Buenos días Fernando y Javier. Lamentablemente hace 1 año me salí del fondo Templeton Global Bond, pensando que ya había subido demasiado. Quisiera volver a suscribirlo, ya que casi siempre ha estado en mi cartera y además en este momento necesito diversificar con RF. ¿Cómo creen que se comportará este fondo a corto, medio y largo plazo? Muchas gracias. Saludos, Hugo González.
Buenos días Hugo. Este es un fondo que nos parece interesante y claramente mejor que la media de sus competidores. Por ello cuenta con el rating Morningstar de Notable.
En términos absolutos es muy difícil saber qué tipo de rentabilidad dará, pero sí creemos que a largo plazo batirá a fondos similares. Es un fondo que hace apuestas de diferente tipo por lo que está diversificado y expuesto a diferentes factores de riesgo y por tanto de rentabilidad potencial. Por ejemplo, ha tenido en el pasado una exposición a mercados emergentes, lo que funcionó muy bien pero que lógicamente implica un mayor riesgo. Sí nos parece un fondo adecuado para mantener en una cartera a largo plazo.
Puede consultar nuestro análisis (en inglés) en este link.
Hola. Actualmente tengo dos fondos de RF que me están generando pérdidas y creo que en el medio / largo plazo me van a seguir dando malos resultados. Los fondos en concreto son FONCAM y Foncaixa Privada Ahorro. ¿Qué me aconsejan? ¿Los traspaso? Mi horizonte de inversión es a largo plazo. Gracias.
Hola. Buenos días. Es cierto que a corto plazo ciertos fondos de renta fija (en especial los de renta fija corporativa) no están teniendo un comportamiento muy positivo. Pero para un inversor de largo plazo, con un perfil de riesgo moderado, pensamos que siempre merece la pena diversificar su cartera incorporando fondos de renta fija de distintos segmentos. Por otra parte el que un fondo haya obtenido pérdidas a corto plazo no es motivo para venderlo. Hay que analizar su comportamiento en varios años y sí efectivamente ha tenido una evolución muy por debajo (o tiene unos costes muy por encima) de la media de su categoría, entonces sí que hay que plantearse salirse del producto.
Hola, buenos días. Suponiendo el peor de los escenarios económicos en la zona euro y/o en USA, es decir, cataclismo monetario, hiperinflación, etc, ¿en qué activos o tipos de Fondos sería conveniente estar invertido, no para ganar, sino para perder lo menos posible? ¿En qué divisa? Gracias por su excelente trabajo en Morningstar.
Hola. En caso de como usted dice cataclismo monetario (como hyperinflación) hay pocos activos que se libran aunque los bonos (fondos de renta fija) serían los que, en términos relativos, saldrían más perjudicados.
En teoría la renta variable y las materias primas se comportaríanmejor que la renta fija en un entorno de elevada inflación.
Ahora bien, si planteamos el peor de los escenarios, el oro (a través de un ETF) sería indiscutiblemente el activo que más se revalorizaría. Los monetarios también tendrían un buen comportamiento al subir los tipos de interés.
Buenos días. Tengo una serie de fondos en dolares. Estos fondos tienen rentabilidades positivas (en dólares), pero al cambio a euros tienen pérdidas. Según la legislación vigente, si hago líquidos estos fondos, ¿se entiende que he tenido beneficios o perdidas? Por cierto y aprovechando la pregunta, en este momento y de cara a salir en agosto de vacaciones ¿riesgo de divisa si o no? Muchas gracias.
Hola. Buenos días. Si traspasa o vende participaciones de fondos denominados en dólares, su entidad financiera convertirá los dólares a euros (cobrando una comisión por cambio de divisas) y la rentabilidad que obtendría dependería de la evolución del tipo de cambio dólar/euro entre el momento de compra y el momento de venta o traspaso.
En cuanto a la pregunta de si es el momento de asumir riesgo, si uno se plantea una inversión a muy corto plazo porbablemente no merezca la pena asumir el riesgo divisa. Por el contrario, para un inversor de medio o largo plazo tener exposición a divisas que no sean el euro puede ciertamente aportarles una diversificación interesante. En nuestras caretras moderadas y defensivas (por darle alguna pista) seguimos manteniendo exposición al billete verde a través de un fondo monetario en dólares.
Hola. Tengo contratados los siguientes fondos: Carmignac Emergentes, Carmignac Grande Europa, DWS Brazil, Fidelity European Growth, Fidelity Fund 2010, 15 Y 20. ¿Haría algún cambio o mantendria esta cartera? Gracias.
Sin conocer los pesos en cada uno de ellos es complicado darle una respuesta concreta. A bote pronto parece que tiene muy concentrada su exposición a Renta Variable en mercados emergentes y Europeos.
Quizá le interesa diversificar un poco por regiones, por ejemplo incorporando USA. También podría diversificar riesgo a través de alguna otra gestora en lugar de limitarse a solo 3 casas.
Respecto a los fondos concretos que comenta, hemos emitido un rating cualitativo y un informe detallado sobre los siguientes, en los links podrá encontrar una breve opinión sobre los mismos (necesita registrarse gratuitamente sino es ya usuario de nuestra web).
Algunos cuentan con el rating de Aprobado por lo que, si bien son opciones sólidas, seguramente puede encontrar opciones mejores ahí fuera, como por ejemplo los que cuentan con rating Morningstar de Notable o Sobresaliente.
Carmignac Emergents (Aprobado)
Buenos días. ¿Cómo distribuirían la parte de RF de la cartera (70% en mi caso) para una inversión a medio-largo plazo de carácter más bien dinámico? ¿Qué tipo de activos y en qué porcentajes? Muchas gracias por su trabajo. Rafael.
Hola. Buenos días. Para contestarle de una forma práctica a su pregunta le remito a las carteras que publicamos mensualmente en nuestro boletín InvertirEnFondos. Le pongo el enlace al último número publicado. Pronto publicaremos el Nº 21.
Buenos dias. ¿Qué opinión le merece el fondo estructurado sobre el Carmignac Patrimoine A, garantizado a 4 años con un importe mínimo de 20.000 euros y una comisión del 3%? ¿Merecen la pena este tipo de productos o es mejor invertir directamente en este fondo, que por otra parte ha tenido muy buen comportamiento? Un saludo y gracias.
Hola buenos días. No hemos mirado en profundidad este fondo estructurado (supongo que se refiere al comercializado por Inversis y emitido por Morgan Stanley), pero viendo la rentabilidad final que suelen ofrecer los productos estructurados y los gastos que debe afrontar el partícipe directa o indirectamente nosotros no somos muy partidarios de ellos. Respecto al Carmignac Patrimoine, nos parece un fondo muy bueno y cuenta con el rating de Sobresaliente. Puede consultar las razones de nuestra opinión positiva aquí.
Lo que comenta de invertir directamente en el fondo nos parece bien, pero tenga en cuenta que no se parecerá en nada (o en poco mejor dicho) al fondo estructurado en cuanto a rentabilidad y nivel de riesgo.
Buenos días. ¿Creen que es un buen momento para invertir en renta fija americana y/o global? ¿Qué opinión les merecen los siguientes fondos: Janus US Short term Bond A, Janus US Flexible Income A, Pimco total Return E Hdg? Gracias.
Buenos días. Incorporar fondos de renta fija USA me parece una estrategia interesante de cara a aprovechar el potencial alcista del dólar frente al euro. Nosotros hemos optado por fondos monetarios en dóalres para evitar el riesgo de tipos de interés (aunque es imposible predecir qué van a hacer los tipos).
De los fondos que menciona, hemos analizado el PIMCO Total Return con un rating cualitativo de sobresaliente.
Buenos días. Ruego su opinión sobre la siguiente cartera de fondos para este momento, con tendendia conservadora: 45% renta fija corto plazo en Carmignac Securité y Schroder Short Term, 25% en Carmignac Patrimoine, 10% en Invesco Euro Corporate Bond, 10% en Templeton Global bond, y 10% en Pictet Emerging bond (moneda local). Gracias.
La exposición por tipo de activo debe responder a su estrategia a largo plazo según su capacidad de asumir riesgo y su horizonte de inversión.
Para una cartera a largo plazo quizá vemos demasiado peso en renta fija y exposición muy limitada en renta variable. Aunque su perfil sea conservador, si su horizonte es a medio o largo plazo creemos que podría incrementar sin problema la exposición a acciones.
En cuanto a los fondos en sí, le mando links donde puede consultar nuestra opinión sobre cada uno de ellos:
Carmignac Patrimoine (sobresaliente)
Templeton Global Bond (notable)
De los siguientes no contamos con rating cualitativo así que un criterio que podría ser sería el cuantitativo que siguen las estrellas Morningstar:
Pictet Emerging Lcl Currency Debt - 5 estrellas
Hola Fernando. Acabo de leer que van a cotizar ETF sectoriales en la bolsa española. ¿Qué opinais de estos fondos? Gracias
Hola. Buenos días. Hace poco hemos publicado un artículo sobre cómo elegir un fondo sectorial que le puede ser de utilidad. Le pongo el enlace al artículo.
¿Me podrían dar una recomendacion sobre el fondo Santander Selección RV Norteamericana? Gracias.
En primer lugar hay que decir que se trata de un fondo de fondos. A las comisiones que el fondo paga a los fondos subyacentes, hay que añadir una elevada comisión de gestión que cobra este fondo directamente a los partícipes, que es muy elevada (2,25%).
Sinceramente creemos que hay opciones mejores de estar expuesto a renta variable americana.
Hola. ¿Por qué es importante mirar la volatilidad de los fondos para invertir? ¿Hay que tenerla presente siempre? Muchas gracias desde Cáceres.
Hola. La volatilidad mide ni más ni menos cómo ha fluctuado el valor liquidativo del fondo respecto a su media histórica (nosotros solemos calcular la volatilidad con datos mensuales de los últimos 3 años).
Es una medida del riesgo del fondo ya que fondos más volátiles suelen ser con un mayor nivel de riesgo.
Dicho esto, lo importante de la volatilidad no es el dato en sí sino la comparativa con los demás fondos de su misma categoría. Incluso también se puede comparar la volatilidad de fondos que pertenecen a categorías distintas.
Buenos días. ¿Qué opinión le merece el fondo Pimco Total Return Bond Fund E en dólares? Desde que lo tengo tiene bastante buen comportamiento. ¿Es un fondo en el que merece la pena continuar e incluso incrementar? Un saludo y gracias. Rafael.
Buenos días Rafael. Nos parece un fondo excelente y por ello cuenta con el rating cualitativo Morningstar de Sobresaliente. Respecto a incrementar el peso de este fondo en su cartera, depende del nivel de riesgo que quiera asumir y del resto de fondos que tiene en la misma, pero el fondo en sí que comenta es buena elección y puede estar tranquilo. Aquí puede encontrar un resumen de nuestra opinión sobre el fondo.
Estimados Sres: Tengo 40 años y mi cartera de fondos tiene objetivo en la jubiliación. Ruego que me den su opinión sobre si ven correcta su composición y peso en RV. Actualmente el 45% está entre Carmignac Securité y Templeton Global Bond, 15% Carmignac Investissement, 15% Templeton Global Discovery Fund, y el 25% restante en emergentes (DWS Brasil, Templeton Asian Growt y Black Rock emergentes global). Gracias.
Hola. Buenos días. Su cartera aunque agresiva nos parece equilibrada sobre todo teniendo en cuenta que el horizonte temporal que contempla es el largo plazo (jubilación).
Poco que objetar ya que además los fondos elegidos son por lo general fondos con buenos ratings.
Buenos dias. En estos momentos y de cara a los siguientes meses, ¿qué considera usted mejor opción: renta fija coorporativa, renta fija publica, o bonos emergentes? Muchas gracias.
Hola. Como probablemente sabrá, en Morningstar, no somos partidarios de hacer predicciones macroeconómicas y siempre recomendamos a los inversores particulares diversificar sus carteras, incluso dentro de cada activo de inversión. Por lo tanto, no vemos un segmento de la renta fija más interesante que otro, sobre todo a corto plazo. Entonces, mi respuesta será un tanto salomónica.
Le recomendaría invertir un poco en cada una de estas tres opciones. Eso sí, elija fondos con un rating cualitativo aceptable y que tenga bajas comisiones de gestión.
Quisiera preguntar por un seguro de renta vitalicia que mi padre ha constituido por 100.000 euros en La Caixa. Al dejar de ser autónomo, se ha prejubilado con de 63 años, y quiere un complemento a su pensión. el activo es deuda pública a 30 años, y el i es del 4.89 bruto. ¿Qué les parece? Muchas gracias por su ayuda.
Hola. Buenos días. Sinceramente es díficil analizar la situación de su padre ya que hay que ver el contrato de seguro en detalle como cuales son las condiciones y en especial las comisiones asociadas a el.
Buenos dias. Me gustaria su opinión sobre el Bestinfond, sobre todo si su prestigio se debe más a rentabilidades pasadas que al presente y al futuro. Es decir, si consideran que éste fondo sigue encarando con eficacia los tiempos actuales, muy diferentes a cuando se fundó en el año 1993. Muchas gracias y enhorabuena por su trabajo.
Gracias por la enhorabuena. El Bestinfond nos parece un fondo de altísima calidad y en general Bestinver es una casa que nos gusta. De hecho le dimos a su equipo gestor el Premio Morningstar a Gestor del Año 2010.
Hay que entender bien qué tipo de fondo es y estar dispuesto a asumir el riesgo que su cartera de inversión implica, pero creemos que en el futuro seguirá batiendo a la media de sus competidores, tal y como lo ha hecho en el pasado. Aquí puede consultar nuestra opinión resumida sobre el mismo.
También están disponibles en nuestra web análisis sobre el resto de los fondos de Bestinver.
Hola, buenas tardes. ¿Qué le parece un fondo gold o pensado únicamente en la evolución del oro? ¿El oro sólo lo podríamos mantener en cartera como valor refugio? Muchas gracias.
Nos parece que este tipo de fondos deben tener un papel reducido en una cartera de fondos. Su rol diversificador hace que sea buen complemento para una cartera más amplia. No obstante, tenga en cuenta que los fondos de oro disponibles en el mercado invierten en compañías relacionadas con el oro y no directamente en oro. Es decir, son fondos de renta variable y las acciones en cartera tendrán una fluctuación muy superior al precio del oro en sí, dado el apalancamiento operativo de las compañías.
Una opción interesante en esta categoría es el BlackRock World Gold, que cuenta con el rating de Sobresaliente.
Otros fondos sin rating cualitativo pero buena calificación por estrellas Morningstar (criterios cuantitativos) son LO World Gold Expertise, SGAM Fund Gold Mines, Investec GFS Global Gold y DWS Invest Gold & Precious Metals.
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Seguro que muchas se han quedado en el camino. En todo caso le recuerdo que en www.morningstar.es puede realizar comentarios o publicar sus opiniones a nuestros artículos y, por supuesto, enviarnos sus preguntas. Nos volvemos a ver dentro de quince días.