España, a la cola de Europa con un tercio de la retribución de la eurozona

La banca española se ha quedado a la cola de Europa en remuneración de depósitos a particulares. Con un 0,42% de promedio para las imposiciones más habituales de hasta un año de plazo, solo Portugal (0,3%), Chipre (0,35%) y Grecia (0,33%) ofrecen retribuciones inferiores a los ahorradores particulares y cubren apenas la tercera o cuarta parte del 1,34% promedio de la zona euro. Son datos del Banco Central Europeo (BCE) correspondientes a cierre de 2022 y sitúan a Francia (2,13%), Eslovaquia (1,77%), Bélgica (1,74%) o Alemania (1,53%) a la cabeza de los mercados con las retribuciones más generosas.

El BCE comenzó a subir los tipos en el verano pasado y el euríbor traspasó el 3,57% ayer, en su última cotización, pero aquí siguen sin despegar las ofertas generalizadas o de catálogo para cualquier particular. Las más agresivas son de bancos extranjeros a través de la plataforma Raising (el letonio BluOr Bank oferta el 3,06% a un año, el italiano Banca Progetto un 3,10%, el luso Haitong un 2,85% y el lituano BJORD Bank un 2,81%, por citar algunos ejemplos).

Junto a ellos sobresalen entidades pequeñas como EBN o PiBank, con retornos por encima del 2% al ahorro; y las propuestas de la banca online como MyInvestor, ING u Openbank. Y conviven además propuestas de captación, que han pasado de pagar en efectivo a incluir la remuneración como gancho o sumarla al cash para nuevos clientes y con saldos limitados como la oferta del Sabadell, Ibercaja o CaixaBank, emulando la histórica cuenta de Bankinter, y que llegan a rentar hasta 800 euros.

Se da la paradoja además de que el Santander y Bankinter han comenzado a ofertar depósitos tradicionales al 2% en Portugal, pero ninguno de los grandes bancos ha abierto ofensiva en España real en el depósito de toda la vida aunque todos tengan estrategias de captación de clientes similares a las apuntadas.

Un billón de ahorros

La situación choca porque los hogares han acumulado más de un billón de euros en cuentas (941.670 millones a cierre de 20222) y depósitos a plazo (64.264 millones).

¿Por qué este dispar comportamiento? "No aprieta la liquidez. Si apretaran los balances acabaría en una guerra por el pasivo como la que tuvimos en los años 2008-2012", explican fuentes financieras, en alusión a la asfixia de liquidez que sufrió la banca en aquel momento y que obligó a las entidades a pagar más de un 4% para fondear dinero a clientes. Por entonces, el ratio de créditos sobre depósitos era del 160%-170% o, lo que es lo mismo, tenían 170 euros concedidos en financiación por cada 100 euros gestionados en depósitos y hoy la tasa "se mueve en el entorno del 90%". La banca de otros países es mucho más dependiente del ahorro del particular y eso acaba también trasladándose en créditos más caros.

"Tampoco hay presión de por el crecimiento. Si se acaba 2023 con el mismo volumen de crédito será un buen ejercicio", exponen desde el sector. Con las incertidumbres actuales, los aprietos en presupuestos que mete la inflación y el mayor coste de financiación provoca que la banca prevea un ejercicio de transición, con caídas, incluso, en la cartera hipotecaria, lo que reducirá además sus necesidades para fondear recursos.

La gran banca descarta que el depósito vaya a entrar en sus escaparates este año de forma intensa también para preservar la cuenta. "Si pueden aguantar sin retribuir el ahorro, son millones de euros que van a la cuenta de resultados", explica un experto financiero, en un ejercicio donde el beneficio estará tensado por el nuevo impuesto del Gobierno y el alza previsto en mora.

Letras y fondos

Sin embargo, la banca se vigila de cerca y en el sector admiten que, "si un gran banco tira la primera piedra", ofreciendo un 1,5% o 2% al plazo de un año, acabará moviendo el mercado. No lo mueven las campañas múltiples de captación de nóminas activas, aunque metan en su formulación remuneraciones del ahorro acotadas en importes o plazo, porque son focalizadas en ese objetivo, limitadas en el tiempo y segmentadas. A diferencia de estas ofensivas, la oferta de depósitos tradicionales retribuidos sería una apuesta a una generalidad de usuarios buscando una liquidez más económica que la que puedan obtener en el mercado de deuda en un momento dado o para fidelizar usuarios rentables.

Un alto cargo de un banco reflexiona que tampoco hay presión desde el cliente porque las entidades han llenado el escaparate de productos alternativos que rentan, incluso, más y ofrecen ventajas extras como son los fondos rentabilidad objetivo, que están obteniendo una buena recepción por parte del ahorrador. "Los fondos de inversión presentan rentabilidades del 1% y 2% y, ya no es tanto que pagas lo mismo o más sino que tienen un beneficio fiscal del que carecen las letras del Tesoro o los depósitos", indican. En el caso de los depósitos y la inversión en deuda pública, el inversor debe rendir cuentas con Hacienda cuando vence el producto y en los fondos se puede aprovechar el peaje fiscal. "En la parte fiscal se juega también el partido, cuando acaba el depósito o la letra tienes que pagar un 20 y tantos y en fondos, el dinero se puede movilizar a otro producto del mismo perfil o de un perfil diferente sin tributar. Lo harás cuando rescates las aportaciones o si lo dejas en herencia", explican.

Santander y Bankinter en Portugal

El Santander ha seguido los pasos de Bankinter y ha lanzado una oferta con cinco depósitos que retribuyen a los ahorradores con hasta un 2%. Se sitúan en cabeza de la ofensiva en el mercado luso donde, como en España, la batalla la lidiaban entidades de menor dimensión. Hasta ahora su oferta era segmentada y focalizada (Santander Totta la centraba en clientes con hipoteca). El Santander está activando o lanzando además unidades en otras geografías, como Suresse Direkt Bank en Alemania, para captar depósitos. La sigular estrategia, cuando en España carecen de una oferta similar, refleja las particulares vicisitudes de cada jurisdicción. En algunos países, a la banca le resulta rentable atraer ahorros para prestar porque no tiene tanta liquidez y emitir deuda es gravoso. El Santander y Bankinter juegan el partido de manera local además porque las filiales son autónomas en gestión de liquidez, acción comercial y en su posicionamiento.