eq

Robeco Emerging Stars Equities

Templeton Emerging Mkts Sm Cos

Robeco Emerging Markets Eq

Schroder ISF Glbl Emerg Mkt Opp

Buenos días me gustaría que me orientaran en fondos RF Corporativa, tengo JPM Global, no sé si complementarlo con otro, y si evitar aquellos fondos que tengan exposición en bancos. Muchas gracias. Marisa

Hola Marisa.

En general nos parece una buena opción incluir un fondo de bonos corporativos dentro de la cartera de renta fija. Dentro de la categoría de Renta Fija Corporativa Euro estos son nuestros fondos preferidos.

AXA WF Euro Credit Plus

MS INVF Euro Corporate Bond

Invesco Euro Corporate Bond

Ahora bien como ya tiene un fondo de renta fija corporativa en cartera, quizá no es lo más adecuado añadir otro fondo de características similares. Dependiendo del nivel de riesgo que está dispuesta a sumir quizá sería mejor añadir un fondo de renta fija diversificado o, incluso (si no le asusta el riesgo), un fondo de bonos emergentes.

Buenos días, ¿me podrían ayudar a hacer una cartera en RF según activos y zonas geográficas? Muchas gracias por su atención. Beatriz

Hola Beatriz.

Es realmente difícil recomendar una cartera sin saber el perfil del inversor. Como guía puede utilizar la parte de renta fija que tenemos en nuestra cartera modelo (http://www.morningstar.es/es/116/articles/100901/CARTERA-%c2%bfCambiar-de-rumbo-en-plena-tormenta.aspx). Verá que lo que prima en esta cartera es la diversificación (hay fondos en dólares, high yield, convertible, etc) pero tampoco está exenta de riesgo.

Me han recomendado el ''Bestinfond'' de Bestinver, ¿qué os parece? Gracias y un saludo cordial. Jose Pizarro (Sevilla)

Bestinver es una casa de alta calidad y los productos que ofrece son muy interesantes siempre con horizonte a largo plazo. El Bestinfond combina una parte de compañías europeas con otra (cerca de un 30%) de compañías españolas y portuguesas. La mayor parte de la cartera está invertida en compañías de mediana o pequeña capitalización, área donde históricamente se han movido estos fondos. Le dejo nuestra opinión detallada e independiente sobre este fondo (necesita registrarse en nuestra web de forma gratuita): Bestinfond FI.

Buenos dias y gracias por sus consejos, querría dedicar un porcentaje de mi inversión a RV largo plazo, pensaba en USA y emergentes a través de Robeco y Fidelity Asean, pero quería saber su opinión. Mariano

Hola Mariano. Creo que hemos contestado a una pregunta muy parecida a la tuya hace unos momentos sobre renta variable USA y renta variable emergente.

Buenos días, ¿qué opinión tienen del fondo Carmignac Patrimoine? ¿Ha crecido demasiado en volumen para obtener los buenos resultados de años atrás?

Es cierto que el fondo ha crecido mucho en volumen en los últimos años. No obstante, su universo de inversión es muy amplio (renta fija global y renta variable global) y además suele invertir en compañías de alta capitalización con mucha liquidez en mercado. No creemos que su estilo de gestión haya cambiado por un volumen de activos mayor, y el fondo mantiene nuestra máxima calificación de Sobresaliente. Puede consultar nuestra opinión sobre el mismo en español aquí (previo registro gratuito en nuestra web): Carmignac Patrimoine A.

Buenos días, gracias por su dedicación y trabajo que tanto nos orienta. Quería hacerles una pregunta muy concreta. ¿Qué perspectivas ven para el fondo AC Conservador VAR3? Un cordial saludo. Luis.

Hola Luis.

El fondo ha tenido recientemente un comportamiento algo negativo (en este año 2011 sufre una pérdida de casi el 2%) aunque también es cierto que a largo plazo obtiene mejores prestaciones que la media de su categoría (de ahí que obtenga cinco estrellas en nuestro rating cuantitativo). Dicho esto al tratarse de fondo de renta fija de muy corto plazo no podemos esperar rentabilidades excesivamente altas de cara al futuro.

Buenos días Don Fernando. Con los bancos en problemas de liquidez (Dexia) y la deuda estatal con previsiones de quita del 20% (España e Italia) ¿son los fondos monetarios seguros? ¿Qué fondo monetario me recomendaría para poder dormir con absoluta tranquilidad? Muchas gracias por su consejo.

Hola. Si hablamos de fondos monetarios puros y duros no creo que haya ningún problema… salvo que la rentabilidad que obtendrá será bastante pobre. En todo caso le dirá a nuestro "Espía de Fondos" que pase revista a la categoría de monetarios y nos busque aquellos fondos que nunca han obtenido pérdidas en los últimos 12 trimestres (últimos tres años). En breve publicaré la lista en nuestra página web.

Buenos días, desearía saber su opinión para una inversión a largo plazo en un pequeño porcentaje en Franklin Mutual European y BNP Europe Finance, ¿o es mejor invertir en RV USA? Gracias por su tiempo. Jorge

Creemos que en una cartera de inversión debe haber hueco para cierta exposición a acciones americanas y por tanto también a USD, para diversificar riesgos. El porcentaje a invertir en cada área dependerá de su perfil de riesgo, horizonte de inversión, necesidades de liquidez, etc. En cuanto a los fondos que sugiere, guardamos una opinión positiva sobre el Franklin Mutual European, y por ello cuenta con el rating Cualitativo Morningstar máximo. http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04V70

El fondo BNP Europe Finance no lo hemos analizado desde un punto de vista cualitativo pero tiene que tener en cuenta que es un fondo muy enfocado a un área específico (sector financiero Europeo) por lo que no debería suponer un elevado porcentaje de su cartera de activos.

Buenos días, estoy en chf con Vontobel Fund Swiss Money 5%, Vontobel Swiss Franc Vond 3%, CS BF Inflat Linkd s fr 3% y en UBS Lux Nedium t bd fdchf b 2%. ¿Qué le parecen? Estoy en pérdidas por la intervención del banco suizo.

Hola. Sinceramente veo difícil una recuperación del franco suizo a corto plazo teniendo en cuenta la voluntad del Banco Central Suizo de controlar su moneda y evitar que se aprecie frente al euro. Por lo tanto reduciría la exposición a la moneda suiza en la cartera.

Tal y como están las cosas y según dicen los expertos, lo mal que están los bancos, hasta los fondos garantizados parece que conllevan su riesgo. ¿Me podría recomendar algunos fondos que no sean garantizados, que aunque sea sin batir a la inflación me permita estar tranquilo una temporada?

Hola. Si realmente quiere estar "tranquilo" una temporada entiendo que no desea asumir el riesgo de la renta variable. También evitaría categorías de renta fija que sí pueden presentar cierta volatilidad a corto plazo como los bonos corporativos, los high yield, los bonos emergentes o los convertibles. ¿Qué nos queda? Me temo que monetarios y fondos de renta fija Euro a muy corto plazo… pero la rentabilidad obtenida será muy baja.

Buenos días. Desearía un consejo sobre mi cartera compuesta por GS HY Pimco Total y DWS Invest Convertibles, atentamente. Ricardo

Hola. Ambos fondos son ciertamente buenos fondos… no hay ningún problema en este sentido. Habría en todo caso que ver los porcentajes invertidos en cada uno de estos dos fondos y ver si son compatibles con su nivel de riesgo ya que los convertibles pueden sufrir fuertes fluctuaciones como demuestra el hecho de que estos fondos pierden, de media, cerca de un 8% desde principio de año.

Buenos días. Quería su opinión sobre los fondos JB Comodities y JB BF Swiss Franc chf y estoy interesado en entraren el CS EF Lux Global Security. Gracias por su opinión y ayuda.

Buenos días. Aún no contamos con Rating Cualitativo para el fondo JB Commodity http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR06PDN. Tampoco para el JB BF Swiss franc CHF, el Rating Cuantitativo de este fondo es sólo de una estrella, principalmente debido a la mala rentabilidad relativa generada durante 2008. Puede ver la ficha de este fondo y sus rentabilidades aquí: http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04EO8 . Por otro lado el CS EF (Lux) Global Security cuenta con dos estrellas Morningstar dentro de su categoría RV Global Med/Peq, si bien ha de tener en cuenta que debido a los sectores en que invierte el fondo (tecnología, Salud e Industrial), el comportamiento de este puede diferir en ciertos momentos del de la media de su categoría. Asimismo, y aunque está encuadrado en una categoría "Global" ha de tener en cuenta que históricamente el peso de este producto en EEUU se ha situado en niveles próximos al 65%, hecho que también condicionará la rentabilidad del mismo. Puede ver aquí su ficha: http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000005WZ

Fernando, estoy un poco despistado con el Janus All Ground en usd, ya que de ganar 40% estoy en estos momentos con 4%. No estoy acostumbrado a tantos vaivenes, ¿qué me aconsejas? Gracias

Hola. Efectivamente el Janus All Cap Growth ha tenido un comportamiento muy por debajo de la media de su categoría en estos últimos meses. Hay que tener en cuenta que es un fondo más agresivo que el resto al invertir parte de su cartera en valores de mediana y pequeña capitalización que precisamente han tenido un peor comportamiento que los grandes valores. Para simplificar diría que es un fondo que lo hace mejor que la media cuando la bolsa está subiendo, pero que sufre más que sus competidores cuando la bolsa está cayendo. En este tipo de fondos hay que tener paciencia o si no elegir uno con menor volatilidad.

Buenos días Fernando, ¿crees como dicen que el lujo sortea mejor la crisis? ¿Cómo ves una entrada en CS Global Prestigue? Gracias

Es cierto que es sector del lujo aguanta mejor las caídas de los mercados que los demás sectores, pero en regla general no aconsejamos a los pequeños inversores "jugar" la carta de los fondos sectoriales. Preferimos recomendar la compra de un buen fondo de renta variable global y que sea el propio gestor el que seleccione los mejores sectores.