¿Sería mejor invertir en deuda extranjera que en la española?

En Morningstar siempre hemos sido partidarios de diversificar la cartera, tanto la parte de renta variable como la de renta fija. Por lo tanto no es que sea mejor invertir en deuda extranjera que en española. Todo es cuestión de riesgo y horizonte temporal. Es cierto que a corto plazo existe el riesgo de que la deuda española sufra una rebaja de rating que podría afectar a los precios. Pero, por otro lado, el invertir en deuda extranjera (fuera de la Zona Euro) supone también asumir un riesgo de divisa. Por otra parte existe un riesgo global de subidas de tipos, tanto en España como en otros países, y eso también hay que tenerlo en cuenta a la hora de invertir.

Buenos días, ¿en qué fondos se puede invertir, que sean seguros, y den dentro de lo que hay en el mercado, mejor rendimiento?

Buenos días. Es la eterna cuestión entre riesgo y rentabilidad. Hay que tener en cuenta que dado los bajos tipos de interés, la inversión "segura" ofrece poca rentabilidad. Si uno quiere obtener más rendimiento con su ahorro deberá necesariamente asumir más riesgo. La respuesta a la pregunta también depende lo que uno entiendo por "seguridad". Hay que saber que en el mercado español sólo hay una categoría de fondos que garantice el capital invertido: son los fondos garantizados, pero es una categoría de fondos que no nos gusta demasiado por sus elevadas comisiones.

Hola. Ante todo muchas gracias por su tiempo. Soy de un perfil moderado. Tengo el fondo Foncess flexible desde septiembre 09, y en este plazo he conseguido aproximadamente un 0.50%. Este es un fondo de fondos, y tengo mis dudas sobre él. No se si seguir o cambiarme a otro. Y si me aconseja cambiarme a otro ¿cuál? Aproximadamente tengo un 60% en este fondo, 30 en renta fija corto (Euro bond shreader), y 10% en variable (acciones o fondos).

Buenos días. Primero tengo que decir que analizar las rentabilidades de un fondo (cualquiera que sea) mirando únicamente su comportamiento en el último trimestre no es lo más adecuado. Yo lo que haría es comparar la rentabilidad y riesgo de este fondo frente a los demás fondos de su categoría (lo puede hacer perfectamente en nuestra página web: www.morningstar.es). Vigile especialmente las comisiones del fondo. Si el fondo obtiene sistemáticamente (a largo plazo) rentabilidades por debajo de la media de su categoría y sus comisiones son más altas, entonces ha llegado el momento de pensar en cambiar de fondo (o traspasarlo). Por otra parte, tener el 60% de la cartera en un sólo fondo es a mi juicio excesivo. Supone asumir un riesgo demasiado alto. Nada que objetar al fondo de Schroder.

Buenos días ¿Le parece una buena idea repartir la inversión en RV entre las fondos Bankinter Indice America FI y Bankinter Indice Europeo 50 FI que le parecen? Gracias.

En Morningstar siempre somos partidarios de una buena diversificación por lo que puede considerar invertir un porcentaje menor de la cartera en otras regiones del mundo, si bien en general nos parece bien tener la mayor parte de la cartera de RV en regiones más representativas como USA o Europa. Los dos fondos concretos que menciona son indexados al S&P 500 y al Eurostoxx 50, luego ofrecerán una rentabilidad muy similar a los mismos. Si busca algo más de valor añadido con una gestión más activa por parte del equipo gestores buenas opciones para invertir en RV USA sin un sesgo por estilo demasiado marcado son:

Davis Value Fund A Acc (rating de Sobresaliente por Morningstar)

BlackRock Global Funds - US Flexible Equity (Notable)

Legg Mason Value (Notable)

Pioneer Funds US Pioneer Fund (Notable)

Consulte los informes de cada uno para comprobar si encajan con sus preferencias de inversión.

Estaba pensando en adquirir un fondo de renta variable global y otro de renta variable emergente global, ¿cree que es buen momento? y si es así ¿podría recomendarme buenos productos de estas categorias? Tengo una cartera bien diversificada y no supondrían estos dos fondos más del 10%. Muchas gracias. Un saludo.

En RV Global el Carmignac Investissement cuenta con el rating Morningstar Sobresaliente luego confíamos mucho en él.

También con Rating de Notable tenemos, entre otros:

Mutuafondo Bolsa

Franklin Mutual Global Discovery

EN RV Global Emergente buenas opciones son JPM Emerging Markets, Robeco Emerging Markets Equity, Robeco Emerging Stars Equities,Schroder ISF Global Emerging Markets. Pueden consultar nuestros informes sobre cada uno de ellos aquí.

¿Qué acciones debo comprar esta semana?

Hola. En Morningstar no hacemos de momento análisis de valores individuales (pero llegará, ya lo hacemos en otros países como en Estados Unidos o Gran Bretaña). Por otra parte pensamos que invertir en acciones (ya sea directamente o a través de fondos) sólo se debe contemplar con un horizonte de largo plazo (por lo menos, más de cinco años).

Si tuviera que invertir 100.000 euros, ¿en qué áreas geográficas invertiría y qué cantidades en cada una?, en el caso que fuera partidario de invertir ahora y no esperar. Muchas gracias.

Más que áreas primero pensaría en una distribución de activos entre renta variable y renta fija. Y esa distribución de activos depende mucho del horizonte de inversión y del perfil de riesgo. Si nos centramos en la parte de renta variable y pensando en el largo plazo una distribución 40% EEUU, 40% Europa, 20% emergentes podría ser adecuada. En todo caso no tomaría el riesgo de invertirlo todo en una región y menos en un país.

Hola. Lo primero agradecerle su tiempo. Me gustaría que me diese su opinión acerca del fondo Julius Baer Multicooperation Commodity Eur D. ¿Qué se podría esperar de él a medio plazo? Muchas gracias.

Hola. Aún no hemos analizado este fondo de Julius Baer. Pertenece a una categoría algo particular: la de derivados en materias primas. Pero es una categoría interesante por su descorrelación histórica con los activos tradicionales de renta fija y renta variable. Por lo tanto, tiene sentido dentro de una cartera diversificada. En todo caso es difícil estimar una rentabilidad esperada a medio-largo plazo en este tipo de fondos.

En su opinión, ¿cuál es la razón por la que se comercializan tan pocos ETFs en España?

Creo que hay dos motivos. Primero el relativo desconocimiento por parte del público. Los ETFs son un producto reciente para el inversor español. Segundo, la mejor fiscalidad relativa del fondo de inversión respecto a los ETFs (en un fondo uno puede realizar traspasos sin tributar, mientras que en los ETFs no). En todo caso, quiero dejar claro que en Morningstar no somos "partidarios" de un tipo de inversión frente a otro. Creo que los ETFs pueden perfectamente compensar esa "peor" fiscalidad relativa con otros argumentos como la liquidez, la transparencia y el acceso a segmentos del mercado en los que los fondos no invierten.

De acuerdo con la libertad de movimiento de capitales dentro de la Comunidad Económica Europea, ¿se puede realizar un traslado de fondo de inversión adquirido en España, ejemplo (SCHRODER ISF EURO CORPORATE BOND) a la gestora de origen en Luxembourg? Otra opción, ¿puedo invertir directamente en ese fondo en el país de origen Luxembourg? Saludos, Lucas.

Difícil pregunta. Yo diría que no a la primera parte, la del traslado de un fondo de una cuenta nacional a una extranjera (pero lo consultaré con alguien especializado en temas fiscales). En cuanto a la segunda parte, la de comprar directamente fondos en el país de origen habría que ver su situación particular: si es residente en ese país, si no lo veo difícil ya que le exigirán el documento de identidad.

Buenos días Don Fernando. ¿Realmente existe algun fondo de inversion que históricamente y en rentabilidades anuales de mas rendimiento que los depósitos bancarios? Un saludo, Antonio.

Hola Antonio. Todo depende de lo que entendamos por "históricamente". Creo que a largo plazo la rentabilidad de los fondos de renta variable superarán la de los depósitos (ojo, no ha sido el caso en esta última década), pero supone asumir un mayor riesgo.

Sr. Luque, buenos días: Desearia me dijera qué fondo de la gestora del Santander invierte en renta fija de empresas privadas y, también si éstos fondos son todavía interesantes. Le quedo muy agradecido. Antonio.

Los fondos del Santander que invierten en este área son el Santander Renta Fija Privada y el Santander Renta Fija Corporativa. En esta categoría nos gustan el Generali IS Euro Corporate Bonds y el Morgan Stanley IF Euro Corporate Bond. Este es un tipo de activo que en nuestra opinión debe formar parte de la cartera de un inversor a largo plazo. No obstante, no es de esperar que a largo plazo y de manera consistente den rentabilidades tan altas como en el 2009, cuando la media de la categoría Morningstar Renta Fija Privada obtuvo más de un 16%.

Buenos días. Quisiera saber su opinión sobre la gestora Bestinver y su ''filosofía'' de inversión. Gracias.

Tenemos una opinión muy buena sobre la gestora Bestinver en general y sobre cada uno de los fondos que gestionan, en particular. Los seis fondos "tradicionales" que gestionan cuentan con el rating cualitativo Morningstar de Sobresaliente. Sólo hay otra gestora de las que hemos analizado (y hemos analizado más de mil fondos en el último año) que cuenta con Sobresaliente en todos sus fondos, y casualmente también es española: Cartesio Inversiones.

Buenos días, me gustaría que me dijese si los fondos high yield seguirán el buen comportamiento del año pasado, y en cuanto a la renta fija ¿qué países cree que lo harán mejor y a qué plazos? Muchas gracias y un saludo.

Es, a mi juicio, casi imposible que los fondos high yield lo hagan tan bien como el año pasado. Respecto a la parte de renta fija, creo que es importante diversificar en varios segmentos del mercado. Pero es difícil saber qué segmento lo hará mejor. Una cosa tengo clara: si empiezan a subir los tipos de interés a largo plazo, serán los fondos de deuda pública a largo plazo los que peor se comportarán.

Hola buenos días, a principios de año entré en fondos dws China, India, Brasil y Rusia, ¿cómo ves esta operación y cómo crees que están los fondos emergentes? ¿cree que hay una burbuja?

Justo la semana pasado publicamos un artículo en relación a este tema. Le sugerimos que lo lea: http://www.morningstar.es/es/news/article.aspx?lang=es-ES&articleid=86411&categoryid=116

¿Qué condiciones debe de cumplir el traspaso de capitales entre fondos para no cotizar a Hacienda? ¿No hay una retención del 19% de forma automática? Gracias.

No. No hay retención automática. Para que los fondos extranjeros se beneficien de este favorable trato fiscal en el traspaso, deben tener al menos 500 partícipes a nivel global.