Los nueve valores que no hay que tocar del mercado español

Aunque el índice de referencia español está dando señales de fortaleza que no se verán deterioradas mientras no pierda los 10.000 puntos, las buenas recomendaciones se le resisten y sólo tres firmas, Acerinox, ACS e IAG, cuentan con el consejo de compra. En el polo opuesto se sitúan otros nueve valores en los que no hay que invertir según el consenso de mercado.

Abengoa

La firma no sólo se contenta con lucir su peor recomendación desde 2013, que además es el peor consejo del Ibex 35, sino que también es la más bajista del índice, por detrás de ArcelorMittal (MTS.MC). El año está siendo especialmente duro para la compañía ya que su viabilidad está en tela de juicio, y más desde que hizo públicas unas pérdidas de 194 millones en los primeros nueve meses del año.

Deloitte, auditor de las cuentas de la firma, hizo público un informe en el que aseguraba que sus malos resultados unidos a su caída en el parqué "son indicadores de la existencia de una incertidumbre que puede generar dudas significativas sobre la capacidad de la sociedad para continuar como empresa en funcionamiento".

Ni siquiera la entrada de Gestamp, que se hará con el control del grupo al adquirir el 28% del capital y cuatro sillas en el Consejo tras la inyección de 350 millones, ha logrado mejorar las estimaciones del mercado que ha reducido su estimación de beneficios un 38% desde que arrancó el año.

Abertis

Aunque es la venta menos sólida del Ibex, una vez terminada la recompra de acciones por el 6,5% de su capital la firma se cuela entre los valores del Ibex que no hay que tener en cartera. Abertis (ABE.MC)compró 8,53 millones de acciones propias a un total de 23.226 accionistas, a razón de 660 acciones por socio. Pese a ello, la compañía de concesiones contó con una demanda que equivalía al 48,10% de su capital social.

La compañía también sacó a bolsa a su filial Cellnex (CLNX.MC) Telecom. Gracias a las plusvalías derivadas de dicha operación, en los primeros nueve meses del año la compañía contó con un beneficio neto de 1.797 millones, un resultado "histórico" según el grupo, que supone además triplicar el de un año antes.

En los menos de seis meses que lleva Cellnex cotizando en bolsa, la firma ha logrado hacerse con un puesto en el Stoxx Europe 600, índice que agrupa las empresas más importantes de 18 países de la Unión Europea.

Aena

Ha sido una de las salidas a bolsa más sonadas del año. Fue el pasado 11 de febrero cuando el gestor aeroportuario se estrenaba en el parqué revalorizándose un 20,69%, alcanzando un precio de 70 euros, desde los 58 euros con los que iniciaba su cotización.

El precio de las acciones del grupo ha duplicado su precio de salida a bolsa, algo que ha provocado que la firma no tenga potencial. Y es que, el consenso de mercado que recoge FactSet estima que su precio objetivo se sitúa en los 99,74 euros, más de un 4% por debajo de su cotización actual que ronda los 104 dólares.

Banco Popular

Tres bancos se cuelan entre las ventas del Ibex 35 y Banco Popular (POP.MC) es el menos recomendado de todos ellos. La entidad es la que más afectada se verá por la solicitud de la Comisión Europea para la anulación íntegra de las denominadas cláusulas suelo que afectan a hipotecas concedidas desde su origen. Desde entonces, JPMorgan ha rebajado un 9% sus estimaciones de beneficio por acción para la banca mediana en los dos próximos ejercicios.

Según la casa de análisis, el Banco Popular será el más afectado debido a los 15.500 millones de euros que concediera en hipotecas bajo esta cláusula ligada a la cotización del Euríbor. Es por ello que, desde que arrancó el año, el consenso de mercado le ha rebajado la estimación de beneficios un 36% para 2015, hasta los 340 millones, y un 35,8% en 2016, hasta los 563 millones.

Banco Sabadell

La entidad catalana también se ve afectada por la supresión de las clausulas suelo aunque en menor medida. Los expertos han rebajado su previsión de beneficios para 2015 un 12%, hasta los 671 millones. Más moderada es la rebaja para el próximo ejercicio, del 2,3%, hasta los 852 millones.

La firma llego a caer hasta mínimos no vistos desde el año 2013. Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, asegura que la compañía está "corrigiendo parte del rebote del 30% que ha experimentado desde los mínimos". Así, el valor se encuentra muy cerca de los 1,68 euros "un nivel que no debería perder para no volver a visitar los bajos del año".

Bankinter

La firma es de las menos bajista del Ibex al dejarse alrededor de un 1%. Pese a ello, los expertos apenas le otorgan un potencial alcista del 0,5%. En concreto, la entidad cotiza en la zona de los 6,6 euros mientras que los expertos sitúan su precio objetivo en los 6,66 euros por acción.

La entidad ha iniciado este 2015 su expansión internacional y para ella eligió al país vecino. El pasado mes de septiembre, Bankinter (BKT.MC)pactó la compra del negocio de banca comercial con la que el grupo británico Barclays contaba en Portugal por un precio de unos 100 millones de euros.

Indra

Pese a que en el parqué se ha revalorizado en el año más de un 24%, el consenso de mercado que recoge FactSet todavía le otorga un recorrido alcista de superior al 5% al situar su valor justo en bolsa en los 10,58 euros.

Pese a ello, en los primeros nueve meses de 2015 la consultora registró unas pérdidas de 516 millones de euros, cifra opuesta a los 78 millones que se obtuvieran como beneficios en el mismo periodo del ejercicio anterior.

La compañía celebró el pasado mes de enero un consejo de administración en el que nombró a Fernando Abril-Martorell nuevo presidente de la compañía en sustitución de Javier Monzón, en el cargo desde 1993, cuando se fundó el grupo tecnológico.

Los expertos también han modificado sus estimaciones y de las ganancias de 130 millones estimadas cuando arrancó el año, han pasado a pronosticar unas pérdidas anuales de 485 millones de euros.

Mapfre

Brasil es lo que más afecta a la aseguradora. El Fondo Monetario Internacional rebajó sus estimaciones de crecimiento del PIB mundial hasta el 3,6% para 2016, entre otras cosas, porque contempla una entrada en recesión de la economía iberoamericana (del 0,3% en negativo) por la situación crítica que vive Brasil, para quien estima una caída de su economía del 3% este año.

A cierre de 2014, el 25,9% de los ingresos de Mapfre provenían de Brasil, por lo que una contracción de la economía brasileña afecta directamente a sus cuentas. Así, la firma pasó de un mantener a comienzos de año a albergar una de las peores recomendaciones del Ibex 35.

Derivado de la fragilidad de la economía del país latinoamericano, los expertos han rebajado su estimación de beneficios para este año un 17%, hasta los 803 millones. Más pesimistas son con el próximo ejercicio, desde los 1.033 millones estimados a comienzo de año, los analistas han reducido dicha cifra hasta los 831 millones, un 19,6% menos.

OHL

Si Brasil es la losa de la aseguradora, México es la de OHL (OHL.MC). La firma experimentó una reducción de sus ganancias del 20% hasta septiembre debido a la caída de la inflación en el país azteca. La inmobiliaria obtuvo un beneficio de 70.1 millones de euros.

Pero lo que más ha incidido son las acusaciones de manipulación de las cuentas de su filial mexicana. Así, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de México (CNBV), organismo que regula el mercado bursátil en el país, decidió abrir un "proceso sancionador" a OHL México y varios de sus directivos por presuntas irregularidades en la contabilidad de la empresa. Todo ello ha provocado que la firma se deje alrededor de un 40% desde que arrancó el año.

Los valores que se apuntan al 'rally' de Navidad

Aunque la bolsa -dicen- sea una lotería, existen una serie de aforismos a los que conviene apuntarse, entre ellos, que suele alcista a fin de año, a lo que llamamos rally de Navidad. Desde que cambiara el calendario en el año 2000, el mes de diciembre ha sido alcista para el mercado español en un 73 % de las ocasiones. Y las ganancias, en promedio, han alcanzado el punto porcentual.

La celebración estadounidense del Día de Acción de Gracias da el campanazo de salida al rally navideño que, tradicionalmente, tiende a concentrarse en las dos últimas semanas del próximo mes y se extiende hasta los primeros días de enero.