Si quiere aprovechar el tirón de la bolsa europea, puede hacerlo mediante una selección de países

Europa se ha puesto de moda frente a Estados Unidos. Los inversores están apostando por diversificar su exposición en las carteras desde principios de año por diversos motivos, pero los vaivenes que la nueva administración norteamericana ha provocado en los mercados desde que Donald Trump llegó a la Casa Blanca no han hecho más que reafirmar un giro estratégico que todos los grandes inversores están intensificando, hasta el punto de que para JP Morgan AM el Viejo Continente es ahora mismo el lugar más "estable y predecible" para invertir.

La guerra arancelaria, la incertidumbre sobre el sostenimiento de un déficit de EEUU cada vez más abultado y el temor a una guerra fría con China que puede desatar tensiones geopolíticas en un mundo cada vez más convulso, como se puede comprobar en Oriente Medio, han acentuado la convicción de que es mejor no apostar todo a la narrativa de la IA a medio plazo.

El cambio de mentalidad en Alemania sobre la necesidad de incrementar el gasto público para financiar inversiones millonarias en infraestructuras y defensa, al igual que en otros países europeos, ha llevado a la convicción de que Europa se encuentra solo en el estadio inicial de una nueva época en la que irá calando cada vez más el potencial de su economía. En bolsa ya se refleja esto, con una diferencia de seis puntos porcentuales entre el S&P 500 y el EuroStoxx 50.

Entre los índices más alcistas del Viejo Continente se sitúa el Ibex 35, que gracias a su composición ha estado menos afectado por las tensiones arancelarias, con una subida del 19,97% en el año. Pero el Dax alemán no le va a la zaga, con una revalorización del 18,12%, al igual que Ftse MIB italiano, que ofrece un rendimiento del 15,36% en el año. El Cac francés se encuentra más rezagado, con un incremento de tan únicamente el 4%.

Entre los fondos más activos de bolsa europea, recogidos en la clasificación que monitoriza elEconomista.es hay vehículos de inversión que superan ampliamente el recorrido del 8,06% que logra el EuroStoxx 50 o el 7,35% del Stoxx 600. De hecho, numerosos productos ofrecen una rentabilidad de doble dígito y los hay incluso que se acercan al 40%, como es el caso del Alken Small Caps Europe, gestionado por el veterano Nicolas Walewski, fundador de esta boutique de inversión. Los ETF de defensa se han convertido también en uno de los productos con más capacidad de atracción de dinero, con todas las grandes firmas ofreciendo un producto de este tipo para no dejar hueco a la competencia.

Pero si se prefiere optar por una inversión por países, existe una oferta de fondos activos y ETF específicos de bolsa alemana, francesa o italiana que logran mejorar el rendimiento de sus respectivos índices. En el caso de Alemania, donde empresas como Rheinmetall se revaloriza un 189% en el año, seguida de Commerzbank (78,51%), Siemens Energy (67,84%), Heidelberg Materials (47,65%), Deutsche Bank (43,09%) y Bayer (42,12%), el inversor español puede encontrar varios productos de gestión activa que superan al Dax gracias a su fuerte exposición a estas compañías y a Eon, Fresenius, RWE o Deutsche Borse.

Es el caso del Barings German Growth B EUR Acc, que logra un rendimiento de casi el 23%, con datos de Morningstar a 10 de junio, o de Fidelity Germany A-Dis-EUR, que gana un 19%. La gestora norteamericana, de hecho, es la única firma de inversión que mantiene fondos de renta variable específicos por países, al igual que en España. A continuación se encuentran dos fondos de DWS, la gestora alemana, con rendimientos por encima del 18%.

Si se prefiere indexarse al índice, también existe la posibilidad de hacerlo mediante siete ETF: dos de Xtrackers, la marca de gestión pasivas de DWS, dos de Amundi, dos de iShares, la marca de BlackRock, y uno de Vanguard. Los de Xtrackers son los más económicos, al tener un coste total de tan solo el 0,09%. De hecho, el Xtrackers DAX Ucits ETF (Acc) es el segundo más grande por volumen patrimonial, con 6.183 millones de euros, solo por detrás del iShares Core DAX Ucits ETF (Acc), que maneja casi 8.900 millones de euros.

Bolsa italiana

En bolsa italiana también existe varios fondos que superan ampliamente el comportamiento del índice. El que mejor comportamiento está teniendo en el año es el iMGP Italian Opportunities N EUR, que consigue una rentabilidad del 23,4% en el año, seguido del Fidelity Italy A-Dis-EUR, con un 22,89%, el Schroder ISF Italian Equity A1 Acc EUR, con un 21,22%, o el BNP Paribas Equity Focus Italia Classic, con un 21%.

Las grandes marcas de gestión pasiva también disponen en este caso de fondos cotizados que también mejorar el comportamiento del índice, como el 21,04% del Xtrackers FTSE MIB UCITS ETF, o el 21% que consiguen el Amundi FTSE MIB Ucits ETF (Dist) o el iShares FTSE MIB Ucits ETF EUR (Acc), seguidos del 20,99% del iShares FTSE MIB Ucits ETF EUR (Dist).

Hay que tener en cuenta que al optar por este tipo de fondos se está menos diversificado que si se eligiera uno de bolsa europea, al igual que se incrementa el riesgo país, aunque un fondo más concentrado puede beneficiar tácticamente a las carteras de los inversores, como ocurre con la bolsa alemana. De hecho, en el caso de los fondos de bolsa española se puede ganar un 30% en el mejor de los productos, el Santander Small Caps.