Europa se toma un respiro del 1,5% tras cinco semanas consecutivas de ascensos

No por avisada se hace más llevadera la primera toma de beneficios semanal después de todo el rally que venía impulsando a las bolsas de todo el mundo desde los últimos días de octubre. La gasolina proporcionada por la victoria de Biden y, sobre todo, los diversos pasos adelante dados en el desarrollo de la vacuna ya están dando síntomas de agotamiento y, después de un avance cercano al 20% en el Viejo Continente, ha comenzado lo que puede ser una consolidación.

Esta fuerte subida también le ha servido al Ibex para estrechar su diferencial con el EuroStoxx en más de 5 puntos porcentuales, aunque la brecha desde el comienzo del ejercicio todavía supera los 8,5 puntos. Así, el selectivo nacional se ha dejado un 3,12% en estas últimas cinco sesiones mientras que otros parqués europeos como el Cac francés y el Dax alemán han perdido un 1,8%, y un 1,4%, respectivamente. Paradójicamente, la bolsa que mejor se ha comportado estos días ha sido la inglesa, que apenas ha cedido un 0,05% gracias, sobre todo, a la fuerte depreciación que ha sufrido la libra ante el inminente Brexit sin acuerdo después de la enésima rotura de negociaciones entre Londres y Bruselas.

Joan Cabrero: "Entendemos este vértigo pero todavía no podemos identificar el techo y, por tanto, la profundidad de la próxima caída"

Desde el punto de vista técnico, aunque se han testado los primeros soportes de piezas fundamentales como el Ibex, el Dax o el propio EuroStoxx, "a corto plazo es normal que después de cinco semanas, la bolsa europea haya optado por consolidar los ascensos", apunta Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "Sin embargo, todavía es precipitado concluir que ya hemos visto el techo del rally y favorecemos más la posibilidad de ver otro tramo al alza antes de una gran corrección", añade.

"Tras alcanzar prácticamente los objetivos que manejábamos desde Ecotrader cuando recomendamos comprar bolsa española en los 6.700 puntos del Ibex, entendemos este vértigo pero todavía no podemos identificar el techo y, por tanto, la profundidad de la próxima caída", agrega Cabrero. "Esta caída es la que aconsejamos esperar para poder volver a subirse a la tendencia alcista que tiene como objetivo principal los 10.100 puntos del Ibex, o lo que es lo mismo, recuperar los niveles pre-Covid, algo que no veo en otra zona que no sean los 7.550 puntos", concluye.

Además de la noticia con la que se abrió la semana del inicio de la vacunación en Reino Unido, el contexto internacional ha estado cargado de nuevas estos días. Mientras en Estados Unidos ya están planificando el paquete de estímulos que llegará a la economía para paliar los efectos de una pandemia que está en números de récord tras las celebraciones del Día de Acción de Gracias, en Europa Christine Lagarde se ha encargado de ampliar las compras en el PEPP en medio billón de euros, tal y como se esperaba. La reacción de los inversores ha sido insistir en comprar deuda soberana de todos los países, llevando a la referencia española por debajo del 0% de rentabilidad por primera vez en la historia.

Por otro lado, las perspectivas de la recuperación en China están mejorando a pasos agigantados, con lo que eso supone para otros activos como el petrolero, que esta semana ha conseguido incluso superar la cota de los 50 dólares por barril de Brent. El crudo se ha anotado algo más de un 1,7% en la semana, cerrando su séptima consecutiva al alza.

A falta de solo 11 jornadas y dos medias sesiones para que acabe un año que pasará sin duda alguna a la historia de la bolsa, los inversores esperan cerrar el ejercicio sin grandes sobresaltos, pese a que la semana que viene se dan los vencimientos de futuros y opciones sobre acciones e índices, además de las últimas aportaciones a vehículos de inversión antes del final del año fiscal.

La banca vuelve a lastrar al Ibex

En lo correspondiente a la bolsa española, las pérdidas semanales del Ibex han estado muy ligadas a la recaída del sector bancario después de que se rompiera la negociación entre Sabadell y BBVA y se alejase más si cabe la normalización monetaria tras la intervención del BCE. El Santender perdió más de un 9% mientras que el BBVA y el Sabadell cedieron más de un 7 y un 5%, respectivamente. También fueron importantes los descensos en IAG, cerca de un 9%. Por el contrario, Repsol aprovechó la subida del crudo para anotarse más de un 3%, seguida de Siemens Gamesa y Cellnex.