El mercado bendice la oferta de Polonia sobre Talgo con una subida del 8% en bolsa

Polonia confirmó al mercado este lunes su intención de lanzar una opa por el 100% del capital de Talgo, tal y como adelantó durante el fin de semana. Y el mercado respondió con una subida próxima al 8%, elevando los títulos por encima de los 4,20 euros, un importe superior a la parte fija ofertada por el consorcio formado por Sidenor, BBK, Vital y Finkatuz, cuya propuesta fue recibida con mucho menos entusiasmo por el mercado, y que ahora marca un nuevo suelo en la puja abierta por el actor industrial.

Las corporaciones vascas, que cuentan con el apoyo de los Gobiernos de España y del País Vasco, aspiran a hacerse con el 29,8% del capital en manos del mayor accionista de la compañía, Trilantic, aunque ven alejarse sus posibilidades de éxito en caso de que los otros ofertantes, el fondo polaco PFR y la compañía india Jupiter Wagons, presenten ofertas superiores por la totalidad de la compañía.

Pero aunque el plazo para presentar su oferta ante los vendedores se acaba este viernes, PFR, un fondo controlado por el Estado de Polonia, admitió a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que todavía no tenía cerrada la oferta al estar supeditada al 'ok' de los máximos accionistas del fabricante; además de requerir de autorización de sus propios órganos de gobierno.

Pegaso Transportation, la sociedad dueña del 40,0% del fabricante de trenes bajo la que Trilantic (29,8%), Torreal (3%) y la familia Oriol (7%) articulan sus participaciones, respondió el domingo al anuncio del fondo polaco limitándose a reconocer que había recibido la propuesta, sin dar más detalles.

En consecuencia, el supervisor bursátil obligó a PFR a emitir una aclaración donde dejase claro que la oferta no estaba todavía presentada. Así, el fondo reconoció que la opa no había sido presentada, y que no tenía respuesta alguna de los accionistas. "A día de hoy dicha propuesta no se ha presentado (...) y en consecuencia no se ha recibido respuesta alguna por parte de Pegaso", explican en el documento remitido al mercado.

Por tanto, a cuatro días de que finalice el plazo para presentar ofertas por la compañía, la única que está encima de la mesa es la del consorcio vasco conformado por Sidenor, el fondo público Finkatuz y las fundaciones bancarias BBK y Vital, que proponen comprar el 29,78% de Talgo actualmente en manos de Trilantic y rechazan lanzar una opa por la totalidad de la empresa.

El culebrón al respecto de esta operación llegó a un nuevo punto el pasado sábado, cuando el principal interesado en salir del capital de la industria ferroviaria, Trilantic, reconoció su sorpresa al desvelarse la propuesta de Polonia el sábado, alegando que no habían recibido oferta alguna.

Desde el entorno del fondo británico llegaron a reconocer que no habían sido ellos los que habían promovido el movimiento de Polonia, y limitaban todas sus conversaciones para deshacer su posición a las mantenidas con Sidenor, interlocutor y portavoz del consorcio vasco.

El encargado de buscar y negociar la oferta polaca habría sido Carlos de Palacio y Oriol, actual presidente de Talgo, quien ya en septiembre firmó un memorándo de entendimiento con Pesa, fabricante polaco participado al 100% por PFR, para desarrollar conjuntamente trenes de alta velocidad para la nueva red ferroviaria de Polonia.

Talgo, que había mantenido un perfil bajo en su comunicación hasta entonces, dio a conocer el acuerdo a la prensa supuestamente a instancias de Pesa, que estaba "muy interesada" en publicitarlo.

Revalorización de sus títulos

Las acciones de Talgo se disparaban un 7,3% en las primeras horas de cotización de este lunes, hasta alcanzar los 4,195 euros. A mediodía, los títulos superaban el 8% de alza, por encima de los 4,22 euros.

El importe fijado por el mercado es también superior a los 4,15 euros por título ofertados por el consorcio vasco, que trata de seducir a Trilantic y sus socios con una contraprestación variable de otros 0,65 euros por acción, que elevan la puja total al entorno de los 4,80 euros. Ni PFR ni el, a priori, tercer candidato, la india Jupiter Wagons, han hecho público aún el importe de sus ofertas, aunque ambas deslizan que será superior al propuesto por el conglomerado formado en el País Vasco.