Sres. Luque y Sáenz, ¿qué ponderación sería adecuada para fondos nicho tales como el del lujo o el de los metales preciosos en una cartera moderada y cuáles son, a su modo de ver, las perspectivas para ambos sectores en el año recién iniciado? Gracias.
Hola. Buenos días. Los fondos nicho, como usted menciona, deberían ocupar un sitio marginal en su cartera de fondos. ¿Eso qué significa en términos de porcentaje? Probablemente no más de un 10%. En cuanto a las expectativas del lujo y de los metales preciosos, me decantaría por los metales preciosos en los que puede invertir bien a través de un fondo de minas de oro como el BGF Gold o a través de un ETF que invierte directamente en oro como el SPDR Gold shares. Eso sí en ambos casos el inversor debe asumir el riesgo de tipo de cambio.
Hola Javier: ¿es buen negocio invertir en divisas? ¿Cómo ve el euro con el dólar a corto plazo?. Muchas gracias
Hola. Sinceramente es muy difícil sacar una rentabilidad consistente y aceptable invirtiendo a largo plazo en divisas (de hecho las rentabilidades de los fondos especializados en esta materia no son especialmente atractivas). Por eso en Morningstar no damos demasiada importancia a la elección de la divisa. Pensamos que a largo plazo no es el factor más preponderante en la rentabilidad obtenida. Dicho esto, tácticamente y con una parte pequeña de la cartera se pueden tomar posiciones en divisas a través de fondos monetarios especializados.
Tengo una cartera con los siguientes fondos: DWS ACCIONES FI, DWS INVEST TOP EUROLAND NC, DWS RUSSIA, DWS INVEST BRIC PLUS NC, DWS AKTIEN STRATEGIE DEUTSCHLAND, DWS TüRKEI, DWS INVEST CHINESE EQUITIES NC,FRANKLIN INDIA FUND N(ACC)EUR,INVESCO EURO CORPORATE BOND FUND E ¿Creen que debo de salir del DWS acciones FI? ¿Deberia cambiar el fondo INVESCO EURO CORPORATE BOND FUND E por carmignac patrimoine or similar?¿Algún consejo más? Muchas gracias por su ayuda y sus consejos.
Hola. Sin saber los pesos de cada fondo es complicado evaluar su cartera, pero a primera vista hay una concentración por gestora (DWS) que quizás sea excesiva. Por otro lado, la exposición a Emergentes parece demasiado grande (de nuevo no veo los pesos pero por número de fondos imagino que el peso será alto). Respondiendo a las preguntas concretas, creo que en la categoría de DWS Acciones (RV España) hay otros fondos mejores, como demuestra nuestro rating de Insuficiente sobre el mismo. Tenemos varios en esa categoría con rating de Notable o Sobresaliente. Respecto al Invesco Euro Corporate Bond, es un fondo que nos gusta por su calidad (rating de Notable) y al ser el único fondo de renta fija de su cartera yo lo dejaría. El Carmignac Patrimoine es un fondo mixto de máxima calidad (Sobresaliente) y sí podría tener lugar en su cartera, que parece muy centrada en renta variable.
Le dejo links a nuestras opiniones sobre estos tres fondos concretos:
Buenos días, tengo intención de invertir en fondos, y analizando la situación actual, me han resultado atractivos los de Bestinver. Teniendo en cuenta la situación española, ¿mejor Bestinver Internacional que Bestinfond? ¿Qué fondo menos agresivo recomendarian para complementar a este último? Muchas gracias.
Hola buenos días. Si quiere evitar exposición directa a España la respuesta sería Bestinver Internacional, que no invierte en compañías españolas mientras que el Bestinfond suele tener un 20-40% en las mismas. Como bien dice, es un fondo relativamente agresivo, en el sentido de que invierte en pequeñas compañías, área de mercado que suele tener una volatilidad alta, por lo que sí creo que lo podría complementar con fondos más conservadores. La variedad es altísima, así que le recomiendo que se centre en los que cuentan con rating cualitativo Morningstar de Notable o Sobresaliente, eligiendo la categoría de fondo que más encaje con su perfil de riesgo y horizonte de inversión. En esta lista puede consultar los ratings emitidos.
¿Cómo ve el Vice Fund?
Hola. Buenos días. Primero hay que decir que este fondo (el Vice Fund o fondo de vicio, traducido literalmente y que invierte en sectores como las bebidas alcohólicas, el ocio, etc) no se vende en nuestro país. En cuanto a su estrategia de inversión no corresponde con nuestra visión de cómo construir una cartera de fondos o cómo elegir un fondo de inversión para incluirlo en esa cartera.
Buenos días, me gustaría saber qué fondo de inversión me podrían recomendar para hacer una aportación inicial y pequeñas aportaciones mensuales, a modo de hucha. Muchas gracias
Buenos días. Es imposible contestar a su pregunta con un nombre concreto ya que el fondo a elegir dependerá del nivel de riesgo que desea asumir y del horizonte temporal que quiere mantener dicho fondo. Dicho esto hay en el mercado multitud de fondos buenos con bajas inversiones mínimas. Incluso le diría que se puede construir una cartera de fondos con un patrimonio relativamente pequeño. Es precisamente una de las grandes ventajas de los fondos respecto a otros vehículos de inversión. Uno paga exactamente las mismas comisiones independientemente de las cantidades invertidas (en otros productos la comisión total se reduce a medida que aumenta el importe invertido).
Buenos días y gracias por atenderme. ¿Cuál es su opinión sobre el fondo Aberdeen Global Emerging Mkts Sm Cos A2 para mantener como inversión a 5 años mínimo y si su evolución puede seguir pareja a la del S&P 500? Gracias.
Gracias a usted. En primer lugar, la evolución de este fondo para nada irá pareja a la del S&P 500. Dicho de otro modo, si eso ocurre será pura coincidencia. El índice S&P 500 es un reflejo del comportamiento de las 500 compañías más grandes americanas, por lo que no tiene nada que ver con un fondo que invierte en pequeñas compañías de mercados emergentes.
Respecto al fondo en sí, el equipo de emergentes de Aberdeen nos gusta pero hay que tener en cuenta que este es un fondo de mucho riesgo luego solo para horizontes de inversión a muy largo plazo y para una pequeña parte de su cartera.
Buenos días: Quisiera saber qué opinión tenéis para este año acerca del fondo JPM GLOB NAT RES. Muchas gracias
Tenemos una opinión positiva, en relación a fondos similares (categoría RV Recursos Naturales), como demuestra el rating cualitativo Morningstar de Notable con el que cuenta. Dicho esto, es un fondo muy especializado luego solo recomendable para una pequeña parte de su cartera. Aquí le dejo nuestra opinión detallada sobre el mismo.
¿Qué opinan sobre destinar una parte de la inversión en fondos que inviertan en Rusia y Turquía?. ¿DWS? Por ejemplo
Buenos días. La respuesta se asemeja mucho a la que hemos dando anteriormente sobre el oro y el sector del lujo. Es decir si uno tiene fuertes convicciones de que estos dos países lo harán mejor que el resto, les dedicaría en todo caso un porcentaje marginal de la cartera (no más de un 10% en conjunto). Dicho esto, en Morningstar no somos partidarios de asumir ese riesgo, especialmente en determinados páises emergentes, y preferimos recomendar un buen fondo diversificado de renta variable emergente como:
ING (L) Renta EM Debt Hd Cur P Hdgd
Schroder ISF EmMkts Debt AbsRet Hg
Aberdeen Global Emerging Markets Eq
Schroder ISF Glbl Emerg Mkt Opp
Buenos días. Mi pregunta es sobre mi estrategia de inversión. Tengo todos mis ahorros en Carminag Patrimoine A y en BGF Global Allocation A2 eur. Tengo intención de hacer aportaciones periódicas. El plazo de inversión es de unos 25, para la jubilación. ¿Debo asumir mayores riesgos (renta variable)? Muchas gracias por su atención.
Gracias a usted por enviarnos su pregunta. En realidad si hiciéramos un X-Ray de su cartera (puede leer el artículo que publicamos para saber de qué se trata y cómo lo hacemos), suponiendo que tiene mitad de un fondo y mitad del otro, tendría apenas un 45% en renta variable (tomando como referencia las últimas carteras disponibles de estos dos fondos). Es cierto que ese porcentaje puede variar, pero para un horizonte tan amplio (25 años) se nos antoja un poco corto. Completaríamos su cartera con algún fondo de renta variable global para intentar conseguir una mayor rentabilidad a largo plazo.
En relación a emergentes de Europa del Este, ¿me pueden decir un buen fondo? ¿O quizás sea mejor invertir directamente en un ETF en renta variable rusa?. Y en Japón, un buen fondo o en su caso un buen ETF. ¿Hay que cubrir la divisa? Gracias
Dentro de Europa Emergente hay otros países además de Rusia así que si busca exposición a toda la zona tiene opciones como esta:
Notable:
Pioneer Fds Emerg Eur+Med Eq A E...
Aprobados:
BNPP L1 Equity Europe Emerg Acc
ING (L) Invest Emerging Europe P...
Schroder ISF Emerg Europe A Acc
En Japón estas 4 opciones cuenta con un rating de Notable, luego son buenos fondos:
Invesco Japanese Equity Core A
SSgA Japan Index Equity Fund P JPY
Schroder ISF Japanese Eq A Acc
Respecto a la divisa, si no tiene usted una visión clara o si su visión es negativa sobre cada divisa concreta sí le recomendaría evitar este riesgo extra.
Recuerden que para ver las opiniones de nuestros analistas es necesario estar registrado de manera gratuita en nuestra web www.morningstar.es
Considera interesante la opción, en este momento, de cambiar depósitos por fondos de renta fija depositados en países tipo Luxemburgo, viendo la situación de posibles rescates. Si es acertado, me puede indicar algunos. Gracias por las informaciones de Morningstar, soy asiduo. Saludos.
Gracias por su pregunta. Creemos sinceramente que en el hipotético caso de que hubiera un rescate de España los fondos monetarios (comparados con los depósitos) no se verían afectados negativamente todo lo contrario podría producirse una subida de tipos a corto plazo que redundaría positivamente en la rentabilidad de estos productos. En cuanto a la seguridad del fondo, creemos que los mecanismos que existen ahora mismo no deberían poner en duda esta cuestión.
¿Qué opinión le merece los fondos BESTINVER BOLSA Y BESTINVER INTERNACIONAL?. ¿Mantengo los dos fondos o reembolso el BESTINVER BOLSA y lo paso a BESTINVER INTERNACIONAL?. Muchas gracias
Ambos fondos son de máxima calidad en sus respectivas categorías (cuentan con rating de Sobresaliente). Aquí puede leer nuestra opinión sobre ambos y el posicionamiento actual de los mismos:
Por tanto, la pregunta es si quiere tener usted exposición directa a compañías españolas o no. Las acciones españolas está sufriendo tanto en 2010 como en lo que va desde 2011, por el riesgo país que el mercado está aplicando. Esto está favoreciendo una valoración atractiva para algunas compañías y ofreciendo buena oportunidades, pero hasta que no se clarifique algo la situación tenderá a seguir igual. A largo plazo ambos fondos me parecen buenas opciones.
Buenos días: tengo una cartera con 70% en VAR3, 20% en JPM Global Capital Preservation y 10% en Fidelity America E. De cara a este ejercicio, ¿me aconsejan algun cambio? Muchas gracias.
Hola. Buenos días. Es francamente difícil y hasta cierto punto temerario por mi parte contestar de forma directa a su pregunta. Depende de varios factores entre los que destacaría, como siempre, el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir y el horizonte temporal. Dicho esto, también le recomendaríamos construir su cartera no sólo pensando en este año 2011 sino en los próximos cinco, diez o quince años, dependiendo del plazo que tenga por delante.
Buenos días y gracias por vuestro tiempo, siempre he tenido en mi cartera el fondo Templeton Global Bond, pero desde hace un año lo traspasé porque consideré que había obtenido lo que esperaba. Quisiera volver a suscribirlo, pero temo que luego de semejante performance, tenga un horizonte de pérdidas a corto/mediano plazo. Me gustaría conocer vuestra opinión. Muchas gracias, Hugo González
Se trata de un fondo bastante flexible dentro del universo de Renta Fija Global, luego podrá ir moviéndose de una región del mundo o sector a otro de forma efectiva aprovechando las oportunidades que surjan. Por tanto, si bien las rentabilidades que obtuvo en 2008-2010 no son las que debemos esperar a largo plazo en el futuro, sí que nos parece un buen fondo para mantener una posición estructural a renta fija global dentro de su cartera, siempre con una estrategia de inversión a largo plazo.
Buenos días, mi cartera está distribuída de la siguiente manera: CAAM Fund Volatility Euroequities 15%, Franklin Mutual European 40%,Robeco US Premium Equities 30%, Santander Acciones Latinoamericanas 15%. Estaba pensando en cambiar el fondo de volatilidad que tengo por o bien, incrementar la posición en el Robeco US o bien entrar en algún fondo BRIC. ¿Qué opinión les merece al respecto? ¿Alguna otra sugerencia de inversión?. Muchas gracias y un saludo. Miguel
Buenos días. De los fondos de su cartera y que hemos analizado, el Santander Acciones Latinoamericanas es diría yo el más "flojo". Apenas recibe un rating cualitativo de Insuficiente
Por lo tanto, si hay un fondo que podría cambiar dentro de su cartera sería este y lo cambiaríamos por uno de renta variable emergente global.
Buenos días, ¿creen que se va a recuperar el volumen gestionado en fondos de inversión este 2011? Según su opinión, ¿cuál es el motivo por el que las gestoras extranjeras están ganando terreno a las españolas? Gracias y saludos
Personalmente creo que estamos ante algo coyuntural y que el volumen debe volver tarde o temprano a este vehículo de inversión, dado el gran atractivo y la gran utilidad para los inversores que tiene este producto. Escándalos como los que hemos vivido en la industria han minado la confianza de los inversores, pero no hay que olvidar que siempre "los malos hacen más ruido" y que la mayoría de fondos y gestoras hacen las cosas de forma honrada.
Por otro lado, el tema de los depósitos, mejor dicho de las rentabilidades que están ofreciendo, no nos parece sostenible luego antes o después el inversor tendrá que volver al fondo, que por otra parte es fiscalmente más ventajoso que un depósito y tiene unas características de seguridad diferentes.
Respecto a las gestoras extranjeras, lo cierto es que en muchos otros países la industria de fondos está mucho más avanzada que en España y la competitividad suele ser más alta, luego los fondos suelen cuidar mejor los intereses de los inversores (mejores equipos de gestión, comisiones más baratas, mejores resultados a largo plazo, etc.). No obstante, en España existen también productos de muy alta calidad luego no siempre hay que irse fuera para encontrar lo mejor. Lo que hemos visto en los últimos meses es que gran parte de los inversores están yéndose de los fondos que distribuye "su banco" para buscar una gestión más especializada o independiente.
Buenos días, ¿podrían decirme cómo ven en estos momentos para entrar en los fondos BGF World Financials y M&G Recovery?. Respecto al BGF World Gold, ¿sería mejor esperar para entrar, aunque la inversión sea a largo plazo?. Muchas gracias por atender mis consultas.
Buenos días. Gracias por su consulta. Claramente preferimos el M&G Recovery (recibe un rating de Sobresaliente) antes que un fondo puramente sectorial. En cuanto al fondo de oro de BlackRock es un fondo adecuado para diversificar su cartera. Es muy difícil acertar con el timing de entrada en un fondo, por lo que siempre recomendamos diversificar los momentos de entrada, siempre que sea posible.
Buenos días, ¿qué les parece el fondo gestión flexible de Banco Pastor? Me lo están ofreciendo diciendo que limita las pérdidas y con buena rentabilidad para mantener sin fecha de caducidad... Gracias
Dentro de la categoría de Mixtos Flexibles creemos que hay otras opciones más contrastadas, sólidas y baratas como son estos fondos:
Cartesio Y FI (Rating cualitativo Morningstar de Sobresaliente)
EDM-Valores Uno FI (Notable)
Eurizon Stars Fund Q-Flexible R (Notable)
Buenos días. Qué opinión tienen del UBAM Neuberger Berman US Eq Value? Entramos en él hace tres años y medio, porque era de lo mejor de su categoría en los años anteriores. Desde entonces parece que no va muy bien. Sigue teniendo los mismos gestores? Aguantamos o nos recomiendan otro de la misma categoría? Muchas gracias
El fondo ha estado bastante expuesto a Energía y sector financiero, lo que en los últimos años le ha perjudicado bastante. Sigue teniendo los mismos gestores y nos parece una buena opción a largo plazo. No obstante, le invito a consultar nuestros ratings de la categoría RV USA Cap. Grande Value donde encontrará otras buenas oportunidades. Céntrese en los que tienen Notable o Sobresaliente.
Aquí le dejo una entrevista que hicimos a los dos gestores de este fondo hace un par de meses:
http://www.morningstar.es/es/news/article.aspx?articleid=92834&categoryid=697
http://www.morningstar.es/es/news/article.aspx?articleid=92879&categoryid=116
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Seguro que muchas se han quedado en el camino. En todo caso le recuerdo que en www.morningstar.es puede realizar comentarios o publicar sus opiniones a nuestros artículos y, por supuesto, enviarnos sus preguntas. Nos volvemos a ver dentro de quince días.