El Banco de España alerta de la posibilidad de ver una corrección en las bolsas

El Banco de España ha mostrado en su informe de estabilidad financiera los riesgos que pueden desestabilizar el sistema financiero español a corto y medio plazo entre los que destacan la baja rentabilidad bancaria, una posible corrección del precio de los activos de renta variable y renta fija, y por último, una revisión a la baja de la actividad económica internacional. | "Sería extraño no ver una corrección en bolsa"

El informe muestra que un riesgo relevante esta en la reducida "rentabilidad bancaria en un entorno de tipos de interés muy bajos en el que el volumen de negocio sigue todavía en descenso, existe un nivel alto de activos improductivos, aunque en continua reducción, y se ha producido un aumento de los costes legales".

Por otro lado, también hay cierto riesgo de que se produzca "una corrección del precio de los activos financieros de renta variable y renta fija asociada a una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento de las empresas, a una normalización más rápida de la prevista en la política monetaria de EEUU y/o a un aumento de las primas de riesgo que podrían venir acompañadas de aumentos en los tipos de interés a largo plazo", sostiene el documento del instituto monetario español.| Las actas de la Fed advierten de que las acciones de EEUU están relativamete caras

El Brexit

Respecto a los riesgos que pueden afectar al crecimiento económico se encuentra a la cabeza el proceso de salida de la Unión Europea por parte del Reino Unido, el llamado Brexit, y en el resultado de algunos procesos electorales europeos, como el de Francia.

En su último Informe de Estabilidad Financiera, el supervisor concreta que el Brexit puede tener "efectos potencialmente negativos para la economía española", al tiempo que también alude a procesos electorales, haciendo alusión al que tendrá lugar la próxima semana en Francia.

No obstante, el Banco de España considera que los avances logrados en la corrección de los desequilibrios acumulados durante la fase expansiva previa a la crisis han permitido volver a ritmos de crecimiento "significativos" y han favorecido la moderación del grado de vulnerabilidad de nuestra economía.

El supervisor confirma su última previsión de crecimiento económico para 2017 en el 2,8%, tasa que se moderará en 2018 y 2019, hasta el 2,3% y 2,1%, respectivamente; al tiempo que fija la tasa de inflación para este año en el 2,2%.

Por otro lado, indica que la formación de un nuevo Gobierno a finales del año pasado y las primeras medidas de ajuste introducidas desde entonces, han permitido cumplir con el objetivo de déficit público acordado con el Consejo Europeo para 2016.

Sin embargo, considera que el endeudamiento público "es todavía muy elevado", situándose todavía en cotas cercanas al 100%, "y representa una fuente de vulnerabilidad frente a una evolución económica adversa o a incrementos en el coste de financiación", aunque éste último se ve mitigado por la duración media de la deuda viva.

Todo ello, el Banco de España aconseja retomar los esfuerzos de consolidación fiscal, tras dos ejercicios -2015 y 2016- en los que la política presupuestaria ha mostrado un tono ligeramente expansivo.