Buenos dias. Me gustaría saber su opinión sobre fondos de Africa, de qué tipo y en qué país. Gracias, saludos.

Hola. Buenos días. Primero tengo que decir que para el inversor particular que quiera exposición a mercados emergentes somos más partidarios de un fondo diversificado que en un fondo especializado (bien a nivel de regiones, bien a nivel de países).

Ahora bien, para los que quieran dedicar una pequeña parte de sus carteras al continente africano, hay cada vez más fondos especializados en esta región. En Morningstar hay dos categorías específicas: la de Renta Variable África y la de Renta Variable África y Oriente Medio (esta última bastante heterogénea hay que decirlo). De los fondos puramente africanos no hay ninguno que tenga tres años de momento, por lo que es difícil emitir una opinión muy fuerte sobre ellos.

Buenos días. Me gustaria saber su opinión sobre una cartera invertida en su parte de renta variable (50%) en los siguientes fondos: corto plazo dólar, emergentes europa y acciones latinoamericanas. Muchas gracias.

Hola. Buenos días. Entiendo que de la parte de renta variable sólo tiene fondos emergentes (Europa del Este y Latinoamérica). Es, por lo tanto, una cartera muy agresiva y sólo recomendable si puede soportar el riesgo de estos mercados.

Personalmente intentaría diversificar en fondos europeos y estadounidenses. En cuanto a la posición en dólar, coincide con la posición que mantenemos en fondos monetarios en esta divisa en nuestras carteras moderada y agresiva.

Buenos días. He dado la orden a mi banco de traspasar los siguientes fondos al Carmignac Patrimoine A: SISF Euro Corporate Bond A, LMMS Sicav LM, MM Balanced Fd A ¿Creen ustedes sinceramente que he acertado en la orden? Gracias.

Hola. Buenos días. A pesar del mal comportamiento del Carmignac Patrimoine en estas últimas semanas (por su exposición al dólar básicamente) éste es un fondo que nos sigue gustando.

Por lo tanto vemos con buenos ojos el cambio que ha realizado, aunque para valorarlo correctamente habría que ver si su nueva cartera responde adecuadamente a su perfil de inversión.

Hola. ¿Qué opinan de los fondos BBVA Bolsa China, BGF World Mining y Cajamadrid BRICT? ¿Creen que tendran buen comportamiento a medio y largo plazo? Gracias.

Hola. Empezando por el fondo de Gesmadrid, el BRICT, aún no lo hemos analizado desde una perspectiva cualitativa. Pero los resultados que ha conseguido en el pasado son, hay que reconocerlo, francamente buenos. Por eso recibe 5 estrellas en nuestro rating cuantitativo (basado en rentabilidades y riesgo pasado), lo que corresponde a la calificación máxima.

Respecto al BBVA Bolsa China, éste tampoco lo hemos analizado pero en este caso sus resultados históricos son igualmente buenos.

Lo que hay que decir en respuesta a su pregunta es que tener al mismo tiempo un fondo chino y un fondo BRIC (o BRICT) supone de alguna forma duplicar la posición en el gigante asiático ya que China está presente en el fondo BRIC. Habrá que ver el peso total de China dentro de su cartera. En cuanto al BGF World Mining, es uno de nuestros favoritos dentro de su categoría con un rating cualitativo de Sobresaliente. Puede leer nuestra opinión en la ficha del fondo.

Hola, buenos días. Mi consulta es ¿cómo ven la renta variable USA los próximos meses? Gracias.

Hola. Buenos días. En estos últimos meses hemos ido reduciendo la parte de renta variable (da igual que sea de Estados Unidos o de Europa) de nuestra carteras moderada en vistas a reducir el riesgo hasta más o menos una exposición del 30%.

Por lo tanto no puedo decir que tenga una visión muy alcista de los mercados de acciones.

Buenos días. He visto por ahí recomendaciones que dicen qjue el mercado de bonos asiáticos tiene muy buenas perspectivas. ¿Cómo lo ven? Gracias por su tiempo. Saludos.

Buenos días. Personalmente me gustan los fondos de bonos asiáticos por el potencial a largo plazo de las divisas de la región respecto al euro.

¿Cómo ven el momento actual para entrar en fondos de bonos corporativos? Gracias.

Los bonos corporativos deben seguir teniendo un papel en la parte de renta fija de la cartera. Pero evidentemente las rentabilidades que puedan ofrecer en el futuro estarán muy lejos de las obtenidas estos últimos años.

Buenos días. La industria de los fondos no se recuperará hasta que las gestoras dejen de cobrar comisiones cuando obtienen rentabilidades negativas o nulas. No es de recibo que se tenga que pagar una comisión cuando no se obtienen los objetivos establecidos.

Buenos días. Creo que el cobrar según resultados es una tendencia que irá afianzándose cada vez más en el futuro. Aunque también habrá que establecer claramente los objetivos del gestor.

Buenos días a ambos, espero que disfrutaran sus vacaciones. Si los tipos de referencias de los bancos centrales aumentan, ¿qué tipos de fondos de renta fija recomiendan? Cambiando de tema, ¿qué fondos de metales preciosos recomiendan? Gracias.

Gracias. También les deseo unas felices vacaciones a los que están disfrutando o que van a disfrutar de ellas.

¿Qué tipo de fondos de renta fija si suben los tipos? Los de duración más baja. Los monetarios con bajas comisiones. O incluso los corporativos. Son menos sensibles a las variaciones de tipos de interés (por otra parte si empiezan a subir los tipos es que la economía se está recuperando y eso favorece más a los bonos corporativos que a los de deuda pública).

En cuanto a metales preciosos, me quedo con el oro.

Buenos días. Además de los ETF de Lyxor, ¿qué otros ETF empezarán a cotizar en el mercado español? Gracias.

Hola. Buenos días. Tanto BlackRock (iShares) como DWS tienen pensado registrar sus productos o algunos de sus productos para ser más correcto en nuestro mercado.

Tengo un sesgo defensivo en mi cartera con el Carmignac Patrimoine y el Dexia Index Arbitrage. Me sali del Invesco USD Reserve y del Amundi Volatility Euro. ¿Cuál sería el momento de cambiar a más riesgo? Saludos, Juan.

Hola Juan. Esa es la pregunta del millón. No tengo un sistema que me diga el momento idóneo para aumentar o reducir el riesgo de la cartera. De alguna forma es el propio mercado el que me da pistas. Por ejemplo en nuestra cartera moderada, firmaría una rentabilidad anualizada del 7%. Pero si las bolsas suben más de un 50%, pues eso ya me indica que puede ser buen momento para reducir paulatinamente el riesgo de la cartera…y lo mismo si empieza a bajar.

Buenos días, señor Luque. Le agradecería que me diera su opinión sobre el fondo de BNP Paribas Parvest Equity Australia. Un saludo y muchas gracias.

Hola. Buenos días. Aún no hemos analizado este fondo en concreto. Si me pregunta por él en relación a los demás fondos de su categoría, diría que es una de las mejores opciones para invertir en Australia.

Si me pregunta si es buen momento para invertir en Australia, le diría que prefiero un buen fondo de renta variable emergente a un fondo especializado en un país en concreto.

¿En qué tipo de fondos de renta fija se puede encontrar algo de valor en estos momentos? ¿Sería momento de entrar en deuda publica de Grecia, Irlanda, España o Italia con el objetivo de ver cómo se estrechan los spreads frente al bono aleman? Gracias.

Depende en realidad del escenario que uno tenga en mente. Si uno apuesta por una salida muy lenta de la recesión económica (o incluso un "double dip", una recaída) con presiones deflacionistas entonces los fondos de larga duración de deuda pública deberían hacerlo bien, pero evitaría los países periféricos europeos. Personalmente estaría más bien en ese campo de pensamiento.

Pero si uno apuesta por una subida de los niveles de inflación acompañando subidas de tipos de interés, entonces la recomendación sería opuesta (creo que se trata este tema en una pregunta anterior).

Buenos dias, señores. Me gustaría saber su opinion sobre los BRIC en los proximos meses. Gracias.

Hola. Es difícil o ilusorio dar una recomendación a muy corto plazo sobre un tipo de activo como los BRIC o los emergentes que debe mantenerse en cartera a largo plazo (si uno apuesta por ellos).

Personalmente no creo que sea el mejor momento para incrementar posiciones en activos de riesgo (pero repito es una opinión personal ya que en Morningstar no hacemos previsiones de mercado). Con eso queda todo dicho.

Buenos días ¿Tienen previsto ampliar alguna de las herramientas de seguimiento y evolución de las carteras de fondos en la web española tal y como ya existen en la de UK? En caso de que este proyecto no pueda acometerse a corto plazo, ¿podrían decirme alguna web donde confeccionar una cartera simulada y que facilite información como distribución de activos, por paises, por divisas, etc...? Para los que trabajamos sólo con fondos el poder analizar rápidamente la estructura de una cartera al estilo de X-ray nos permite movernos y adaptarnos dinámicamente. Muchas gracias, enhorabuena por su buenhacer y un saludo cordial para ambos.

Hola. Buenos días. En realidad, por razones de negocio tuvimos que quitar la herramienta X-Ray de la web española. Lo siento.

En lo que tendremos próximamente en la web es una sección de acciones y un buscador de planes de pensiones.

Buenos días. Cuando los fondos se dirigen a distintos segmentos (Carmignac Patrimoine A y E por ejemplo), ¿la gestión es distinta o solo se diferencian en los importes mínimos de suscripción? Gracias.

Buenos días. La gestión es exactamente la misma. Varían la comisión de gestión y la inversión mínima para entrar en el fondo.

Desde hace un mes esta subiendo sin parar la rentabilidad de los fondos de renta fija corporativa y fondos de RF emergente (en dólares). ¿Sería recomendable vender para volver a comprar mas adelante mas barato? Gracias.

En general no recomendamos hacer trading con los fondos. Sobre el papel tiene evidentemente mucho sentido vender para recomprar más barato, pero el futuro a corto plazo es imposible de predecir.

Luego, en los fondos se da la circunstancia de que las operaciones de compra-venta suelen tardar varios días.

Tengo, a taves de Bankinter, un fondo de Credit Suisse que, sin enterarme (no he recibido ninguna comunicacion de BK) ha pasado a ser de Aberdeen dentro de un proceso parece que de fusion de fondos o algo parecido. Llevo un tiempo (un mes) queriéndolo vender y me dicen en Bankinter que lo estan viendo, pero que todavía no es posible. ¿Es esto normal? ¿A quien deberia reclamar: al servicio de atencion de BK, a la CNMV, o a quien? Gracias. Ana.

Hola Ana. No. No es normal que una operación de reembolso o traspaso tarde tanto tiempo.

El procedimiento recomendado es dirigirse primero al defensor del cliente de la entidad y luego al servicio de reclamaciones de la CNMV si es que la entidad no ha resuelto el problema. Un saludo.