Ferroglobe insuflará aire a Villar Mir con dividendos y recompra de acciones

Noticias positivas para el Grupo Villar Mir (GVM). Ferroglobe, el gigante de la producción de ferroaleaciones de silicio metal, silicio y manganeso cuyo máximo accionista es el holding fundado por Juan Miguel Villar Mir, pagará de nuevo dividendo y recomprará acciones. Dos decisiones que ayudarán a avanzar en la salida de la crisis que asola a GVM desde hace más de ocho años.

En concreto, Ferroglobe, en la que Villar Mir tiene el 40,7% del capital, pagará un dividendo trimestral de 0,013 dólares por acción. El primer pago se realizará el 28 de marzo. En el conjunto del año, la retribución ascenderá, en consecuencia, a 0,052 dólares por título. Con la cotización actual (cercana a 5 dólares), esta remuneración arroja una rentabilidad superior al 1%. En términos absolutos, la compañía cotizada en el Nasdaq estadounidense entregará 2,436 millones de dólares (2,25 millones de euros) al trimestre, lo que en el año se traduce en 9,74 millones de dólares (nueve millones de euros).

Con un 40,7%, a GVM le corresponderán cerca de 3,7 millones de euros. Se trata, por tanto, de una cifra muy modesta por ahora, pero al menos supone un punto de inflexión después de seis años con el dividendo suspendido. La estrategia de Ferroglobe, de cualquier modo, es continuar con una política retributiva conservadora, alineada con los estándares de la bolsa estadounidense. Ahora bien, en función de determinados hitos podría incluso sorprender con nuevos pagos.

Aún más relevante para los accionistas de Ferroglobe puede resultar el plan para recomprar acciones que pretende llevar a cabo la compañía este mismo año. Por ahora, la firma no cuantifica el importe que destinará. De hecho, esta medida, sujeta a la evolución de los flujos de caja, aún tiene que ser aprobada en la junta general de accionistas que celebrará, previsiblemente, el próximo mes de junio. En cualquier caso, la recompra de acciones con recursos propios propiciará, por un lado, que el precio de la acción suba y, por otro, que Villar Mir y el resto de accionistas incrementen sus participaciones. La empresa que lideran como presidente, Javier López Madrid, yerno de Villar Mir, y como consejero delegado Marco Levi, buscará, en todo caso, una fórmula equilibrada para que la liquidez no se vea muy afectada.

Ferroglobe ha adoptado estas decisiones gracias a la culminación de la reestructuración financiera. Hace dos semanas, la compañía materializó la recompra total de sus bonos en circulación, por un importe de 148 millones de dólares (casi 137 millones de euros) y con un año y medio de antelación a su vencimiento, de manera que se liberó de las obligaciones que limitaban, entre otras cuestiones, el reparto de dividendos. El grupo industrial ha concretado así su prioridad estratégica, tal y como adelantó 'elEconomista.es' el pasado 9 de octubre.

Con esta cancelación, la multinacional se desprende de unos costes financieros asociados a los bonos de casi 37 millones de dólares anuales. Con ello, ha logrado reducir drásticamente el coste de su pasivo. Asimismo, ha recortado su deuda bruta por debajo de 100 millones de dólares (92,4 millones de euros), concentrada en créditos ICO y otros en Estados Unidos, Canadá y Francia, fundamentalmente. En 2019, cuando inició su reestructuración, la cifra se aproximaba a los 500 millones. La firma, además, tiene entre 150 y 200 millones de dólares de tesorería. De este modo, presenta una posición neta de caja cercana a los 100 millones. Y, además, cuenta con una línea de crédito en Estados Unidos (ABL -asset backed loan) sin disponer por otros 100 millones.

Aunque la empresa sostiene que las perspectivas son positivas, ha rebajado las previsiones de ebitda (resultado bruto de explotación) para 2024 a una horquilla amplia de entre 100 y 170 millones de dólares. Un hecho que hizo que la cotización ayer bajara a media sesión más del 4%.

Los anuncios de Ferroglobe dan aire a GVM, que continúa negociando con Argelia para cobrar los 129 millones que un laudo dictaminó en antes de verano a cambio de su 49% en la empresa de fertilizantes argelina Fertial, así como otros importes adicionales. Con los futuros dividendos y el traspaso de Fertial, el grupo bajaría su deuda de 250 millones de euros a menos de 100 millones.