¡Buenas! Voy a meter un dinero en fondos, y como me gustaría tener algo de bolsa pero compensar con bonos había pensado en un mixto. ¿Creen que es buena idea o es mejor invertir en fondos diferentes de las dos categorias? ¿Cuáles me recomienda? Gracias. Una granadina.
En Morningstar nos parece interesante el concepto de fondos mixtos flexibles, esto es, fondos que tienen total flexibilidad para invertir en uno u otro tipo de activo, según surjan las oportunidades.
La mayoría de los inversores no tienen tiempo o recursos para ir rotando su cartera de inversión entre renta variable, renta fija, etc. luego para el inversor particular nos parece una opción muy eficaz. Y más en entornos tan volátiles e inciertos como los actuales; el inversor tendrá más posibilidades de sacar una buena rentabilidad delegando en gestores profesionales su exposición a los diferentes tipos de activos, en lugar de tratar de especular qué será lo que más subirá en los próximos meses o semanas.
Fondos de este estilo que nos gustan son los siguientes, si quiere nuestra opinión detallada sobre cada uno de ellos entre en los links:
Buenos dias y gracias por su atención. Desearía saber si es buen momento para entrar en Templeton Global Bond $ y Templeton Total Return $ o dirijo mi mirada hacia otros mercados. Gracias.
Hola. Buenos días. De los dos fondos que menciona hemos analizado el Templeton Global Bond y le hemos dado un Rating de Notable. Es un fondo, por lo tanto, que nos gusta. Pero saber si es un buen momento para incorporar este fondo a una cartera es otra cuestión. De forma general diría que si su horizonte de inversión es de largo plazo (al menos 5 años) y si está dispuesto a asumir algo de riesgo con sus inversiones (este fondo puede sufrir cierta volatilidad), entonces es una buena opción para incorporar en la parte de renta fija de la cartera.
¿Puede ocurrir con un fondo de inversion libre, o hedge fund, lo mismo que ocurrió con los fondos de Madoff? Es decir, que no esten correctamente supervisados. Muchas gracias.
Hola. Para ser sinceros no podemos descartar que un caso similar al de Madoff vuelva a repetirse en el futuro ya que la supervisión de los fondos hedge es menos estricta que la de los fondos tradicionales. Un caso particular es la de los fondos de inversión libre españoles que están sometidos al control de la CNMV.
En todo caso hay que decir que casos de fraude en el mundo de los hedge funds son relativamente poco frecuentes y la inmensa mayoría de fondos cumplen con la normativa. Además la ventaja del caso de Madoff es que probablemente asistamos a un endurecimiento del control de estos fondos en el futuro.
Buenas tardes. Tengo el fondo Carmignac Patrimoine E, con el cual estoy contento, pues está capeando dignamente este año tan complicado, y he contratado el BGF Global Allocation E2 EUR, pensando en que era un fondo parecido, que lo iba a hacer igual de bien. ¿Me he equivocado? ¿Hay alguna otra opción mejor? Por otra parte estoy enganchado desde hace tiempo en el Invesco Energy E. ¿Lo moverían hacia otros fondos del mismo sector? ¿quizás a otro sector con mejores perspectivas que me ayude a recuperar a lo largo de lo que queda de ejercicio? Muchas gracias.
El fondo BGF Global Allocation de Blackrock es una opción muy interesante. No es un fondo exactamente igual que el Carmignac Patrimoine pero se mueve en renta fija y renta variable según las oportunidades que encuentren a nivel compañía y según su visión macro o top down. Cuenta con el rating Morningstar de Sobresaliente, luego se trata de un fondo de máxima calidad.
Dentro del sector de Energía fondos interesantes, que cuentan con la calificación Morningstar de Notable son:
Schroder ISF Global Energy C Acc
El fondo de Invesco no es mala opción pero nos parece algo peor que estos, como demuestra su calificación Morningstar de Aprobado.
Buenos días. ¿En caso de necesidad puedo desprenderme de las participaciones de un fondo fuera de la ventana de liquidez, aunque sea con penalización? Gracias.
Hola. Buenos días. Por supuesto. Uno siempre tiene la posibilidad de reembolsar (o traspasar) sus participaciones independientemente del tipo de fondos (el caso de los fondos inmobiliarios es quizá distinto de los demás).
El único inconveniente en los fondos garantizados es que si uno realiza la venta o el traspaso fuera de las ventanas de liquidez establecidas o antes del vencimiento de la garantía deberá pagar unas comisiones de reembolso relativamente elevadas.
Buenos días. Me gustaría conocer su opinión de los fondos y de los gestores de la gestora Alpha Plus. También me gustaría conocer su opinión del fondo de la casa SIA, Global Natural Resources. Muchas gracias.
Hola buenos días. La gestora Alpha Plus es relativamente nueva y cuenta con un volumen bajo gestión no muy elevado, por lo que todavía no la hemos analizado en profundidad de forma cualitativa.
Respecto a SIA, es una casa que en general nos gusta, y dos de sus fondos cuenta con el rating Morningstar de Notable, el LTIF Classic y el LTIF Alpha.
Respecto al LTIF Natural Resources de esta misma gestora, se trata de la fusión de los dos fondos sectoriales que tenían anteriormente, el Global Energy y el Global Mining. Justo estamos en proceso de analizarlo a fondo tras habernos reunido con los gestores a principios de mes; publicaremos el informe y el rating en las próximas semanas en nuestra página web.
Hola Fernando. Últimamente se habla mucho de los Newcits. ¿Qué opina de ellos? ¿Son un producto bueno para pequeños inversores? ¿Me puede recomendar alguno? Muchas gracias y felicidades por la web.
Hola. Efectivamente se habla mucho de los newcits. Para que la gente nos entienda son fondos de rentabilidad absoluta que han adoptado el formato legal de los fondos tradicionales (con liquidez en muchos casos diaria, apalancamiento limitado, diversificación de cartera, control del supervisor, etc) y no el de los hedge funds. Por lo tanto sí que tienen la ventaja de acercar determinadas estrategias de retorno absoluto al inversor particular.
De momento no hemos analizado ninguno de ellos por lo que es difícil recomendar alguno de ellos.
Tengo un amigo que es un loco de la inversión social corporativa y me ha dicho que los fondos con esa política son muy rentables. ¿Es verdad? ¿Hay alguno interesante para invertir ahora? Gracias.
El tema de la inversión socialmente responsable (en inglés denominados SRI) es un tema más ético o moral que otra cosa. Es decir, los inversores suelen acudir a ellos porque están de acuerdo con los principios que promulgan, por ejemplo no invertir en compañías de armamento, de bebidas alcohólicas o tabaco, etc. En cuanto a rentabilidad, hay opiniones para todos los gustos y hay teorías y estudios que dicen que es la única forma de que este mundo sea sostenible, luego esas compañías tenderán a hacerlo mejor que el resto.
Yo en general tengo mis dudas (en cuanto al aspecto únicamente de la rentabilidad), porque al final con estos criterios están reduciendo el universo invertible y quitando oportunidades de inversión. Dependerá de cada gestor concreto y de cada proceso de inversión. No hay que olvidar que hay muchos tipos de inversión diferente dentro de esta categoría general; no todos los fondos SRI son el mismo animal.
Dentro de los ecológicos, por ejemplo, tenemos los siguientes fondos con rating:
UBS (Lux) EF Global Innovators E... (Insuficiente)
Schroder ISF Glbl Clmt Chg Eq C ... (Aprobado)
SAM Sustainable Climate EUR B (Aprobado)
Allianz RCM Global EcoTrends A EUR (Aprobado)
Pioneer Fds Global Ecology A EUR ND (Aprobado)
¿Podrían darme su opinión acerca del fondo ING (L) Renta EMD Local Ccy X, posible evolución de aqui a finales de año y si creen que todavia podria comprarse dada la rentabilidad que lleva? Gracias.
Nosotros no hacemos recomendaciones a 6 meses sino que miramos el potencial de los fondos a largo plazo, que nos parece la única forma de tener éxito con los fondos (y con las inversiones en general).
El fondo de ING de deuda emergente en moneda local nos parece interesante y sin duda mejor que la media de fondos similares. Por ello cuenta con el rating de Notable. Puede acceder a nuestra opinión detallada aquí.
Hola, buenos dias. Me interesaría posicionarme en un fondo de Latinoamérica en euros. ¿Cuál es su preferido? Gracias.
El BGF Latin American EUR (en sus distintas clases) cumple con lo que busca. Cuenta con el rating Morningstar de Notable. Está denominado en Euros pero no hace cobertura del riesgo divisa luego tenga en cuenta que está usted expuesto a divisa ya que las inversiones que hace el fondo están en su mayoría en USD.
Otra opción es el ING (L) Invest Latin America H, que también tiene el rating de Notable y también está en Euros sin cobertura de divisa.
Buenos días. He estado buscando en Morningstar y no he sido capaz de encontrar fondos que consigan proteger el capital dentro de la categoría Mixtos Agresivos. ¿Cuáles creen que son los que mejor se adaptan a escenarios bajistas en Renta Variable dentro de esta categoría? Muchas gracias.
Buenos días. Hace poco hemos iniciado una sección llamada El Espía de Fondos en la web de Morningstar en la que precisamente se comentaba este tema en particular. Más que reproducir el artículo le indico el enlace para que pueda también leer los comentarios que han generado por parte de los inversores.
Buenos dias. He visto que en la web haceis análisis de fondos y les poneis nota. Segun eso, ¿cuáles son los tres mejores fondos que se pueden comprar actualmente en España? Gracias por todo y ¡seguid así!
Hola, gracias por su comentario. Las calificaciones son relativas a sus respectivas categorías. Es decir en la categoría RV España, por ejemplo, el que tiene Sobresaliente nos parece que es de lo mejor que se puede encontrar en esa categoría de RV España. Eso no implica que sea nuestro fondo favorito en términos absolutos.
Por ello me es difícil darle una respuesta concreta, ya que depende de en qué tipo de activo está usted interesado. Le remito a un listado donde tenemos todos los fondos que cuentan con rating (más de mil a nivel Europeo), donde podrá ver cuales son nuestros favoritos en cada área.
Buenas. Soy un seguidor de su página web, Morningstar, y últimamente en uno de sus apartados del Espía de Fondos, muy interesante, acerca de fondos flexibles. Es increible que no encuentren un fondo flexible de verdad, excepto el Carmignac Patrimoine, que invierte en cualquier activo, renta fija, renta variable, oro, materias primas, etc. Nombres de fondos flexibles o rentabilidad absoluta de verdad, no mixtos que hacen lo mismo que la bolsa, sino fondos donde el gestor busca rentabilidad independientemente de lo que haga cualquier tipo de mercado. Saludos.
Hola. Buenos días. Vamos a pedir al Espía de Fondos (el enlace al artículo figura más arriba) que utilice otros criterios para ver si puede identificar fondos realmente flexibles.
Hola. ¿Qué opinais de los fondos que invierten en deuda corporativa emergente? En particular se está comecializando uno de JPM en este tipo de activos. ¿Lo recomendais? Gracias.
Hola. Efectivamente nos hemos hecho eco de un fondo de JPMorgan especializado en deuda corporativa emergente aunque no lo hemos analizado por el momento por lo que no podemos emitir una recomendación sobre el. Puede leer el artículo pinchando en el siguiente enlace.
Dicho esto, la deuda corporativa emergente es un activo interesante para complementar o diversificar la parte de renta fija de una cartera de fondos, pero también hay que tener claro el riesgo que puede sufrir este tipo de activo.
Buenos dias, Sr Luque y gracias por asesorarnos en este mundo tan dificil. Dentro de 4 días puedo vender sin penalizacion un fondo de renta variable internacional de la gestora del Santander. El mes ha ido bien, pero esta última semana pierdo. El fondo replica el S&P, y las predicciones son a la baja. Lo compre cuando el indice estaba en 1.074 puntos. Por favor, ¿qué me podria aconsejar? Gracias.
Buenos días. Es difícil dar una recomendación concreta para su caso particular. Depende mucho del horizonte de inversión que tiene por delante y del nivel de riesgo que está dispuesto a sumir. Pero si le preocupa que el comportamiento que pueda tener a corto plazo el mercado americano es que no se siente cómodo con las inversiones que ha efectuado y quizás, sicológicamente, le compense reembolsar o traspasar sus participaciones a otro fondo menos agresivo.
Puede utilizar como guía las carteras moderada y defensiva que publicamos regularmente en nuestra web a través de nuestro boletín InvertirEnFondos. Pongo el enlace al último número publicado.
¿Cuál es su opinion sobre estos fondos: Cartesio X, Carmignac Patrimoine y Templeton Global Total Return? Gracias.
El Cartesio X y el Carmignac Patrimoine cuentan ambos con el rating de Sobresaliente, luego nuestra confianza en ellos es máxima. Consulte nuestra opinión detallada en el siguiente informe, donde detallamos fortalezas, debilidades y las razones que nos han llevado a otorgarle la máxima calificación.
Del Templeton Global Total Return no hemos publicado un rating aún. Se trata de un fondo con 5 estrellas luego ha tenido un buen comportamiento frente a fondos similares en el pasado.
Buenas tardes, Señores Luque y Saenz. Quisiera que me explicaran las diferencias entre las clases de fondos que invierten en dólares, euros y euros cubiertos. Las rentabilidades de las clases en dólares y euros suelen ser practicamente las mismas. Gracias.
Hola. Gracias por su pregunta. Creo que es importante distinguir la divisa en la que invierte el fondo y la divisa en la que está denominado el fondo. Esta última indica simplemente la divisa en la que está expresado su valor liquidativo.
Para utilizar el ejemplo de un fondo de acciones norteamericanas, existen fondos de esta categoría que están denominados en dólares y otros en euros. Pero eso no indica para nada si asumen riesgo divisa o no. Quiero decir con ello que hay fondos de acciones norteamericanas que están denominados en euros pero que no están cubiertos a euros (es decir asumen el riesgo de las fluctuaciones del dólar frente al euro).
La diferencia entre los fondos denominados a euros y los denominados a dólares es que si uno invierte en un fondo denominado en dólares la entidad financiera aplicará una comisión por cambio de divisa (de euros a dólares en la compra y de dólares a euros en la venta o el traspaso), mientras que si el fondo está denominado en euros, no.
En el caso de los fondos cubiertos a euros, lo que hace el gestor es anular el impacto de la fluctuación del dólar (en el caso de los fondos de acciones norteamericanas) frente al euro y dependiendo de la evolución de las cotizaciones de las divisas puede haber diferencias importantes o no entre las rentabilidades de los fondos cubiertos respecto a los fondos que no están cubiertos.
Dicho esto, en la inmensa mayoría de los casos los fondos cubiertos a euros suelen estar denominados en euros.
Soy conservador y voy a traspasar un 50% de mi cartera al Bestinver Renta y el otro 50% al Carmignac Patrimoine. ¿Hago bien? Gracias por vuestra web.
Son dos fondos que cuentan con la máxima calificación de Morningstar, es decir Sobresaliente, luego nos parecen opciones acertadas.
Respecto al Bestinver Renta, recuerde que invierte en un 90% en deuda gubernamental a corto plazo, es decir un activo de muy bajo riesgo y por tanto rentabilidad potencial limitada. Lea nuestra opinión sobre el mismo aquí, porque si bien cuenta con el Sobresaliente hay que hacer algunos matices.
El Carmignac Patrimoine es un fondo mixto flexible que puede invertir en diferentes tipos de activos luego su riesgo será medio sin llegar al nivel de fondos de renta variable. Tiene un mínimo del 50% invertido en renta fija luego la exposición a activos de elevado riesgo es limitada.
Usted como inversor debe considerar, además de su perfil conservador, el plazo de inversión que está considerando. En principio, a mayor plazo más riesgo puede asumir. La elección de los fondos que ha hecho no es en absoluto mala, la pregunta es si esa es la distribución de activos que desea tener.
Buenos días. Tengo dos preguntas: ¿Creen que la pérdida de patrimonio en el sector de los Fondos de Invesión es puntual y se va a recuperar, o bien estamos ante un profundo cambio de tendencia? ¿Creen que va a mejorar la rentabilidad de los Fondos de RF Corporativa? Gracias y saludos.
Personalmente creo que estamos ante algo coyuntural y que el volumen debe volver tarde o temprano a este vehículo de inversión, dado el gran atractivo y la gran utilidad para los inversores que tiene este producto.
Escándalos como los que hemos vivido en la industria han minado la confianza de los inversores, pero no hay que olvidar que siempre "los malos hacen más ruido".
Ahora parece que todos los fondos son una estafa piramidal o están haciendo cosas extrañas cuando lo cierto es que el 99,9% de los fondos hacen las cosas bien, con mayor o menor acierto y con mayor o menor calidad pero de forma honrada.
Dicho esto, creemos que recuperar los niveles anteriores va a ser un camino largo y difícil. Las gestoras deben hacer un esfuerzo de transparencia y de incremento de la calidad de gestión, sobretodo los grandes bancos, para que este proceso llegue a buen puerto.
Buenos dias. Mi pregunta es la siguiente: tengo un fondo mixto de inversion en Mapfre, y llevo perdido bastante dinero, ahora esta en 2.30. ¿Cree usted, ya a largo plazo, que se recuperara y podrá llegar como estuvo a los 3,30? Muchas gracias y muy amable.
Hola. Buenos días. Visto la importancia de la caída probablemente se refiere al Fondmapfre Bolsa, un fondo mixto agresivo.
Es difícil responder a su pregunta. Seguro que se recuperará a largo plazo, el problema es saber cual puede ser ese plazo. En un escenario negativo podríamos tardar fácilmente 10 años en recuperar los máximos alcanzados, pero es casi un ejercicio de finanzas-ficción.
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Seguro que muchas se han quedado en el camino. En todo caso le recuerdo que en www.morningstar.es puede realizar comentarios o publicar sus opiniones a nuestros artículos y, por supuesto, enviarnos sus preguntas. Nos volvemos a ver dentro de quince días.