Buenos días. ¿Qué fondos de oro o metales preciosos recomendarían? Me refiero a alguno con comisiones no elevadas. Gracias.

Nuestro fondo preferido de Oro es el Blackrock World Gold, que cuenta con el rating de Sobresaliente. Para asignar este rating una de las cosas que miramos es el tema de las comisiones, aunque hay otros factores como la calidad del equipo, la firma gestora, el proceso de inversión, etc. En este caso no es un fondo particularmente barato, está en línea con la media.

En primer lugar muchas gracias por sus sabios consejos. Dado el pésimo porvenir del euro, me gustaría comprar participaciones en un fondo monetario en francos suizos o dólar estadounidense. ¿Alguna recomendación? ¿Ventajas e inconvenientes? Gracias.

Hola. Buenos días. En nuestras carteras Defensiva y Moderada que publicamos en nuestro boletín InvertirEnFondos (puede leer nuestro último número en el siguiente enlace) hemos incorporado el Invesco USD Reserve, pero cualquier otro fondo monetario con bajas comisiones de gestión (menos del 1% por ejemplo) valdría. Es difícil citar a un solo fondo porque en los monetarios los más baratos son también los que mayor inversión mínima exigen. El inconveniente es que si la evolución de la divisa no es la que hemos previsto se puede perder bastante en este tipo de fondos. Pero coincido en que lo más lógico es que el euro siga depreciándose frente al dólar estadounidense.

Buenos dias. ¿Cómo ven en estos momentos el Carmignac Patrimoine E? ¿Rentabilidad a un año y riesgo? Muchas gracias, Jordi.

Al ser un fondo mixto nosotros vemos al Carmignac Patrimoine como un fondo que sirve para significar una posición estructural de su cartera de inversiones, más que un fondo para hacer apuestas a corto plazo de un año. El equipo tiene libertad total para moverse por diferentes clases de activos y regiones por lo que explotará las mejores oportunidades que surjan en el mercado en cada momento. Sin duda se trata de un fondo excelente, como refleja su rating Morningstar de Sobresaliente, pero como le digo nosotros pensamos que lo hará bien a largo plazo. En un período de un año es imposible saberlo.

Consulte aquí nuestra opinión detallada sobre este fondo.

¿Qué opinais de la renta fija emergente? ¿Pueden apreciarse las divisas? ¿Qué fondo recomendariais? Gracias.

Hola. La renta fija emergente es una opción cada vez más interesante para diversificar la parte de renta fija de una cartera, teniendo en cuenta las dificultades que está atravesando la divisa común europea. Una opción recomendable en ese sentido sería un fondo de bonos emergentes en moneda local para aprovecharse del potencial de revalorización de las divisas emergentes. De los fondos que hemos analizado hasta ahora me quedo con el de ING.

¿Qué fondos/ETFs nos recomienda para sacar un buen beneficio en esta tendencia bajista? No digo defensivos, digo shorts selling. Muchas gracias y les felicito por su web.

Buenos días. Hay cada vez más ETF inversos disponibles para el inversor particular. Incluso hay ETFs inversos apalancados 2 veces y 3 veces. Puede utilizar el buscador de ETFs de nuestra web para encintrar los que más les interesa. Puede ser un ETF inverso sobre un país o sobre un sector. Para centrarme en los productos que cotizan en nuestra web, el más destacado es sin duda el ETF inverso sobre el IBEX 35 de Lyxor

Buenos días. Soy inversor y me gustan los fondos como principal vehiculo para invertir. El único problema que les veo, es la lentitud a la hora de traspasar posiciones entre fondos y gestoras... ¿Hay algún truco para mejorar esto? ¿Se está trabajando en ello? ¿Cuánto cree que se debería tardar? Un saludo desde Valladolid y felicidades por su web (aporta mucha información).

Hola. Buenos días. En regla general los traspasos entre fondos de una misma gestora (o mismo comercializador) no deberían tardar más de cinco días hábiles, mientras que los

traspasos entre fondos de distintas gestoras (o distintos comercializadores) no deberían sobrepasar los 8 días hábiles siempre que las dos entidades (la de origen y la de destino) tengan

toda la información. Pero sabemos que en la práctica esos plazos suelen alargarse más de lo legalmente establecido.

Buenos días, Sr. Luque ¿Conoce algún fondo que pueda invertir en yuanes? ¿O alguno bueno en dólares de Hong Kong? Gracias.

Hola. Buenos días. Fondos denominados en yuanes no hay ninguno registrado en la CNMV. En realidad hay un ETF llamado WisdomTree Dreyfus Cinese Yuan Fund (código CYB) que cotiza en EEUU que apuesta no por una revalorización del yuan respecto al euro sino respecto al dólar. Esta es su ficha.

Buenos días. Estoy bastante invertida en deuda pública de la eurozona (como el 70% de mi dinero), y me preocupa el futuro de mi cartera. ¿Creen que debo diversificarla mas? ¿Aumento la exposición a bonos emergentes o US? Gracias por sus consejos. Saludos.

Buenos días. En principio tener el 70% de la cartera en un único activo es quizá tener una cartera demasiado concentrada. Pero depende mucho del perfil de riesgo que uno tenga.

Si uno puede permitirse asumir algo más de riesgo, sobre todo con el objetivo de obtener una mayor rentabilidad (a corto plazo no le veo mayores problemas a la deuda pública de la Zona Euro, siempre que no sea de países periféricos, pero la rentabilidad será bastante escueta), entonces diversificar en otros segmentos de la renta fija me parece una opción acertada.

¿Es interesante entrar ahora en fondos de renta fija corporativa de corto plazo de la zona euro, o bien es mejor entrar en fondos de largo plazo? ¿Quizá los fondos en otras divisas (USD, CHF, JPY, GBP) serían una buena alternativa a lo anterior? Gracias.

Hola. Buenos días. En principio intentaría evitar el riesgo de tipos de interés (aunque teniendo en cuenta la situación macroeconómica global no creo que tengamos subidas fuerte en los tipos a corto plazo) por lo que me decantaría por fondos de corto plazo, con poco riesgo de duración.

En cuanto a diversificar en otras divisas, de momento, mi preferencia personal iría hacia el dólar estadounidense a través de fondos monetarios.

Buenos dias. Me gustaria aclarar las expectativas de la renta fija para este año y en concreto de algunos fondos que han bajado bastante el último mes: Fondcaixa Privada Ahorro, Schroders Euro Corporate Bond y BBVA Corporativos Largo Plazo. Muchisimas gracias y un saludo

Hola. Buenos días. Los fondos de renta fija corporativa de la Zona Euro han perdido de media cerca de un 1% en este mes de mayo, aunque algunos como el fondo de Schroder han tenido un peor comportamiento relativo.

Pero no creo que sea una caída preocupante, sobre todo si vemos su excelente comportamiento a más largo plazo.

¿Está seguro el dinero en fondos conservadores sólo en deuda europea y corporativa? ¿Qué otra alternativa segura hay? Gracias.

Buenos días. En el mundo de las inversiones hay pocas alternativas conservadores que al mismo tiempo puedan ofrecer una buena rentabilidad.

El secreto probablemente esté en construir una cartera conservadora intentando diversificar el patrimonio entre diferentes tipos de activos: fondos de rentabilidad absoluta, fondos mixtos flexibles, etc.

Puede consultar, por ejemplo, nuestra cartera conservadora que publicamos en InvertirEnFondos y sacar algunas ideas interesantes para la suya propia.

Hola Fernando y Javier. Tengo un amigo gestor, y me ha dicho que los fondos de Japón pueden dar una buena sorpresa este año y el que viene. Yo no lo veo muy claro, parece que siempre nos dicen que Japon va a salir y nunca sale. ¿Cómo lo ven? Saludos desde Alicante.

Buenos días. Es la pregunta del millón. Sinceramente no sé si Japón lo hará mejor que otros grandes mercados desarrollados como Europa o Estados Unidos. No olvidemos que el país nipón tiene un problema de deuda similar a las de las otras regiones mencionadas.

Dicho esto sí que incluiría algún fondo japonés en cartera, por motivos de diversificación. ¿En qué porcentaje? Una buena guía es el peso de la renta variable japonesa dentro de un índice de renta variable mundial como el MSCI World, que está en torno al 10%.

Buenas tardes. Tengo el 100% de mi inversión en RV en el BRIC Nuevos Desafíos de Gebasa. ¿Cuáles creen ustedes que son ahora mismo los mejores fondos para diversificar y en qué proporción? Gracias.

Tener todo en una zona tan arriesgada como BRIC no parece lo más adecuado desde el punto de vista de rentabilidad-riesgo a largo plazo. Además nosotros somos más partidarios de invertir en fondos emergentes más amplios, que puedan ir moviéndose por las zonas donde encuentren mejores oportunidades sin tener que estar obligatoriamente restringido a esos 4 mercados que componen el BRIC.

Así que estoy de acuerdo con usted en que necesita diversificar. Siendo un inversor situado en España le recomendaría tener parte de su exposición a la economía local Europea. Un fondo de compañías Europeas o zona Euro, si no quiere tener exposición a divisa, le vendría bien. Por otro lado, Estados Unidos supone cerca de la mitad de los mercados de acciones globales, por capitalización, así que también le convendría tener algo de exposición a dicha área. Luego ya dependiendo de su visión sobre diferentes áreas y sectores podría complementar la cartera con fondos más nicho como fondos de regiones más concretas, sectoriales, pequeñas compañías, etc. Esto dentro de renta variable, por supuesto también le aconsejo tener una parte de su cartera total en fondos de renta fija. Consulte en esta lista nuestros fondos favoritos para cada una de las categorías.

Buenos días. Tengo un fondo en Caja Madrid, de emergentes BRICT, y quería saber qué evolución puede tener en este año, si tengo que sacarlo antes de finalizar el ejercicio, o debería continuar con él, y si las perspectivas son buenas. Gracias.

Ya hemos respondido en parte a esta pregunta justo en la anterior. Creemos que tiene más sentido invertir en un fondo global emergente que no esté restringido a 4-5 áreas particulares.

Por otro lado, es un segmento que ha subido mucho desde los mínimos de 2008 luego seguramente haya otras áreas más interesantes en términos de rentabilidad-riesgo.

El fondo que comenta lo ha hecho bien en el pasado respecto a fondos competidores, como reflejan sus 5 estrellas Morningstar, y no es un fondo caro. No obstante es un fondo de fondos luego los costes pueden ser superiores a lo que parece a primera vista, por las comisiones de los fondos que componen la cartera.

Buenos días. Me gustaría que me dieran su opinión sobre el nuevo fondo que ha sacado Ibercaja, que es el Mixto Flexible 15. Gracias.

Buenos días. Aún no hemos analizado de forma cualitativa los fondos de Ibercaja por lo que es difícil emitir una opinión sobre el Mixto Flexible 15.

Además, este fondo es de reciente creación lo que complica aún más dar una recomendación fiable sobre su comportamiento pasado.

Buenas tardes, Sr Luque. Tengo un fondo que invierte en Latinoamerica (Bolsa Latam) y dentro de lo que cabe, este no va mal, aunque siempre mirando con el rabillo del ojo a los acontecimietos politicos que surgen en esta zona y que esta claro que tiene su influencia. ¿Cómo ve el futuro de estos fondos que estan relacionados con las bolsas latinoamericanas? Gracias.

Buenos días. Creo que el comportamiento de los fondos de renta variable latinoamericana estará muy ligado a la evolución de las bolsas en su conjunto.

También creo que lo harán mejor que el resto del mercado en un escenario de recuperación de las bolsas, por lo que lo mantendría a largo plazo.

Buenos días. ¿Qué opinan del comportamiento en las últimas semanas del fondo Schroder Euro Corporate Bond? Tengo un perfil conservador (este fondo estaba catalogado como tal), compré hace apróximadamente 15 días y las pérdidas son bastante abultadas. Mi inversión es de aquí a un máximo de 2 o 3 años. ¿Debo deshacer la posición? Gracias.

Este fondo invierte en renta fija privada, luego tiene cierto nivel de riesgo y por supuesto puede sufrir pérdidas, como hemos visto en muchos fondos de este tipo durante el mes de Mayo. No obstante, nos parece una categoría interesante como parte de su cartera a largo plazo.

Este fondo en concreto, cuenta con el rating Morningstar de Aprobado, luego no pensamos que sea de los mejores de su categoría. Cambió recientemente parte de su forma de hacer las cosas.

Puede consultar nuestra opinión detallada sobre el mismo y una explicación de dichos cambios aquí.

Buenos días. Tengo el Fondo Naranja Moderado de ING y en el último mes ha caído un 2%. Quería que me dieran su opinión sobre el mismo y su posible evolución. Gracias.

Buenos días. Aunque el Fondo Naranja Moderado es un fondo mixto flexible, la pérdida que ha sufrido en estas últimas semanas se debe fundamentalmente a la renta fija corporativa que tiene en cartera, pero no es a nuestro juicio motivo para traspasar o vender el fondo. Estos retrocesos son normales para este tipo de fondos. Además su comportamiento histórico (aunque es un fondo joven) y sus comisiones son aceptables.

Se puede mantener a largo plazo aunque probablemente haya opciones que nosotros consideramos como más interesantes. Puede consultar, por ejemplo, los ratings cualitativos que hemos otorgado hasta ahora a los fondos analizados.

Buenos días. Tengo un par de fondos de Renta Fija y últimamente no hago más que perder dinero. Los fondos en cuestión son Foncaixa Privada Ahorro y Foncam. ¿Debo traspasarlos y cambiar de fondos o los mantengo en cartera? Gracias.

Buenos días. La respuesta que hemos dado en la pregunta anterior también es aplicable a estos dos fondos.

Buenos dias. ¿Me podrían decir cómo va a seguir el Fondo Banif Inmobiliario y qué repercusion tendrá sobre los partícipes? ¿Recuperaremos el dinero, se recuperará en breve tiempo? Gracias.

Hasta donde nosotros sabemos, la única devolución que se ha hecho a los partícipes fue la inicial del 10% del patrimonio.

Parece que están teniendo muchos problemas para vender las propiedades a precios "razonables" y que no supongan fuertes pérdidas para el partícipes, así que no parece que vaya a ser un proceso rápido.

Respecto a la cuantía que devolverán, dependerá lógicamente del precio de venta de dichos inmuebles, pero parece claro que van a haber minusvalías dadas las dificultades que están teniendo para vender.

Por otro lado, las últimas tasaciones de los inmuebles ya han hecho caer al valor liquidativo del fondo de forma considerable.

Gracias por dedicarnos su tiempo, señores. Una pregunta que les puede parecer de novato, pero ¿qué más da que me cobren un 1.5% de gestión en lugar del 1% si la rentabilidad que saco al final es la misma o mejor? Siempre me ha sorprendido que se tenga tan en cuenta algo que me parece tan... ¿superfluo? Gracias.

Muy fácil. La rentabilidad que saca usted no es un dato que conozca a priori, pero la comisión sí. Luego, por ejemplo, si todo lo demás es a priori igual, usted prefiere pagar un 1 o un 1,5%? Además al contrario que en cualquier otro producto no financiero, la comisión va directamente en contra de la calidad del producto.

Cuanto más pague, menos rentabilidad obtendrá al final, luego el valor que a usted le aporta el fondo es menor. Al contrario que por ejemplo en un coche, donde se supone que a mayor precio la calidad del producto es mayor y el coche será más seguro, o correrá más, o será más bonito, etc.

Y por último, estudios que hemos hecho en Morningstar demuestran que es el factor predictivo más potente. Los fondos caros suelen a la larga hacerlo peor que los baratos. Lógicamente en parte por el punto que le hemos señalado anteriormente (es un handicap para el fondo) pero también hemos encontrado que suelen ser de menor calidad en términos de proceso de inversión, equipo gestor, firma gestora, etc.

Buenos dias. Por comodidad más que otra cosa tengo todo mi capital en fondos del Santander y como en todas las gestoras unos ganan y otros pierden, pero cuando veo los rankings nunca veo ningun fondo de esta gestora bien situado ¿Cuál es su opinion? Muchas gracias.

Al ser una gestora grande con muchos productos habrá fondos buenos y fondos malos, como usted dice, luego no debemos generalizar.

Hemos analizado un buen número de fondos de renta variable de esta gestora y la conclusión no es demasiado positiva. Dentro de nuestro rating cualitativo, que va de Sobresaliente a Deficiente, hay muchos que son Aprobado, unos cuantos que son Insuficiente y solo dos que son Notable.

Creemos que hay casas ahí fuera que cuidan mejor los intereses de los inversores que Santander Asset Management.

¿Algún fondo interesante para entrar en RV africana? He estado buscando y sólo he encontrado un par de ellos. Muchas gracias.

Hola. Buenos días. Hay cada vez más fondos invertidos en África. En nuestra página web los encontrará todos buscándolos en las categorías de RV África y RV África y Oriente Medio.

Ahora bien este tipo de fondos sólo deberían ocupar una parte marginal de su cartera por su elevada volatilidad.

Hola. Me gustaria adquirir el fondo de Mark Berowsky, Fairholme, ¿saben donde se puede adquirir? Un saludo.

Hola. El Fairholme es un fondo domiciliado en Estados Unidos que no está registrado en la CNMV y por lo tanto no se distribuye en nuestro país.