Buenos dias, caballero. ¿Cuál es el ETF que tengo que comprar para ir inverso al Ibex 35? ¿Se puede gestionar mediante BBVA net? Gracias
Buenos días. De momento el único ETF inverso sobre el IBEX 35 que cotiza en el mercado español (no creo que haya otro que cotice en otra bolsa del mundo) es el de Lyxor. Es el Lyxor ETF Ibex 35 inverso.
Buenos días! Me gustaría aumentar la exposición de mi cartera a fondos sectoriales, pero no estoy seguro de si es un buen momento. ¿Qué opina de estos fondos? Gracias
Hay que tener cuidado con los fondos sectoriales, ya que frecuentemente aparecen los de un sector determinado en la parte alta de los rankings tras un comporatamiento bueno de dicho sector y los inversores se lanzan a por ellos, seguramente en el peor momento (cuando más han subido). Nosotros creemos que este tipo de fondos deben suponer un porcentaje reducido de la cartera y preferiblemente con una labor de diversificación. Es decir, para complementar una cartera con poca exposición a dicho sector en particular.
Nosotros tenemos ratings de Sobresaliente sobre los siguientes fondos sectoriales. Ojo, esto no es una recomendación sobre el sector sino sobre un fondo en concreto en comparación con el resto de ese sector:
JPMorgan Funds - JPM Global Natural Resources
Hola, Fernando. Quiero invertir en oro, y había pensado hacerlo a través de un fondo. ¿Cómo ve los que invierten en mineras? Gracias por su tiempo
Al hilo de la pregunta anterior, tenemos rating de Sobresaliente en el fondo BlackRock Global Funds - World Gold, que es nuestro favorito dentro de esa categoría de RV Sector Oro. También tenemos Sobresaliente en el fondo de mineras BlackRock Global Funds - World Mining
Buenos dias ¿Qué fondos me recomienda en estos momentos? Tengo un perfil conservador.
Hola. Buenos días. En nuestro boletín InvertirEnFondos seguimos, entre otras, una cartera defensiva que le puede servir de guía. Le adjunto el enlace al último cambio de cartera que hemos realizado (hemos incluido una exposición al dólar USA) en las carteras moderada y defensiva.
¿Cuándo actualizan el valor liquidativo de los fondos? Por ejemplo, ¿cuándo podré ver el valor liquidativo de un fondo a fecha del viernes pasado?
Hola. En realidad actualizamos los valores liquidativos de los fondos todos los días. En nuestra página web puede ver el día al que corresponde el valor liquidativo que se publicva. Lo que ocurre es que siempre existe un lapso de tiempo (que suele variar entre dos o tres días dependiendo del tipo de fondos) hasta que la gestora calcula ese valor liquidativo y se publica.
Tengo una hipoteca en yenes y como sabe el cambio va en mi contra a pasos agigantados. ¿Espero o cambio?¿Que expectativas hay? Gracias
Hola. Difícil pregunta. Como sabe, gestionar divisas es probablemente lo más difícil que hay. Muchos gestores, incluso, se despreocupan de este asunto. Respecto al cambio euro/yen, este se ha visto afectado recientemente por la debilidad del euro debido a las incertidumbres que pesan sobre algunas economías de la Zona Euro (España incluida). Es uno de los motivos que han hecho que hemos apostado por una revalorización del dólar en nuestras carteras moderad y conservadora, pero apostar por una divisa a largo plazo (como es el caso cuando uno tiene una hipoteca en yenes) es francamente muy difícil.
Buenos días, Don Fernando. ¿Qué le parece el fondo de inversion del Santander ''SANTANDER RENTA FIJA PRIVADA, FI''. Lo tengo desde hace 2 meses. ¿Qué vision cree que tendrá a corto plazo y a medio plazo? Gracias. Un saludo, Ignacio
Respecto a la renta fija privada, en Morningstar siempre recomendamos a los inversores diversificar tanto por tipos de activos como dentro de un determinado tipo de activo (como la renta fija). En ese sentido vemos con buenos ojos dedicar una parte de la cartera a la renta fija corporativa. Además, si uno apuesta por un escenario de recuperación de las economías y de control de la inflación, lo más probable es que la renta fija privada lo haga mejor que la renta fija gubernamental. Esta última (sobre todo los fondos que invierten a largo plazo) se vería más perjudicada por las previsibles subidas de tipos de interés.
Buenos días. Tengo el Santander BRICT,y el Santander Acciones Latinoamericanas. ¿Cómo los ve? ¿Mantengo, cambio o reembolso? Busco una alta rentabilidad. Gracias. Manuel.
Morningstar ha asignado un rating cualitativo de Aprobado al Santander Acciones Latinoamericanas, por lo que si bien no es mala opción, creemos que hay opciones mejores en el mercado como por ejemplo:
BlackRock Global Funds - Latin American A2
Respecto al Brict, quizás sea más adecuado ir a por un fondo global Emergente que no tiene la limitación de invertir únicamente en esos cuatro países, si se está pensando en una inversión a largo plazo. Por ejemplo, los siguientes tienen rating Morningstar de Notable:
JPMorgan Funds - JPM Emerging Markets Equity
Señor Sáenz de Cenzano, dada la tendencia bajista que sufre la renta variable, ¿cuál a su juicio son los fondos más adecuados para invertir en estos momentos? ¿Ahora es buen momento para empezar a tomar posiciones? ¿Recomendaría la inversión en Mercados Emergentes para 2010?
Gracias por su pregunta. Lo primero sería conocer cuál es su perfil de riesgo y su horizonte de inversión. Morningstar aboga por la utilización de los fondos como instrumento a largo plazo luego lo importante es construir una cartera correctamente estructurada y que cumpla con sus criterios de inversión y objetivos a largo plazo. A partir de ahí puede decidir qué tipo de fondo le conviene y cuál es el mejor momento para comprarlo. Respecto a la pregunta sobre emergentes, que lo cierto es que está en boca de todos, le remito a un artículo que publicamos al respecto hace poco tiempo.
Los fondos de Renta Fija Corporativa, ¿siguen siendo una inversion recomendable o se pasó ya su momento?
Puede leer nuestra visión sobre la renta fija corporativa en la respuesta a la pregunta 8.
Estimado Fernando, actualmente tengo en cartera fondos de inversión de renta variable en China y paises emergentes iberoamericanos. En el plazo de 3 meses me gustaría salir de la renta variable. ¿Sería mejor salir de la renta variable esta semana? Gracias tocayo
Hola Fernando. Mi recomendación personal es que si tiene pensado deshacerse de sus posiciones en renta variable en un plazo de 3 meses, no tiene sentido esperar ese plazo para hacerlo. Quiero decir con ello, que a 3 meses no sabemos qué harán los mercados (pueden recuperarse del reciente batacazo, pero también pueden seguir cayendo). Lo único que controlaría son las posibles comisiones de reembolso que le pueda cobrar el fondo en función del tiempo de mantenimiento.
Buenos días, Señor Luque. Hace poco leí que muchos gestores tienen mejores expectativas de inversión en Japón que en Europa para este año. ¿Coincide con ellos? Un saludo desde León.
Hola. Buenos días. Sí. Es cierto. Yo también estoy leyendo informes y comentarios de gestores positivos sobre Japón. Mi postura en este sentido es que Japón es un país que debería estar presente en una cartera global (su peso en el índice mundial está en torno al 7-8%). Tampoco veo motivos sólidos para descartar este mercado en una cartera diversificada. El argumento de que el mercado japonés no interesa porque ha tenido unas rentabilidades muy pobres en los últimos años, no me vale: invertir en base a las rentabilidades pasadas no es una buena estrategia de cara al futuro. Por lo tanto veo con buenos ojos dedicar una pequeña parte de la cartera a acciones japonesas siempre que uno tenga una visión de largo plazo y teniendo en cuenta el riesgo añadido que supone tener exposición a una divisa como el yen.
BD que fondo de pensiones seria interesante para una persona de 54 años ? gracias
Hola. La edad no es el único factor que hay que tener en cuenta a la hora de elegir un plan de pensiones (y más con la nueva ley que permite al jubilado mantener su dinero en el plan de pensiones antes había que indicar a la entidad financiera, una vez cumplida la jubilación, cuando y cómo uno quería recuperar su plan de pensiones). También habría que ver la aversión al riesgo. En todo caso, podemos considerar una inversión dentro de la categoría Mixtos Moderados para su perfil. Dentro de esta categoría si me baso en el Rating Cuantittaivo que hemos calculado los planes destacados (cinco estrellas) serían los siguientes:
PSN PP
Previsión Sanitaria Nacional Pensiones
Fondomutua Mixto PP
Mutuactivos Pensiones
Caja Madrid Creciente 2016 PP
Caja Madrid Pensiones
Plancaixa 10 Seguridad PP
VidaCaixa
BM Equilibrado PP
A&G Financieros Pensiones
Cisne Seguros Equilibrado PP
A&G Financieros Pensiones
BK Mixto 50 España Bolsa PP
Bankinter Seguros de Vida
Urquijo Pensión Capital PP
Bansabadell Pensiones
Planfiatc 5 Individual PP
FIATC Seguros
Profit Previsión PP
Gesprofit Pensión
Asefarma Equilibrado PP
A&G Financieros Pensiones
A&G Equilibrado PP
A&G Financieros Pensiones
¿Como se pueden distiguir los Fondos de Inversión con la divisa cubierta? Gracias.
Normalmente en el nombre del fondo se indica que la divisa está cubierta con un término como por ejemplo "hedged" o abreviaturas de dicho término (Hdg).
Buenos dias, Don Fernando. En un traspaso entre fondos de una misma gestora, ¿pueden cobrar comisión de reembolso del fondo que se trasmite, si por ejemplo tiene una comision de reembolso de duracion inferior a tres meses? ¿Se puede considerar como reembolso el traspaso o solo se considera si se hace efectiva la venta definitiva? Muchas gracias. José
Buenos días José.
Sí. Una gestora puede cobrar la correspondiente comisión de reembolso incluso cuando realiza un traspaso en lugar de una venta. En este sentido no hay diferenciación alguna. En realidad la diferencia entre venta y traspaso es simplemente fiscal.
Antes de nada gracias por sus consejos. ¿Cree que los fondos basados en europa y paises emergentes (BRIC) tienen recorrido a la alza desde estos momentos hasta final de año? Muchas gracias
Le remito a la pregunta anteriormente contestada sobre este tema y a un artículo nuestro al respecto.
Hola Fernando. Mi pregunta es la de millones de personas de este país. Tengo unos ahorros y quiero que me rentabilicen. ¿Qué te parecen los fondos perfil moderado de ING? ¿Cómo ves las acciones de Santander, BBVA o Ing? ¿Aguantarías o venderías?
Hola. Los fondos perfilados de ING Direct tiene relativamente poca historia (aún no tienen 3 años) por lo que es difícil tener una opinión muy fuerte sobre ellos. En todo caso el del perfil moderado lo ha hecho relativamente bien en el 2009 en relación con la media de su categoría y sus comisiones son aceptables. En cuanto a los valores que menciona hay que decir que son tres valores del sector financiero. Debería comprobar, primero, cuál es el peso de este sector en su cartera y si no está asumiendo un riesgo demasiado alto en el. Por otra parte, diría que invertir en acciones (bien a través de fondos, bien directamente) siempre debe contemplarse a varios años vista (al menos cinco años en mi opinión a más corto plazo el riesgo es demasiado alto).
Buenos días Fernando. ¿Qué se puede esperar sobre el fondo de Gestión Alternativa Renta 4 Pegasus FI? ¿Es buen momento para entrar? ¿Cómo lo ves?
Hola. No hemos analizado de momento el Renta 4 Pegasus. El fondo lo hizo bastante bien estos últimos dos años proporcionando rentabilidades positivas a sus partícipes, cumpliendo por lo tanto con su objetivo. Es un fondo en todo caso bastante conservador que ha demostrado un buen control del riesgo en su corta trayectoria, un elemento fundamental de cara al futuro.
Buenos días Fernando.¿Qué fondo me recomendaría asociado a BRIC o RV Emergentes? La idea es entrar en el mercado, pero que tampoco le crujan a uno a comisiones. ¿Qué porcentaje máximo recomendaría del total destinado a inversiones para un perfil moderado-agresivo con vistas a largo plazo? Muchas gracias y un saludo.
Dada la volatilidad de dicho área no le recomendaría más de un 15-20 % en ese tipo de activo, aunque todo depende del plazo y de su disposición a tomar riesgo.
En cuanto a comisiones, en nuestro análisis cualitativo el precio es un criterio importante, luego guiándose por nuestro rating se asegura que invertirá en fondos no demasiado caros.
Por ejemplo:
JPMorgan Funds - JPM Emerging Markets Equity
Buenos dias, Don Fernando. Yo siempre habia pensado que los fondos eran unos magnificos instrumentos para invertir a largo, en distintos mercados y de la mano de los mejores expertos.Y los utilicé. Pero en algun momento llegué a la conclusion que cuando los mercados suben, los fondos suben menos, y cuando los mercados caen, los fondos caen más. Y que por el camino las gestores cargan todas las comisiones que quieren. ¿Cuál es su opinion? Por otra parte recientemente al mirar las diez mayores posiciones de un fondo de Renta fija me he encontrado que casi el 30% eran de activos relacionados con el banco propietario de la gestora. ¿Es esto legal, normal, etico?
El tema de las comisiones nos parece muy importante y por tanto es un criterio muy relevante a la hora de asignar nuestros ratings. Consúltelos en nuestra web si le parece bien.
Estoy de acuerdo en que muchos fondos no se ganan la comisión que cobran, pero no debemos generalizar. EN el mercado hay de todo y sin duda hay muchas opciones disponibles que merecen la pena.
Respecto al fondo de renta fija, habría que mirar si tiene sentido invertir en esos bonos concretos según el proceso de inversión del mismo. Gran porcentaje de las emisiones de bonos están hechas por entidades financieras luego hasta cierto punto es normal ver buen número de bonos de un mismo banco en cartera. Sería una de las preguntas que haríamos al gestor en nuestro proceso de análisis. A prior, 30% parece demasiado elevado por el riesgo emisor que se asume, además de si realmente esos títulos maximizan los intereses de los partícipes.
Buenos días. ¿Podria recomendarme fondos de renta fija privada a corto plazo? ¿Es buena elección en estos momentos?
Buenos días. No hemos analizado demasiados fondos de renta fija corporativa. Le copio una lista de los que hemos publicado hasta ahora con su rating cualitativo correspondiente. En cuanto a la conveniencia de invertir en este tipo de activo, creo que hemos contestado a la pregunta en alguna pregunta anterior.
AXA WF Euro Credit Plus A-Cap EUR
(Notable)
BK Corporativo FI Acc
(Aprobado)
Generali IS Euro Corporate Bonds
(Notable)
HSBC GIF Euro Core Credit Bond A
(Aprobado)
LO Funds - Investment Grade EUR
(Aprobado)
Morgan Stanley Investment Funds
(Notable)
Oyster European Corporate Bonds Acc
(Aprobado)
Petercam L Bonds EUR Quality B
(Aprobado)
Robeco Euro Credit Bonds D EUR Acc
(Aprobado)
Schroder ISF Euro Corporate Bond
(Aprobado)
SG Oblig Corporate 1-3
(Aprobado)
SGAM Fund Bonds Euro Corporate A
(Aprobado)
Los gestores de fondos ¿gestionan de verdad un fondo o se limitan a dejarlo como está durante mucho tiempo gane o pierda?
En general según nuestra experiencia los gestores hacen bien su trabajo y suelen seguir el proceso de inversión que comunican a los inversores. Que a la larga tenga éxito o no a nivel rentabilidad dependerá de muchos factores, pero no creemos que los gestores no cumplan con su tarea.
Buenos dias Fernando, que opinión te merecen los siguientes fondos: J.P.Morgan EUR S/C, J.P.Morgan Latin America, Carmignac emergentes, Fidelity Indonesia, Fidelity south east asia y DWS Invest Chinese. ¿Suprimirías alguno? Gracias.
Puede consultar la lista de todos los fondos analizados por Morningstar aquí. Nuestro rating cualitativo va de Sobresaliente a Deficiente, así que los que tienen Sobresaliente o Notable son lo que creemos que son mejores que la media.
Carmignac Emergentes, por ejemplo, tiene un Aprobado. El Fidelity South East Asia cuenta con Notable.
Buenos dias D.Fernando. Quisiera conocer su opinion referente a la opcion de invertir en fondos corporativos especialmente en momentos como los actuales dada la situacion de la bolsa. Gracias.
Buenos días. Creo que en alguna pregunta anterior ya hemos dado nuestra opinión sobre los fondos de bonos corporativos. También aprovecho la ocasión para indicar que los bonos corporativos no son la única alternativa a los bonos gubernamentales. En uno de nuestros boletines indicamos, por ejemplo, una estrategia con bonos convertibles para disminuir el riesgo de una cartera de renta variable sin renunciar totalmente a las ganancias que pueden producirse en los mercados. Copio el enlace al boletín por si alguno quiero leer el artículo (está en la página 12).
Buenos días. Todas las previsiones apuntan a que los tipos de interés en la UE no bajarán, sino todo lo contrario, que suban posiblemente en el último trimestre de 2010: ¿Qué explicación tiene el aumento de rentabilidad de los fondos de renta fija a largo plazo? ¿Puede ser su única explicación el aumento de rentabilidad de la deuda a largo plazo debido a los desequilibrios fiscales ? Muchas gracias.
Hola. Buenos días. Si entiendo bien la pregunta es: ¿Cómo es posible que ante previsiones de subidas de tipos de interés, los fondos de renta fija estén registrando rentabilidades positivas en este inicio de año? Primero hay que decir que más que a las anticipaciones de tipos de interés, los fondos reaccionan a los movimientos de tipos en los mercados. Segundo, que en este inicio de año se ha vuelto a producir una huida hacia la calidad y la seguridad (traslados de renta variable hacia renta fija). Pero tarde o temprano si los actores del mercado anticipan subidas de tipos, lo más normal es que estas se produzcan al fin y a la postre, perjudicando en mayor medida a los fondos de deuda pública con duraciones largas (es decir, los que invierten a muy largo plazo).
Despedida
Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Si alguna de las preguntas no ha quedado contestada del todo siempre puede contactar con nosotros a través de nuestra página web: www.morningstar.es