La bolsa europea está a un 2,3% de sus máximos del 2000 y de la 'burbuja.com'

Los principales índices europeos arrancan una nueva sesión en positivo en las principales plazas del Viejo Continente. Después de una sesión al alza en el mercado asiático, los inversores se encontrarán este miércoles con el dato de inflación de Estados Unidos: la referencia más importante de la semana. Mientras tanto, el Ibex 35 avanza un 0,7%, la más alcista en los primeros instantes de cotización, mientras que el EuroStoxx 50 sube un 0,25% hasta superar los 5.400 puntos.

Después de la mención a la cautela por parte del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, la Fed podría tener de nuevo entre sus proyecciones un estancamiento de la inflación por los aranceles de Donald Trump. "El mercado está tomando con calma los comentarios de Powell. Aunque la puerta está abierta para cierta flexibilización, pocos creyeron en una Fed que actúe rápidamente para aplicar nuevos recortes de tipos", comenta el economista jefe de HSBC para Asia, Frederic Neumann.

A paso lento, la bolsa europea se encamina a alcanzar máximos no vistos desde que arrancó el milenio. Y si el IPC de Estados Unidos no lo impide, el EuroStoxx 50 tendrá más cerca su techo bursátil del año 2000. El índice europeo se encuentra en la actualidad a un 2,3% del nivel que tocó antes de la crisis de la burbuja.com. La vertiginosa subida de la bolsa europea en el año, que alcanza el 10%, permite a la referencia europea marcar un nuevo hito sobre el parqué. Sin embargo, el asesor técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, considera que el índice se tomará un merecido descanso antes de llegar a los altos de la burbuja.com.

"El EuroStoxx 50 se encuentra apenas a un 2,3% de su objetivo de los 5.520 puntos. Si alcanza este máximo del 2000 sin tomarse antes un descanso sería partidario de recoger beneficios", comenta Cabrero. Y es que los principales índices europeos acusan una sobrecompra que no se ve en Wall Street, lo que sugiere que los índices del Viejo Continente avanzan sin la referencia de la renta variable global.

Si la exposición a bolsa del inversor ronda la propuesta desde Ecotrader, alrededor del 75% ahora sería el momento de esperar para nuevas compras. Dentro del EuroStoxx 50, la digestión de estas subidas podría llevar al índice hasta su actual soporte (antes resistencia) de los 5.000/5.050 puntos, que era el antiguo techo del proceso de consolidación. "Operativamente, una vuelta atrás a los 5.000/5.050 puntos sería una oportunidad magnífica para comprar de nuevo renta variable europea, para buscar desde ahí una subida hacia el objetivo que manejo desde hace meses en los altos de 2000 en los 5.520 puntos", explica el analista de Ecotrader.

Las últimas palabras de Jerome Powell, presidente de la Fed, tensaron el mercado de renta fija. Los bonos soberanos a ambos lados del Atlántico se dejan llevar por las ventas antes de conocer el dato de inflación de enero en Estados Unidos, para el que se espera un 2,9%. La posibilidad de que se publique un valor superior al previsto y mayor del anterior fuerza a los inversores a desprenderse de la deuda estadounidense, con el bono a diez años de nuevo sobre el 4,5% de retorno.

No obstante, la rentabilidad crece también en las referencias europeas. El bono español a diez años supera de nuevo el 3,05% mientras el alemán con el mismo vencimiento alcanza el 2,4%. Mientras tanto, en Japón la deuda soberana registra rendimientos no vistos en el mercado secundario desde 2008. Desde este miércoles, toda la deuda con un vencimiento superior a los cinco años alcanza un retorno superior al 1%.

La reciente decisión del Banco de la Reserva de India coloca a la rupia en un lugar predominante en la región y que puede llevar a superar a sus pares en el corto plazo. Los operadores de divisas tratan de esquivar el avance del dólar estadounidense. La volatilidad implícita en el corto plazo de la rupia se sitúa en su nivel más altos desde junio, según Bloomberg, ya que los operadores se apresuran a ajustar sus posiciones en medio de las ventas de dólares por parte del banco central indio. Esto invierte la curva de rentabilidad.

La rupia india se impone frente a otras divisas como el dólar de Singapur. No obstante, aún tiene trecho hasta convertirse en la moneda de referencia en el Pacífico, a pesar de que el yuan chino se vea arrastrado por las débiles previsiones de crecimiento del gigante asiático. En lo que va de año, las divisas emergentes avanzan un 1,3% frente al dólar estadounidense. No obstante, aún están en zona de mínimos de 2008. Y es que en los últimos doce meses el todopoderoso dólar saca más de un 3% a las principales monedas emergentes.