Hola Fernando. He visto que los fondos de Rusia van muy bien este año. ¿Son una buena inversión? ¿Cuales me recomienda? Saludos desde Granada
Hola. Buenos días. Efectivamente los fondos que invierten en la bolsa rusa están mostrando un comportamiento francamente brillante en lo que llevamos de año, con una rentabilidad de casi el 18% (aunque este buen comportamiento es común a la mayoría de fondos especializados en mercados emergentes).
Ahora bien, para contestar directamente a tu pregunta diría que los fondos más destacados de esta categoría (RV Rusia) son el de BNP y el de KBC (Horizon Access Russia), ambos con cuatro estrellas en nuestro rating cuantitativo (aún no hemos analizado ninguno de los fondos de esta categoría desde un punto de vista cualitativo).
Esto aparte, hay que recordar que para el inversor particular tiene probablemente más sentido invertir a través de un fondo emergente global que no a través de un fondo centrado en un solo país. Por ejemplo, los fondos de renta variable emergente han obtenido una rentabilidad similar a la de los fondos rusos pero con una volatilidad muy inferior (prácticamente la mitad).
Hola amigos. Gracias por vuestro tiempo. ¿Creeis interesante mantener Carmignac Securité y Carmignac Patrimoine durante 2 años, o veis algún fondo de más interés, en esta línea? Muchas Gracias. Marta.
Hola Marta. Lo primero decir que para nosotros el fondo de inversión es un instrumento de inversión a largo plazo luego nuestras opiniones sobre fondos suelen ser a 3-5 años mínimo.
Dicho esto, los fondos que comentas cuentan con el rating Morningstar de Notable y Sobresaliente, respectivamente, luego dentro de cada categoría respectiva son de nuestros favoritos, aunque no los únicos buenos. Adjunto link a nuestra opinión sobre cada uno:
Antes que nada, agradecezco su ayuda y su tiempo. Mi duda es: ¿qué comisión es normal que te cobren en un fondo de bolsa emergente? ¿De qué dependen las comisiones de los fondos? Gracias.
Nosotros miramos el precio de los fondos en términos de TER (ratios de gastos totales anuales). El TER Medio de la categoría de fondos globales emergentes está en torno a 2.14%.
Las comisiones de los fondos son decisión de la gestora única y exclusivamente. Nosotros siempre abogamos por fondos baratos. Normalmente gestoras con mayor capacidad de distribución suelen poner unas comisiones más altas porque la sensibilidad del inversor medio con respecto a la comisión es baja. Nosotros le damos mucha importancia y esperamos que poco a poco el inversor medio se vaya dando cuenta de lo relevante que es tener en cuenta este aspecto.
¿Creen que Fonduero Europeo Garantizado, con vencimiento el 30/7/2013, me dará alguna rentabilidad? ¿Afectará que la gestión no la lleve Gesduero y lo haga Caja España de Inversiones? Gracias.
Buenos días. Por regla general la rentabilidad de un fondo garantizado no depende de la entidad gestora, ni de la habilidad del gestor sino de cómo se calcula la rentabilidad final para el inversor, la cual varía en función del subyacente utilizado, de la formula de cálculo empleado, etc. Por eso es imposible saber a priori si un fondo garantizado (de renta variable entiendo) obtendrá una rentabilidad positiva a vencimiento.
Buenos dias, Don Fernando. Tengo dos fondos en emergentes, uno es el JPM China y otro el NY Mellon Brasil. Me planteo cambiar el de Brasil por JPM China, ¿cree que es una buena opción ahora? ¿Se mantendrá la rentabilidad positiva de estos fondos a tres años vista? ¿Qué otras ideas considera interesantes? Muchas gracias.
Buenos días. Cambiar un fondo de Brasil a un fondo de China cuando uno ya tiene exposición a China supone aumentar el riesgo de la cartera. Otro asunto es saber si en las circunstancias actuales es mejor apostar por China que por Brasil (lo más probable es que la rentabilidad de ambas categorías esté muy correlacionada).
Nosotros, como probablemente ya sabe, preferimos un fondo de renta variable emergente a uno que invierte sólo en un país. En cuanto a otras ideas de inversión, hay muchas (renta fija, materias primas, etc ) pero lo fundamental es construir una cartera equilibrada y diversificada pensando más en el riesgo potencial que en las posibilidades de rentabilidad que pueden generar determinados tipos de activos.
Hola Fernando y Javier. Quiero invertir en algún fondo de bonos gubernamental, pero dicen que hay una burbuja. ¿Es así? Gracias.
Gracias por tu pregunta que seguro está en la mente de muchos inversores. Creo que no podemos hablar de burbuja en renta fija gubernamental. Los tipos de interés que estamos experimentando en la actualidad están en efecto en mínimos históricos, pero están en ese nivel por un "buen" motivo (si puedo utilizar esta expresión). La situación macro requiere ahora mismo de unos tipos de interés bajos.
Ahora bien, también es cierto que hay grandes flujos de dinero hacia la deuda pública de determinados países (EEUU y Alemania) por lo que recomendaríamos cautela con este tipo de activo.
Buenos días. ¿Conoce algún fondo con rentabilidad a 10 años mejor que el Carmignac Patrimoine A? Tiene una rentabilidad TAE a 10 años del 9,56% y en 2008 fue premiado como el mejor fondo a 10 años. Gracias.
Dentro de la categoría Mixtos Moderados, a 10 años (cierre final de Septiembre 2010) el Carmignac Patrimoine es el que ha ofrecido rentabilidad más alta.
El segundo en esa categoría tiene sabor español, es la Sicav Belgravia Beta, gestionada por Carlos Cerezo y que también cuenta con una versión con estructura de fondo: Belgravia Epsilon. Este fondo cuenta con el rating cualitativo Morningstar de Notable.
Lógicamente dentro de otras categorías y tipos de fondos los hay con una rentabilidad mayor en este período. No hay que olvidar que el Carmignac Patrimoine es un fondo mixto.
Aquí tiene el link a nuestra opinión sobre el Carmignac Patrimoine y el Belgravia Epsilon.
Hola, soy Jose Mari. Me han recomendado los fondos perfil moderado de ING Direct. ¿Me puedes decir por favor qué te parecen y cómo están respecto a los de sus mismas características de la competencia? Gracias.
Hola José Mari. En realidad este análisis lo puedes hacer tu mismo en nuestra página web (www.morningstar.es). Es muy fácil y es lo que pretendemos con nuestra página web.
Puedes comparar la evolución histórica de un fondo (en rentabilidad y riesgo) tanto con un índice de referencia que nosotros consideramos adecuado para la categoría a la que pertenece como con la media de su categoría. Por otra parte también puedes utilizar nuestrao rating de estrellas para hacer esta comparativa (las estrellas en definitiva miden el comportamiento del fondo con su competencia en términos de rentabilidad y riesgo).
Buenos dias. Soy un inversor bastante conservador y quiero saber como tengo que diversificar mi cartera, porque he visto que ustedes hablan mucho de diversificar y de porcentajes. Gracias por su respuesta. Juan
Hola Juan. En nuestro boletín gratuito InvertirEnFondos (pongo aquí el enlace al último número que hemos publicado) hemos construido varias cartera (una moderada, otra defensiva, etc) en plan educativo. Seguro que puedes extraer buenas ideas de estas carteras.
Buenos dias. Mi pregunta es: ¿puede ser buen momento de cara a fin y principio de año para entrar en BRIC? Muchas gracias. Juanma.
Hola Juanma. Yo diría que la inversión en renta variable (y especialmente en mercados emergentes, por su mayor volatilidad) es fundamental plantearla a largo plazo (al menos cinco años). De aquí a final de año es imposible saber qué comportamiento tendrán las bolsas.
Buenos días. ¿Qué opinan del fondo Schroder Euro Bond? Ha tenido buena rentabilidad, pero en las últimas semanas parece estar peor. ¿Creen interesante mantenerlo? Gracias, un saludo.
Le diría que evaluar la entrada o salida en un fondo por unas pocas semanas de buena o mala rentabilidad no es una buena forma de invertir en fondos y suele llevar a tomar decisiones equivocadas.
Si las razones por las que compró el fondo siguen vigentes yo le diría que lo mantenga. Si no, véndalo. Respecto a nuestra opinión, no hemos emitido un rating cualitativo sobre este fondo pero lo cierto es que históricamente ha ofrecido buenos resultados y no es un fondo caro.
Estimados Fernado y Javier: tengo para invertir un patrimonio de 600.000 euros. La mitad de ellos lo invertiré en Carminag Securité, para ser defensivo, y los otros 300.000, a un plazo de 7 años, en Bestinver. ¿Qué opinión tienen de ellos? Gracias y reciban un cordial saludo.
Nuestra opinión sobre el Carmignac Securité es positiva, cuenta con el rating Morningstar de Notable. Los fondos de Bestinver cuentan con el rating de Sobresaliente, luego nos parecen muy muy buenos, aunque no sé en concreto cuál tiene en cartera.
La selección de fondos ha sido muy buena, ahora tiene que preguntarse si la cartera resultante se ajusta a sus preferencias de inversión y perfil de riesgo, teniendo en cuenta las características de cada uno que puede encontrar en nuestra página, en los links adjuntos.
Quizás le convenga diversificar por tipo de compañía en cartera, región, divisa, etc. Bestinver, por ejemplo, invierte primordialmente en pequeñas y medianas compañías Europeas.
¿Qué piensa usted de la situación por la que están atravesando los clientes del fondo Santander Banif Inmobiliario? ¿Cree correcto cambiar las reglas del juego por parte del Gobierno en los plazos de liquidación de este tipo de productos dejando sin una fecha límite la devolución de los ahorros depositados? Gracias.
Este es un tema delicado por lo que desde nuestra posición es difícil juzgar de forma resumida la actuación del gobierno, sin estar horas debatiendo.
Por un lado, si se fuerza a devolver el dinero a corto plazo los gestores tendrán que vender los inmuebles de forma forzada y con pérdidas considerables para la inversión de los partícipes, perjudicando a estos.
Por otro lado, entiendo que los partícipes tienen bloqueado su dinero y pueden tener necesidades de liquidez que no pueden afrontar. Aquí la solución que han ofrecido otras gestoras es meter en el balance del banco esas inversiones, es decir, asumir las pérdidas que se puedan generar, y devolver el dinero a los partícipes.
Obviamente esta solución es la más atractiva para el inversor. Aquí tiene más información sobre el Banif Inmobiliario.
En nuestra web también puede consultar nuestra opinión sobre otros fondos de Santander Asset Management, que han sido analizados por nuestro equipo en detalle.
Para los novatillos en fondos, y con un capital (6.000 euros) digamos que escaso para lo que veo que se maneja por aqui, y teniendo en cuenta que estoy dispuesto a arriesgar mucho: ¿es aconsejable un Variable de ING Direct?. Y si es buena opción, ¿mejor S&P 500 o EuroStoxx o Ibex 35? Sería a largo plazo (5 años). Gracias.
Hola. Buenos días. La respuesta es fácil. Para novatillos e incluso para expertos lo más sensato es diversificar por lo que recomendaría parte en el S&P 500 y parte en Eurostoxx 50. Como España está representada dentro del Eurostoxx me olvidaría del Ibex 35.
Buenos días. ¿Me indicaría un fondo de un sector y otro de un pais o zona en la que en el 2011 se espere una buena rentabilidad? Gracias y saludos.
Hola. Buenos días. Sinceramente no tenemos ninguna bola de cristal (ya nos gustaría). No podemos decirle qué sector, qué país o qué región se comportará mejor.
Dicho esto pensamos que los valores de gran capitalización con estilo value (valoraciones atractivas, alta rentabilidad por dividendo, etc) deberían hacerlo mejor que el resto del mercado. Elegiría por lo tanto un buen fondo de renta variable global de estilo value.
Tengo invertido en ING, en el fondo de renta fija emergentes. De momento ha ido bien en lo que va de año. ¿Cómo ven este fondo para los próximos meses? ¿De qué factores depende la renta fija emergente, tanto para la subida como para la bajada? Gracias.
Gracias por tu pregunta. La evolución de la renta fija emergente (entiendo que en este caso es de deuda pública, aunque también hay fondos de renta fija emergente corporativa) va a depender de dos factores fundamentales: la evolución de los tipos de interés (una bajada favorece a los fondos de renta fija, mientras que una subida les perjudica) y la evolución de las divisas locales.
¿Estoy a tiempo de invertir en un fondo de oro? Gracias.
Los fondos de oro suele ser buenos diversificadores porque su correlación con el resto de clases de activos es relativamente baja.
Dicho esto, no creemos que deba suponer más que una pequeña parte de su cartera de inversión, y nunca debe formar el núcleo de la misma.
Hola, buenos dias. Dispongo de un dinero para invertir. Desearía un fondo con poco riesgo. Gracias.
La verdad es que fondos de poco riesgo hay muchos; depende de su definición de poco riesgo. Le sugiero que consulte en nuestra web los fondos que tienen rating Cualitativo positivo (Notable o Sobresaliente) en las categorías de renta fija, sobretodo en categorías como RF Bonos Euros, RF Bonos Europeos, RF Corto PLazo Euros, RF Corporativa Euros, o RF Deuda Pública Euros. Estas categorías suelen ser conservadoras y tienen mínimo riesgo de divisa para un inversor en Euros.
Si su perfil es algo más agresivo que esto consulte en categorías de renta variable.
Aquí puede hacer un filtro por categorías para ver qué fondos tienen rating cualitativo.
Para acceder a nuestra opinión detallada es necesario registrarse en nuestra web, de forma gratuita.
Buenos dias. Le ruego que me indique la pertinencia de invertir en bonos ligados a la 'inflación y, en caso positivo, que me recomiende los fondos de su preferencia. Muchas gracias.
Nos parece que para un pequeño porcentaje de su cartera puede ser interesante, siempre que crea usted que la inflación va a repuntar más que lo que el mercado está descontando.
Hemos analizado algunos, y uno recomendable es este: AXA WF Euro Inflation Bonds
Buenos días. Tengo unos 400.000 euros para invertir a largo plazo. Me gustaría que me recomendaseis fondos con comisiones de exito. Estoy cansado de que me cobren por no hacer nada. Gracias.
Las comisiones sobre rentabilidad o performance fees en principio no nos parecen mal como forma de alinear los intereses con los inversores pero hay ir un poco más allá y tener en cuenta que a veces están estructuradas de forma errónea, por ejemplo un fondo de renta variable que cobra comisiones por rentabilidad positivas (cuando el mercado suba se cobrará aunque la labor del gestor sea mala y muy inferior a la competencia o índice). Escribimos un artículo sobre esto hace unos meses.
Algunos fondos con rating cualitativo positivo y que cobran comisión sobre rentabilidad son:
¿Cómo ven la compra de un fondo que invierta en el Sudeste Asiático en los momentos actuales, y qué opinion le merece la gestora Invercaixa, en general? Gracias.
Más que en los momentos actuales, que podría parecer que no está del todo barato, yo me centraría en qué papel puede jugar un fondo así en una cartera a largo plazo. Creo que es interesante invertir en un mercado como este a largo plazo por las oportunidades de crecimiento que ofrece, pero solo una pequeña parte de la cartera, como forma de diversificar.
Algunos fondos interesantes de Asia ex-Japón son:
FF - Asian Special Situations A (Sobresaliente)
Aberdeen Global Asia Pacific Equ... (Notable)
BNY Mellon Asian Equity A USD (Notable)
FF - South East Asia A Acc Euro (Notable)
ING (L) Invest New Asia P USD Acc (Notable)
Newton Oriental GBP (Notable)
Schroder ISF Asian Equity Yield ... (Notable)
Schroder ISF Emerg Asia A (Notable)
No obstante, quizás sería más recomendable optar por un fondo global emergente que puede moverse por las diferentes zonas emergentes con libertad dependiendo de donde estén las mejores oportunidades en cada momento.
Buenos días, señores. Estoy pensando en invertir en Blackrock Global Allocation fund, pero no sé si hacerlo con el fondo en euros o en dólar. Inversión a LP. ¿Opinan que este fondo es adecuado? ¿Sobre la divisa qué diferencia hay? Gracias, de un seguidor suyo.
Este fondo nos parece muy interesante, cuenta con el rating cualitativo Morningstar de Sobresaliente, luego la primera respuesta es sí.
Respecto a la divisa, en principio le recomendaría invertir en la versión en Euros para no tener que hacer usted el cambio a Euros posteriormente. La diferencia entre la versión USD y EUR es únicamente esa, ya que la exposición a riesgo de tipo de cambio por las inversiones subyacentes es la misma. La tercera posibilidad es invertir en la versión en Euros cubierta a Euros (denominada versión Hdg en este caso), en cuyo caso no incurriría en ningún riesgo de tipo de cambio. Si tiene alguna duda al respecto háganosla llegar a través de nuestra web.
Buenos dias, Señor Luque. ¿Qué opinión le merecen los fondos corporativos europeos? ¿Cuál puede ser su evolución en varios meses? Muchas gracias.
Todo depende del escenario económico que planteemos para el futuro. En un contexto de bajo crecimiento económico (pero crecimiento positivo en todo caso) y niveles de inflación controlados (es posiblemente el escenario con mayores posibilidades de producirse) los bonos corporativos deberían comportarse mejor que la deuda pública pero, por supuesto, sin alcanzar las rentabilidades obtenidas en estos últimos años.
Tengo un plan de pensiones, y en marzo lo cambié a Mediterráneo Global Renta Variable, que es más agresivo. Tuve pérdidas, pero últimamente se está recuperando. ¿Qué me aconsejan? ¿Lo mantengo tal cual, o lo cambio a más conservador? Tengo 53 años. Gracias.
Buenos días. Tendiendo en cuenta su edad y el hecho de que probablemente le puede quedar unos diez años para retirar su dinero tenerlo en un plan de renta variable es decisión acertada.
El plan tendrá volatilidad, pero a ese plazo lo más probable es que obtenga una mayor rentabilidad que en planes más conservadores.
Buenos días. Me gustaría saber cómo puedo identificar si un fondo que invierte en EEUU tiene cubierta la divisa. ¿Existe alguna web donde se pueda obtener esta información? Gracias.
Buenos días. Es cierto que en nuestra web no hay ninguna categoría específica para los fondos que tienen la divisa cubierta. Ahora bien, en muchos casos la clase cubierta (esto vale para fondos extranjeros) lleva en el nombre una referencia, como la palabra "hedge" que indica esa particularidad.
Otra opción para descubrir los fondos o clases de fondos con riesgo divisa cubierto es analizar las rentabilidades pasadas comparándolas con la media de sus respectivas categorías.
Si una divisa (como el dólar, por ejemplo) ha tenido fuertes variaciones en un determinado periodo es posible, en este caso, identificar los candidatos. Por último y probablemente lo más seguro es obtener esa información llamando a la propia gestora.
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Seguro que muchas se han quedado en el camino. En todo caso le recuerdo que en www.morningstar.es puede realizar comentarios o publicar sus opiniones a nuestros artículos y, por supuesto, enviarnos sus preguntas. Nos volvemos a ver dentro de quince días.