Buenos días a ambos, recomiendan algún fondo convertible global o dado los movimientos de los tipos de cambio, sería más prudente elegir convertibles de la zona euro. Muchas gracias.
Buenos días. De los fondos de bonos convertibles que hemos analizado hasta ahora, dos son los que nos gustan y han recibido el rating de Notable: el BNPP L1 Convert Bd Best Sel Eurp y el LO Funds Convertible Bond. Para ambos existe una clase cubierta a euros.
Hola, soy Luis, tengo el BK Kilimanjaro desde agosto del 2009, ¿qué expectativas le ven?
Hola Luis. El BK Kilimanjaro es un fondo de rentabilidad absoluta y como tal es difícil anticipar cualquier rentabilidad a medio-largo plazo. Es cierto que el objetivo de rentabilidad es el euribor a 1 año más 350 puntos básicos, pero viendo la trayectoria del fondo habrá momentos en los que el fondo superará ampliamente ese objetivo y otros en los que se quedará corto. Dicho esto lo importante es mantener el fondo a medio largo-plazo para que los periodos de buenos resultados puedan compensar los momentos más negativos.
Buenos días. ¿Cómo ven para entrar actualmente en inmobiliarias, ya sea por acciones o por fondos? El sector está muy mal, es verdad, pero no todas las inmobiliarias son iguales, algunas suspenderán pagos en unos meses por su gran deuda como Reyal, pero hay otras demasiado castigadas y tienen buenas perspectivas como Realia. Ya sé que sería meterse en arenas movedizas en este momento pero ya se sabe quien no arriesga no gana. ¿Cómo lo ven? Gracias
Buenos días. Si nos ceñimos a la inversión a través de fondos, el sector inmobiliario no es desde luego el que presenta las mejores perspectivas de cara al futuro. Según la inmensa mayoría de analistas el ajuste de precios aún no ha terminado de completarse por lo que evitaríamos invertir en este sector. De forma más general, para posiciones en renta variable, preferimos una inversión a través de fondos diversificados globalmente frente a los fondos sectoriales. El riesgo es mucho menor.
Hola, el 15/07/10 compré (recomendado por mi asesor bancario) Carmignac Patrimoine E cuya rentabilidad va muy bien desde esa fecha. Hoy me proponen comprar (traspasando de otro fondo) Carmignac Investissement E, cuya rentabilidad va excelente este año. ¿creen Uds. que sería buena opción entrar ahora? ¿no creen que es posible que este año haya tocado ya techo?, ¿me aconsejarían otro Carmignacm que pos supuesto no tuviese comisión de entrada ni de reembolso? Esperando su/s recomendación/nes, reciban un cordial saludo.
Los dos fondos que comenta cuentan con el rating Morningstar de Sobresaliente, luego nuestra confianza en ambos es máxima. La pregunta es por tanto cuál es su perfil de riesgo y su horizonte de inversión. El Investissement es por definición más arriesgado al ser de renta variable únicamente, por lo que es aconsejable para períodos más largos de tiempo y perfiles de riesgo altos. El Patrimoine es un fondo mixto con lo que es más apropiado para perfiles de riesgo más conservadores. Vea cual encaja mejor con su perfil y con el resto de su cartera; en Morningstar siempre aconsejamos diversificar.
Aquí le dejo nuestra opinión sobre cada uno de esos dos fondos:
Respecto a otros fondos de Carmignac, también cuentan con opinión Morningstar positiva los siguientes, si bien son Notables y no Sobresalientes:
Carmignac Portfolio Grande Europe A
Recuerden que para ver las opiniones de nuestros analistas es necesario estar registrado de manera gratuita en nuestra web www.morningstar.es
Hola Fernando, tengo el Pimco Total Return divisa cubierta. Estos días está bajando bastante, ¿crees que hay a que venderlo por la burbuja de los bonos? ¿Qué te parece cambiarlo por el BGF Global Allocation?
Buenos días. En realidad nos gusta ambos fondos. Pero hay que tener en cuenta que tienen perfiles de riesgo sensiblemente distintos. El fondo de Pimco es un fondo que se asemeja más a un fondo de rentabilidad absoluta centrado exclusivamente en renta fija, mientras que el Global Allocation de BlackRock tiene un perfil mixto (invierte tanto en renta fija como en renta variable) y puede sufrir caídas más importantes que el de Pimco. La decisión de pasar de uno a otro dependerá, por lo tanto, del nivel de riesgo que está dispuesto a asumir.
¿Tendrán alguna rentabilidad los fondos de inversión garantizados a vencimiento en 2013? Gracias
Hola. Buenos días. Todo depende. Depende de si estamos hablando de un fondo garantizado de renta fija. En este caso, el fondo funciona casi como un depósito y dará a vencimiento la rentabilidad prometida. Si estamos hablando de un fondo garantizado de renta variable, la rentabilidad final dependerá no sólo de los subyacentes sobre los que reposa el fondo sino también de la fórmula utilizada para calcular la garantía.
Me gustaría me recomendaran cinco ETF´s que lo hicieran bien en los próximos dos años. Gracias
Hola. En nuestro boletín InvertirEnFondos (http://customer.morningstareurope.com/es/pdf/invertirenfondosn22.pdf) también seguimos una cartera de ETF. Seguro que puede encontrar ideas interesantes para una inversión a medio-largo plazo.
Mi pregunta es por el fondo Belgravia Epsilon: ¿Cuándo actualizarán el informe del fondo?
En los próximos 2-3 meses actualizaremos el informe. Aquí les dejo el resumen de la opinión actual:
Buenos días. ¿Consideran ustedes que el fondo Templeton Global Total Return N es adecuado para formar parte, durante los próximos meses, de una parte de mi cartera de renta fija?. Perfil equilibrado. Muchas gracias. Pablo Blanco
Buenos días Pablo. Sin lugar a dudas, fondos de renta fija flexible como el Global Total Return de Templeton tienen su sitio en la parte de renta fija de una cartera moderada. Proporcionan una diversificación (tanto por áreas como por divisas) francamente interesante para ese tipo de carteras.
Mi pregunta es sobre Bestinver. Además de sus fondos y PP, Bestinver gestiona algunas sicav, como Best Value. Para un inversor particular de clase media, ¿qué ventajas puede tener invertir en una SICAV como BestValue - clónico de Bestinfond - en lugar del propio Bestinfond?. Y también, ¿cuáles serían sus inconvenientes?. ¿Son los riesgos similares entre un producto y otro?
En principio la cartera de la Sicav Bestvalue y del Bestinfond son exactamente iguales por lo que los riesgos son los mismos. La principal diferencia para usted es que la sicav no se beneficia del traspaso sin coste fiscal que tiene el fondo. En cualquier caso, esta Sicav se va a convertir en un fondo en los próximos meses por lo que no habrá diferencias en cuanto a ventajas e inconvenientes. La única diferencia será en términos de mínimos de entrada.
¿Los emergentes pueden caer mucho con la ralentización de China? ¿Qué tal un ETF asociado a la inflación en dólares? ¿Pueden recomendar uno?
Hola. Buenos. Sí. El riesgo de ralentización de China es probablemente el mayor riesgo que pesa no sólo sobre los emergentes sino sobre las bolsas en su conjunto. En cuanto a algún ETF invertido en bonos ligados a la inflación en EEUU tenemos a este de iShares:
Buenos días. Me interesa mucho su opinión sobre los fondos Aberdeen Global Emerging Markets Smaller Companies y Threadneedle Pan European Smaller Companies. Querría entrar en ellos ahora con 40.000 euros en cada uno. ¿Cómo lo ven?. Gracias. José Antonio.
Buenos días José Antonio. Ambos son fondos que han mostrado un comportamiento destacable en términos de rentabilidad y riesgo en estos últimos años. El fondo de Aberdeen recibe cinco estrellas mientras que el de Threadneedle tiene cuatro estrellas. Pero hay que tener muy claro que ambos fondos (el de Aberdeen invierte en pequeñas compañías de mercados emergentes, mientras que el Threadneedle lo hace en small caps europeas) tienen un nivel de riesgo muy alto. Antes de incorporarlos a una cartera uno debe valorar ese aspecto y ver también si encajan dentro de la estructura global de esa cartera. Por ejemplo, uno puede tener ya en cartera un fondo de renta variable emergente, con lo que incluir el fondo de Aberdeen generaría una duplicidad en cuanto al posicionamiento en emergentes.
¿Cómo ven a Mellon Brasil y Fidelity Greater China?. Muchas gracias
En principio nosotros en Morningstar somos más partidarios de obtener exposición a mercados emergentes a través de fondos globales que puedan aprovechar en cada momento las mejores oportunidades a nivel global en estos mercados emergentes. Además, los fondos de RV Global Emergente suelen tener un riesgo mucho menor que los fondos "país", al ser más diversificados.
Buenos días: Tengo un Fondo de deuda emergente, BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency y otro de Renta Fija de alta rentabilidad BGF Global High Yield Eurp (con divisa cubierta). ¿Cómo prevén que se puedan comportar, a medio plazo? Un saludo.
Buenos días. La respuesta a su pregunta dependerá mucho del escenario macro que vamos a vivir en los próximos meses y años. Si partimos del supuesto que la economía mundial crecerá poco, pero sin doble recesión, entonces tanto los bonos emergentes como los bonos de alto rendimiento deberían comportarse mejor que los tradicionales bonos gubernamentales. Además, en ese contexto, las divisas emergentes también deberían revalorizarse respecto al euro.
En estos momentos, ¿cuáles son las mejores alternativas a los que aún tenemos fondos monetarios para un perfil conservador cuyo objetivo principal sea preservar capital aunque sea con reducidas rentabilidades y descartando deuda soberana de cualquier país? Gracias, Carlos
Hola Carlos. En nuestro boletín InvertirEnFondos hacemos el seguimiento de una cartera conservadora que pretende justamente duplicar la rentabilidad de los tradicionales fondos monetarios sin asumir excesivos riesgos. Seguro que puedes sacar alguna que otra idea consultándola. Aquí está el enlace al último número publicado: http://customer.morningstareurope.com/es/pdf/invertirenfondosn22.pdf
Buenos días, ¿qué opinión le merecen los fondos Renta 4 Pegasus y Carmignac Patrimoine? Gracias, Carlos
El fondo Renta 4 Pegasus no lo hemos analizado, pero el Carmignac Patrimoine sí, y cuenta con el rating Morningstar de Sobresaliente, nuestra calificación máxima. Aquí tiene el informe del fondo, recuerden que hay que estar registrado en nuestra web(de forma gratuita) para poder acceder a estos informes: Carmignac Patrimoine A.
Si uno quisiera contratar el famoso fondo FAIRX, ¿cómo lo podría contratar desde España?
Hola. El fondo Fairholme Fund, gestionado por Bruce Berkowitz, ganó el premio a mejor gestor de la década en RV USA, otorgado por Morningstar en 2010, pero desafortunadamente no está a la venta en España, por lo que un inversor particular no puede contratarlo.
Tengo dos fondos: el CartesioX y el Carmignac Patrimoine, ¿le parece una buena elección?. Entre los dos tengo invertidos 100.000 euros. Gracias.
A nivel fondo ambos son opciones excelentes, como refleja el rating Morningstar de Sobresaliente que tienen ambos. El único "problema" es que ambos son fondos mixtos, y en concreto el Cartesio X tiene un riesgo bastante limitado, por lo que ha de preguntarse si la cartera resultante encaja con su perfil de riesgo y preferencias de inversión. Le dejo aquí nuestra opinión sobre cada uno en detalle:
Hola tengo el fondo ''Santander renta fija corporativa'' y desde hace unos 6 meses esta estancando. ¿Qué perspectivas de crecimiento o decrecimiento creen que tiene? Gracias
Hola. Buenos días. Lo mismo que hemos respondido para la renta fija emergente y el high yield podría aplicarse a la renta fija corporativa.
Buenos dias. ¿Cree que todavía es buen momento de entrar en fondos de materias primas como el BGF World Mining? ¿Qué opina de BBVA Bolsa China a largo plazo? Gracias.
Buenos días. Invertir una pequeña parte de la cartera en un fondo de minas de oro tiene todo el sentido del mundo dentro de una cartera diversificada. En cuanto a los fondos chinos, en Morningstar preferimos una exposición global a los mercados emergentes que no a un país en concreto.
Tengo participaciones en FONDITEL REC ACTIVA Plan de Pensiones y EPSV SURNE Renta Variable. ¿Cuál de los dos me aconsejan de cara a seguir aportando para la jubilación antes de final de año?
Hola. No tenemos información de la EPSV que menciona. En cuanto al Fonditel Red Activa ha tenido un comportamiento bastante irregular en estos últimos años. Dentro de la categoría moderada los planes de pensiones que consiguen cinco estrellas en nuestro sistema de calificación son: el Bankoa Crecimiento PP, el Caja Extremadura 30 PP, el Caja Madrid Futuro VaR 10 PP, el CNP Vida Futuro III PP, el CNP Vida Horizonte Decidido PP, el Fondomutua Mixto PP, el March Pensión 50/50 PP, el Planfiatc 5 Individual PP y el Profit Previsión PP.
¿Qué fondo me recomendaría para una inversión de riesgo media más bien un fondo sin mucho riesgo y seguro de renta fija?. Es para adquirirlo ya. Muchas gracias
Hola. Más que un fondo en concreto, tiene más sentido constituirse una cartera de fondos en función del riesgo deseado. Una vez más creo que puede sacar ideas interesante consultando nuestro boletín InvertirEnFondos (http://customer.morningstareurope.com/es/pdf/invertirenfondosn22.pdf).
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Seguro que muchas se han quedado en el camino. En todo caso le recuerdo que en www.morningstar.es puede realizar comentarios o publicar sus opiniones a nuestros artículos y, por supuesto, enviarnos sus preguntas. Nos volvemos a ver dentro de quince días.