Qué dividendos puede comprar para hacer diez grandes reservas

En medio de la volatilidad de los mercados, hay valores con recomendación de compra y que retribuyen con un mínimo del 3,5%. Entre los títulos españoles se encuentran Enagás, Dia, ACS y Acerinox. Engie, Daimler, Axa, Verizon, General Electric e ING completan la lista.

El escenario bursátil no puede ser más complicado. Las bolsas se encaminan a un precipicio que coincide con los mínimos del 24 de agosto y octubre de 2014 que, de perderse, conducen a otra gran caída tan contundente como la vivida desde mediados del mes pasado. El escenario técnico es terrorífico, pero el momento comienza a ser idóneo para cosechar buenos dividendos con los que hacer un gran reserva para nuestra cartera. Tras el crash chino se suman otros factores como el abismo al que se acerca peligrosamente Brasil y otras economías emergentes, la posibilidad de que la Fed suba tipos antes de que termine el año y el colapso del precio de las materias primas. Todo esto invita a pensar que la volatilidad y las correcciones seguirán dominando los mercados mundiales en los próximos meses.

En el escenario técnico, Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, asegura que "no ha cambiado nada" en lo que respecta a la renta variable y la "hipótesis de un mercado potencialmente bajista" permanece y hará a los índices "seguir cediendo posiciones". ¿Dónde está la zona a vigilar? Allá donde la dibujara la oleada de ventas que repentinamente asoló a las bolsas el 16 de octubre del año pasado y que para el Ibex 35 se sitúa en los 9.500 puntos que podrían descolgarse hacia los mínimos de 9.370 puntos, comenta Cabrero. Para el S&P 500 este escenario de mínimos son "los 1.820 puntos".

Ahora bien, a pesar de la actual presión vendedora, y llegado ya septiembre quizás sea momento de empezar a vendimiar, es decir, aprovechar nichos de valor y tomar posiciones siguiendo las principales reglas de oro de la inversión: trazar y ajustar bien los stops y buscar refugio en aquellos valores con una retribución al accionista atractiva y sostenible. "En un mercado lateral y potencialmente bajista podemos asistir a eventuales rebotes", asegura, "poco fiables y vulnerables, y que podrían dar lugar a una caída a zona de mínimos donde nos planteríamos entrar".

Mientras los emergentes ven deteriorado su crecimiento económico, los expertos aconsejan confiar en mercados desarrollados, particularmente en Europa con una recuperación consolidada. Conscientes de que el riesgo está ahí, en elEconomista hemos seleccionado el top 10 de valores con los mejores dividendos de Europa y EEUU. Con retribuciones que rentan entre el 3,5 por ciento y el 6,5 por ciento al accionista. Otro de los filtros aplicados: se han seleccionado todas aquellas compañías que, para el consenso del mercado, son una recomendación de compra, lo suficientemente sólida para que no peligre a corto/medio plazo.

La lista la componen dos francesas AXA y Engie; la alemana Daimler; la holandesa ING; las españolas Enagás, Acerinox, ACS y Dia, y dos estadounidenses: General Electric y Verizon. Todas se encuentran en la parte alta del rango por recomendación y seguidas por un mínimo de 15 analistas.

Enagas recupera intrés con su fuerte expansión internacionas

Una vez despejadas las incertidumbres regulatorias, y con unos ratios de cotización atractivos, destaca por su excelente tratamiento al inversor al alcanzar un payout del 75 por ciento y una rentabilidad por dividendo del 5,31 por ciento en 2015. Cantidad que crecerá hasta el entorno del 6 por ciento en los próximos tres años, según Factset. Lo que convierte a Enagás en una de las grandes apuestas de los expertos dentro del sector energético español a largo plazo. Su principal fuente de crecimiento será la actividad internacional gracias a sus proyectos en México, Perú, Chile y Europa. Los expertos destacan los últimos movimientos corporativos realizados tanto en Europa (Suecia y Turquía) como en Ámerica Latina (Perú), "mercados que compensarán el escaso crecimiento del negocio nacional", según explican los analistas Bekafinance. Las dos últimas casas de análisis que han elevado su recomendación de mantener a comprar han sido Santander y Société Generale. A pesar del ciclo búrsatil, sus acciones sólo han caído un 3,4 por ciento en lo que llevamos de año.

Acerinox: interesante potencial de revalorización a pesar de China

 Es el séptimo valor más bajista del mercado español en lo que llevamos de año, con un castigo cercano al 24 por ciento debido al frenazo en seco que ha experimentado China, la segunda economía del mundo y el mayor importador de materias primas.
   La compañía que preside Rafael Miranda lleva desde 2008 volcada en el desarrollo de su red comercial en China. Y es que Asia representó el 11,20 por ciento del total de sus ingresos durante el pasado ejercicio. Por todo ello, la acción se encuentra en zona de mínimos de las últimas 52 semanas.
  A pesar del descalabro sufrido durante este tiempo, los títulos de Acerinox sigue gozando del respaldo de los analistas. El 76 por ciento de los brókers que siguen el valor recomiendan comprar y el 24 por ciento restante mantener, según el consenso de analistas de Bloomberg. Además, pronostican gran potencial de subida, no sin sustos: cifran su precio objetivo en los 14,14 euros por acción a lo que hay que sumar las positivas previsiones de rentabilidad por dividendo, del 4,51 por ciento en 2016 y del 4,82 para 2017.

ACS: De Gea no será de Florentino, pero tiene con qué contentarse

Con la que está cayendo en los mercados, ACS ha capeado el temporal con caídas anuales del 3 por ciento. La diversificación geográfica ha sido su salvavidas. Y es que la compañía que preside Florentino Pérez sigue ganando peso en el mercado exterior de obras públicas, en especial en mercados maduros como Australia y Reino Unido. En la actualidad, ha elevado hasta el 82 por ciento la aportación internacional a la cifra de negocio del grupo. El salto al exterior ha tenido su reflejo en las cuentas de la constructora durante los primeros seis meses del año, las ventas y el ebitda siguen creciendo gracias, entre otras cosas, al efecto positivo del tipo de cambio. A pesar de  cotizar a un PER exigente de 33 veces beneficio, tiene otros aspectos positivos. Entre ellos, una jugosa rentabilidad por dividendo en los próximos ejercicios: del 4,44 en 2016 y del 4,56 por ciento el siguiente ejercicio. Los analistas de Bloomberg otorgan a la acción un precio objetivo de 33.03 euros por acción. El 52 por ciento de los expertos  que siguen el valor recomiendan comprar .

DIA: regresa al índice Eco10 con una retribución superior al 4%

Es una de las últimas incorporaciones al índice de ideas de calidad Eco10 tras su última revisión gracias a su perfíl defensivo. A pesar de su gran exposición a Brasil (19,08 por ciento), Argentina y China (2,1 por ciento ), principales focos de incertidumbre y que la guerra de precios que se ha librado en el mercado doméstico ha deteriorado sus márgenes por presiones deflacionarias, cuenta con un modelo de negocio sólido, un PER de 19 veces beneficio y una atractiva política de dividendos que la consagran como una de las apuestas de inversión dentro del mercado español. En concreto, la cadena de supermercados retribuirá a sus accionistas con un 3,57 por ciento en 2016 y un 3,92 por ciento al año siguiente. Un dato que cobra fuerza si lo comparamos con otros dos grandes del sector como la francesa Carrefour y la belga Delhaize,  ya que ofrecen un 3,04 y un 2,42 por ciento respectivamente en 2016. El último bróker en recomendar comprar Dia ha sido HSBC. Desde principios de año, sus títulos han retrocedido un tímido 0,95 por ciento.

Engie: la mejor uva de Europa y la más clásica, un 6,8% de rentabilidad

La antigua GDF Suez cuenta con la rentabilidad por dividendo más elevada de la eurozona, que alcanza el 6,49 por ciento este año y, según las estimaciones del consenso, se incrementará un 2 por ciento cada año hasta 2017 cuando se sitúe en el 6,76 por ciento. Jugar la carta de Engie supone arriesgarse, eso sí, en su cotización. Las eléctricas europeas protagonizan las mayores caídas del Eurostoxx 50 en lo que llevamos de año por motivos regulatorios. No obstante, desde JP Morgan consideran que "el acuerdo sobre los impuestos a la energía nuclear alcanzado con el Gobierno belga (segundo mercado para Engie, sólo por detrás de Francia) ha sido bastante positivo". La compañía acumula en el año una caída del 22 por ciento, nada que ver con el 53 por ciento de desplome que acumula la alemana RWE, la más penalizada de su sector, pero los desplomes alcanzan a E.On y a Repsol. Esta situación ha hecho que las estimaciones de mercado para 2015 se hayan contraído un 19 por ciento con respecto a enero, hasta los 2.653 millones de beneficio neto.

Axa: mejora la previsión de beneficio un 11% en el año

Es la única aseguradora de los diez valores seleccionados y que viene a complementar la parte financiera junto a ING. El dividendo de Axa ofrece una rentabilidad del 4,81 por ciento y las estimaciones pronostican un incremento anual del 5 por ciento de cara al próximo bienio. Desde JP Morgan esperan, además, un aumento "del payout
(porcentaje del beneficio que se destina a retribuir al accionista) desde el 45 por ciento de 2014 hasta la parte alta del rango comprendido entre el 40 y 50 por ciento", apuntan.
Es, además, una de las tres aseguradoras de la cartera de elMonitor, la estrategia por fundamentales de Ecotrader, y la que aporta la mayor rentabilidad por dividendo de todas ellas.
Su cotización en el año respalda esta idea con una revalorización del 18 por ciento dentro de la bolsa parisina. Los inversores premian unas estimaciones al alza. Para 2015 el consenso de mercado ha mejorado un 11 por ciento su previsión inicial de enero respecto al beneficio neto de la aseguradora que alcanzará los 5.586 millones de euros este año.

ING: el único banco de la bodega con un atractivo dividendo

El cuidado del dividendo es fundamental para el mayor banco holandés, con un payout (porcentaje sobre beneficio que la compañía destina a retribuir a sus accionistas) que será del 68,5 por ciento de cara al cierre de este año, es decir, de cada 100 euros que ingresa la empresa, 68,5 van a parar a manos de sus accionistas. Se trata del mayor porcentaje de toda la banca europea.
Este año los analistas estiman que la rentabilidad por dividendo de ING se situará en el 6,03 por ciento, y se incrementará en tasas del 6 por ciento durante los dos próximos años, hasta que alcance el 6,78 por ciento en 2017. En sintonía con estas subidas se encuentra una mejora del 3 por ciento de las estimaciones sobre su beneficio neto, que cerrará el año en 4.853 millones de euros.
El peligro viene por el lado de la revalorización de su acción. En el año su precio se ha disparado un 24 por ciento, sólo por detrás de las subidas de la banca italiana, de ahí que se haya pasado de frenada con respecto a su precio objetivo, que se sitúa en los 15 euros por título.

Daimler:la botella con el preciomás 'atractivo' del mercado mundial

La automovilística alemana presenta la cotización más ajustada a su valor de las diez compañías seleccionadas. Su ratio PER (número de veces que la acción recoge en su precio el beneficio de la compañía) se sitúa en las 9 veces para un título que, a pesar del crash chino, suma un 7,5 por ciento en el año. El impacto de la ralentización económica china se esperaba en Alemania, el mayor exportador europeo, y que, en el caso de Daimler, supuso un 10,2 por ciento de sus ingresos en 2014, la mitad de su exposición total al mercado asiático. "Esperamos que la fortaleza de sus ventas en China se mantenga durante los dos próximos años, a pesar deun menor crecimiento de la región", reconocen desde JP Morgan, en parte motivado por "un mejorado control de costes" de la compañía.
La repercusión directa se hace patente en la mejora del 18 por ciento de estimaciones sobre su beneficio de cara a 2016 y 2017. La rentabilidad por dividendo de Daimler evolucionará en sintonía, con un aumento del 13 por ciento esperado para 2016, cuando alcanzará el 4,63 por ciento.

Verizon: el 'dividendo del 5G', la innovación retribuye con un 4,8% este año

Cuando todavía no ha calado en la sociedad la red 4G, Verizon, uno de los mayores grupos de telecomunicaciones de Estados Unidos y netamente yankee, está preparando ya la instalación de este nuevo desarrollo tecnológico, el 5G, para 2017, tres años antes de lo previsto. Los expertos de JP Morgan reconocen que este adelanto hará que la compañía "logre mantener su cuota de mercado" y sus beneficios, que batirán los 16.100 millones de dólares este año.
La rentabilidad por dividendo ofrecida por Verizon se sitúa en el 4,8 por ciento de cara a 2015 y superará el 5 por ciento durante los próximos años, en línea con el mayor operador de su sector, AT&T, cuya retribución al accionista se encuentra en el 5,7 por ciento para este año, aunque cuenta con un menor respaldo del mercado si se compara con Verizon.
La compañía cotiza a ratios inferiores, incluso, de la valoración histórica de su mercado en la última década. Su cotización en el año ha retrocedido un 2,8 por ciento, en línea con el índice Dow Jones de Industriales.

General electric: el 'holding de los holdings', aunque recorte su beneficio

General Electric se presenta como una de las dos mejores opciones por dividendo del Dow Jones con una rentabilidad del 3,8 por ciento de cara al próximo año y que superará la barrera del 4 por ciento en 2017. El conglomerado industrial se cuela entre los reservas de elEconomista en pleno proceso de reconversión al tratar de dar salida a su negocio financiero al tiempo que aumenta otros segmentos como el de transportes, claramente beneficiado por la caída del precio del petróleo. El contrapunto positivo viene de la fortaleza del dólar que le está perjudicando en sus cuentas para una compañía cuyos ingresos provienen en un 52 por ciento de fuera de Estados Unidos.
Este año, GE ha visto reducido su beneficio neto y las estimaciones no hacen sino hincapié en la misma idea, a pesar de que el dividendo mantiene una tendencia al alza para el bienio. En lo que llevamos de 2015, los analistas han rebajado sus expectativas de beneficio un 25 por ciento para 2015 y otro 18 por ciento de cara a 2016, cuando este se situaría en los 14.219 millones de dólares.