Buenos días. Quisiera preguntarles por la región de Latinoamérica, ¿creen conveniente un fondo referenciado a la misma principalmente Brasil? Temo que el Bovespa esté corrigiendo y no sé si esperarme. ¿Me pueden recomendar algunos fondos? Sobre el Templeton Total Return lo tengo en euros y lo veo muy parado. ¿Creen es un fondo adecuado para sacar una rentabilidad +5% neta? gracias
Hola. Buenos días. Sinceramente no sé si Brasil lo hará mejor que México o que otros mercados de la región. De ahí que nuestro consejo para aquellos inversores que quieran invertir en Latinoamérica es que lo hagan a través de un fondo diversificado en toda la región. De esa forma no se asume el riesgo de equivocarse al elegir un país u otro.
Dentro de esta categoría, de los fondos que hemos analizado, nos gustan el de ING (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04D4D) y el de BlackRock (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04AMT). En cuanto al Total Return de Templeton, su gestor es uno de nuestros preferidos a nivel de renta fija por lo que seguiría confiando en él.
Recuerden que para ver las opiniones de nuestros analistas es necesario estar registrado de manera gratuita en nuestra web www.morningstar.es
Buen día Luque, tengo un fondo renta fija que cotiza en deuda pública, a cuatro años y le estoy perdiendo 500 euros. ¿Qué me recomienda hacer?
Hola. Buenos días. Todo depende del peso que represente en su cartera y sobre todo de la duración del fondo en cuestión (aunque por las pérdidas que menciona intuyo que se trata de un fondo con duración elevada). Dicho esto, hay que tener en cuenta que probablemente vayamos a ver subidas de tipos de interés a corto plazo en los mercados (de hecho ya las estamos padeciendo). Eso no es bueno para los fondos de renta fija y menos para los de deuda pública, y menos aún para los fondos que invierten en obligaciones de largo plazo (de elevada duración). Ahora bien, ¿significa esto que haya que desprenderse de los fondos de renta fija? NO. Nuestra tesis es que no sólo hay que ver el aspecto rentabilidad sino también el aspecto riesgo. Si su cartera está bien diversificada para su horizonte temporal y nivel de riesgo, entonces pensamos que los fondos de renta fija deben jugar un papel fundamental en el equilibrio de esta cartera.
Comprar acciones directamente en el mercado americano me resulta atractivo, sin embargo las fuertes retenciones de dividendos le restan interés. ¿Qué opinión tienen de The Yacktman Fund, Fairholme Fund o Royce Premier Fund como alternativas? ¿Alguno reparte dividendos? ¿Dónde se pueden comprar en España? Gracias.
Los fondos que menciona están registrados en Estados Unidos luego no es posible para un inversor particular comprarlos aquí en España. Los tres están en nuestra lista de fondos recomendados por nuestro equipo de analistas de Chicago, luego ha hecho usted una buena selección.
La única opción es la de Royce, que está disponible en Europa en la gama de fondos de Legg Mason, gestora a la cual pertenece Royce. Los fondos disponibles a la venta en España gestionados por Royce son:
Hola, buenos días. Quisiera que me comentaran su opinión sobre 2 fondos: Templeton Asian G. y Templeton Global R, que aunque ambos están en negativo el primero ha recuperado mucho en éstas 2 últimas semanas. Gracias, Araceli.
Hola Araceli. Tenga en cuenta que un fondo de inversión es un instrumento de inversión a largo plazo y no debería tomar decisiones basándose en las rentabilidades de los mismos en unas pocas semanas o meses.
Respecto a los fondos que menciona, el Templeton GLobal Bond cuenta con el rating Morningstar de Notable luego nos parece una opción interesante a largo plazo. Aquí tiene un acceso a nuestra opinión cualitativa sobre el mismo (necesita registrarse en nuestra web de forma gratuita para leerlo):
El Templeton Asian Growth también nos parece una opción sólida
Buenos días Fernando. Estoy interesado en dos fondos, el JB Commodity E y el Parvest World Agriculture. ¿Los dos o te decantas por uno?. Muchas gracias por tu contestación.
Hola. No hemos analizado ninguno de estos dos fondos. En todo caso la respuesta dependerá del nivel de riesgo que uno está dispuesto a asumir con sus inversiones. El fondo de materias primas está forzosamente más diversificado que el que invierte exclusivamente en materias primas agrícolas. Ambos fondos tienen un tremendo potencial de crecimiento, pero hay que tener en cuenta que están sujetos a fuertes movimientos especulativos por lo que sufrirán una fuerte volatilidad.
Buenos días, ¿cree que es momento para incrementar posiciones en fondos relacionados con la energía? ¿Cuál elegiría, DWS Rusia, Fidelity Nordic, Schroders Global Energy o BGF New Energy?. Muchas gracias por su tiempo Guillermo
Hola Guillermo. En principio pensamos que en este tipo de fondos sectoriales tan específicos lo mejor es tener una exposición residual. Es decir, que nunca sea el núcleo de una cartera de inversión sino que actúe como diversificador a largo plazo. Es difícil hacer una previsión sobre un sector como este, pero los expertos con los que tenemos contacto en general esperan que los precios de las materias primas energéticas se mantengan altos, lo que sería bueno para las compañáis del sector.
De los que comenta, estos dos cuentan con un rating Morningstar de Notable:
Buenos días. ¿Qué opinión tienen de estos dos fondos, BGF Word Energy E2 y BK Sector Energía de Bankinter? ¿Consideran que este sector seguirá comportándose bien en lo que queda de año?. Si les gustan más dentro del sector de la energía otros fondos, podrían indicarme. Gracias Teresa
Acabamos de responder una pregunta sobre el sector energético así que le remito a la misma. De los que comenta, nos parece una opción mucho más interesante el BGF World Energy. Le dejo accesos directos a nuestra opinión sobre ambos:
Otros fondos de este sector con rating Notable, es decir de calidad superior a la media en nuestra opinión, serían los siguientes:
Schroder ISF Global Energy C Acc
Buenos días. Con lo de Japón, ¿qué te parece la inversión en los fondos CS infraestructuras FI y el Invesco Asia Infraestructura E?. Gracias
Hola. Todo apunta en efecto que este sector será uno de los grandes beneficiarios de la reconstrucción de Japón. Ahora bien esa idea ya está cotizada en el mercado, por lo que recomendamos invertir en precaución en fondos demasiado centrados en un pequeño segmento de la economía. No le dedicaríamos más de un 5% de nuestro patrimonio.
Hola, muy buenos días. Quisiera que me informen si conocen algún fondo accesible que invierta en dividendos europeos, rentabilidad posible, tendencia, etc. Gracias, Pablo.
Los siguientes fondos invierten en compañías con alto dividendo y cuentan con el rating cualitativo Morningstar de Notable:
Petercam Equities Europe Dividend B
ING (L) Invest Euro Hi Dividend ... (en este caso es solo compañías de zona Euro)
DWS Top Dividende (se trata de renta variable global luego más amplio que lo que usted buscaba)
Hay otros muchos fondos de RV Europea con un enfoque a dividendo, pero en nuestra opinión son de calidad algo menor (Rating cualitativo de aprobado):
DWS Invest Top Dividend Europe LC
Buenos días. Tengo la duda de dónde invertir con poco riesgo, pero no sé si HSBC Asian Bond Fund o Pimco GIS en dólares son buenas opciones al tipo de cambio actual más de 1.40 y con costas a largo plazo. ¿Qué opinan?
Hola. Buenos días. Primero hay que recordar que invertir en fondos de renta fija en otra divisa que no sea el euro supone asumir un doble riesgo. No sólo el de las posibles subidas de tipos que afectarían negativamente a estos fondos sino también el de la evolución de los tipos de cambios. Luego, también hay que ver la exposición total de su cartera en términos de divisas. A lo mejor tiene un fondo de renta variable americana, con lo cual ya estaría expuesto al dólar. Si es así el de bonos asiáticos me parece una idea interesante a largo plazo.
Buenos días, ahora que todo el mundo se dirige a USA o Europa, ¿qué le parece la inversión a largo plazo en mercados emergentes? Si está de acuerdo, ¿qué fondo me recomendaría? Muchas gracias por su tiempo, Marisa
Siempre hemos defendido que una pequeña inversión en mercados emergentes puede actuar bien a largo plazo como complemento de cartera, pero que no debe formar el núcleo de la misma. Dentro de este tipo de fondos destacamos los siguientes:
Global Emergentes:
Aberdeen Global Emerging Markets... (SOBRESALIENTE)
JPM Emerging Markets Eq A (acc)-EUR
Schroder ISF Glbl Emerg Mkt Opp ...
Robeco Emerg Stars Equities D EUR
Robeco Emerging Markets Eq D EUR
Europa Emergente
¿Podrían indicarme la forma de comprar fondos de gestoras extranjeras fuera del cauce de los bancos, es decir desde gestoras independientes, que objetivamente te puedan aconsejar sin tratar por encima de vender sus productos, tipo PROFÏN, pero para particulares que hacen pequeñas aportaciones a su cartera? Gracias
Hola. Sin duda examinaría la opción de un supermercado de fondos (hay varios en nuestros mercados no quiero citar nombres ya que queremos mantener nuestra independencia en este aspecto) ya que su oferta de productos es mucho más amplia que la cualquier banco o caja de ahorros tradicional.
Buenos días. ¿Qué opinión tienes del Callander Fund Japan New Growth C2? Y si no, ¿alguna recomendación?. Muchas gracias.
El fondo de Callander no lo hemos analizado en profundidad pero cuenta con el rating cuantitativo de 1 estrella, es decir históricamente se ha comportado peor que fondos similares en términos de rentabilidad-riesgo
Callander Fund Japan New Growth C2
Algunos fondos con el Rating Cualitativo de Notable en la categoría de RV Japón son:
Invesco Japanese Equity Core A
SSgA Japan Index Equity Fund P JPY
Buenos días Fernando. Estoy posicionado en el Janus US All Cap Growth, ¿incremento posiciones o me puedes recomendar uno compatible? Muchas gracias por tu atención.
Hola. Como este fondo de Janus es un fondo bastante bien diversificado en términos de estilos de inversión (invierte tanto en grandes como en medianas compañías) le voy a proponer algunos fondos de renta variable USA (entendiendo que su decisión es incrementar posiciones en el mercado americano) invertido en grandes compañías de estilo valor:
BGF US Basic Value
Pictet-US Equity Value Selection
Robeco US Large Cap Equities
Tengo una cartera de fondos compuesta en un 60-70% por Carmignac Patrimoine A y Blackrock Glob All. Euro. El resto está entre Foncaixa Oportunidad y Foncaixa Selección Emergentes. ¿Recomiendan otra distribución o substituir alguno de los variables? Gracias por sus consejos Jordi
Hola Jordi. Primero tengo que decir que tener el 60 o el 70% de la cartera en apenas dos fondos es algo arriesgado, pero en este caso los dos fondos que mencionas son fondos a los que hemos dado un rating cualitativo de sobresaliente y además sirven perfectamente para el grueso de la cartera. Así que no vemos problema en ese aspecto.
Buenos días. ¿Me podrías recomendar un par de fondos high-yield? Ya que estoy posicionado fuerte en Renta Variable y me gustaría preservar beneficios. Perdón, ¿qué te parece estos fondos y mis intenciones? Muchas gracias.
Le diría que si lo que quiere es preservar capital quizás su cartera sea un poco arriesgada con tanta inversión en renta variable.
Los fondos de high yield suelen tener algo menos de riesgo que los de renta variable pero en ningún caso son fondos con objetivo de preservar capital, y pueden sufrir pérdidas importantes en algunos momentos de mercado (por ejemplo en el mercado extremo de 2008 la media de la categoría Morningstar RF Bonos Alto Rendimiento EUR perdió cerca de un 30%). Luego si quiere reducir riesgo de forma más sustancial quizás es mejor mirar en una categoría de renta fija más conservadora.
En cualquier caso, los siguientes fondos de high yield cuentan con un rating cualitativo Morningstar positivo, luego tenemos una buena opinión sobre ellos:
PIMCO GIS Global Hi Yld Bd E EUR...
HSBC GIF Euro High Yield Bond A Acc
En los links puede encontrar la opinión detallada sobre cada uno.
Los gastos de comisión y depósito, ¿cuándo se cobran si estás rotando de fondos?. ¿En cada fondo y rotación o en el total del fondo a su venta? Gracias
Hola. Gracias por su pregunta. Las comisiones de gestión y depósito se descuentan diariamente y automáticamente del valor liquidativo. Es decir, el valor liquidativo ya es neto de esas comisiones. Sin embargo, sí que las comisiones de suscripción (o entrada) y de reembolso (o salida) exigen un desembolso por parte del inversor.
Buenos días, es agradable volverles a ver por aquí. ¿Recomiendan algún fondo en concreto basado en el Nikkei? Gracias.
Lo cierto es que pocos fondos utilizan un índice como el Nikkei 225, debido a que este es un índice cuyos pesos se determinan según el precio de cotización de las compañías y no según la capitalización de mercado de las mismas. Ello hace que sea poco representativo del mapa general de las compañías japonesas. La mayoría de fondos usan como índice el Topix y en menor medida el MSCI Japan o el Russell Nomura.
No tenemos ningún fondo con el Nikkei como índice que cuente con una opinión cualitativa positiva por nuestra parte.
Si busca algún fondo de RV Japón en general hemos respondido a una pregunta al respecto anteriormente.
¿Cómo ven a BJC Mellon Brasil Com? Muchas gracias
Hola. No tenemos una recomendación sobre Brasil en concreto. Como hemos mencionado anteriormente para aquellos inversores dispuestos a invertir en Latinoamérica preferimos la opción de un fondo regional (como el de ING o el de BlackRock que ya hemos citado) que no un fondo centrado en un país en concreto. Dicho esto, para aquellos que quieran asumir el riesgo de invertir exclusivamente en Brasil, el fondo de Mellon es indiscutiblemente una de las buenas opciones. No hemos analizado aún el fondo desde una perspectiva cualitativa, pero recibe cuatro estrellas en nuestro rating cuantitativo.
En previsión de los Juegos Olímpicos de Brasil 2016, ¿qué fondos que inviertan en Brasil me recomendáis a este plazo de 5 años? Gracias y un saludo!
Hola. En nuestras respuestas anteriores ya hemos dado contestación a su pregunta.
Buenos días. Carmignac Patrimoine, su pésima evolución no es cosa de dos meses; son ya 10 meses en los que consistentemente está muy por debajo de sus iguales. De hecho pierde dinero cuando sus competidores llevan de media rentabilidades promedio por encima del 17%. ¿Nos salimos del fondo? Muchas gracias.
Siempre decimos que un período de unos meses no debe hacernos tomar decisiones de compra o venta en un fondo determinado, ya que hacerlo nos llevará en la mayoría de los casos a tomar decisiones erróneas.
En este caso, primero hay que tener en cuenta que el fondo se encuadra en una categoría con fondos algo heterogéneos (Mixtos moderados en Euros) luego es de esperar que el Carmignac Patrimoine se desvíe de la media considerablemente, sobretodo en períodos de tiempo cortos. Por otro lado, en los últimos 12 meses el fondo ha obtenido un 1,96% mientras que la media de su categoría ha ofrecido un 2,39%, luego la diferencia ha sido mínima. A largo plazo la rentabilidad del fondo sigue siendo excelente, siendo el mejor de su categoría a 3, 5 y 10 años.
Pero lo que es más importante, la calidad del fondo en términos de equipo de gestión, proceso, firma gestora, etc. se mantiene intacta. Nuestra confianza a largo plazo en el mismo sigue siendo máxima, y por ello mantiene el rating de Sobresaliente.
Buenos días, estoy interesado en invertir en ETFs de energías renovables. ¿Cuál me aconsejáis? ¿Nivel de entrada? ¿Qué costes normalmente tienen en comparación a invertir en un valor concreto de la bolsa? Gracias
Hola. Destacaría básicamente a dos ETFs de este sector. El Lyxor ETF New Energy y el iSahres S&P Global Clean Energy y el ETFS. Ambos con un ratio de gastos totales comparable: del 0,60% para el primero y del 0,65% para el segundo. Los costes de los ETFs son exactamente los mismos que para cualquier valor que cotice en bolsa. Por lo tanto la bolsa en la que cotizan también determinará el coste total para el inversor. En este caso sólo el ETF de Lyxor cotiza en la bolsa de Madrid.
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Seguro que muchas se han quedado en el camino. En todo caso le recuerdo que en www.morningstar.es puede realizar comentarios o publicar sus opiniones a nuestros artículos y, por supuesto, enviarnos sus preguntas. Nos volvemos a ver dentro de quince días.