Tormenta de datos y reuniones de bancos centrales en una semana clave para los mercados

Los mercados y la economía mundial tienen una intensa semana por delante. En los próximos días sucederá algo similar a lo visto en la segunda semana de junio, cuando se reunieron los banqueros centrales del BCE, Reserva Federal y Banco de Japón. En esta ocasión algunos banqueros repiten protagonismo, otros descansan y salen a escena otros datos y noticias económicas que se desvelarán en una semana veraniega con muchos inversores 'fuera de servicio' y algunos índices, como el Ibex 35, buscando una tendencia más clara.

Los bancos centrales de EEUU, Japón, Reino Unido, Brasil e India se reúnen esta semana para fijar su política monetaria. Como afirmó Eric Oynoyan, estratega sénior sobre tipos de BNP Paribas, a sus clientes: "los bancos centrales han retomado el timón del mercado de bonos".

No obstante, los eventos que pueden vapulear a los mercados esta semana son varios (no sólo de ámbito monetario), sobre todo teniendo en cuenta que en muchos países es época de vacaciones, lo que reduce el volumen y la liquidez, algo que a la postre puede suponer mayores dosis de volatilidad.

Martes: a pesar de que existe alguna posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) anuncie algún cambio en su programa de estímulos o incluso en los tipos, los 44 economistas consultados por Bloomberg predicen que el BoJ mantendrá sus tipos de interés. Su gobernador, Haruhiko Kuroda, también anunciará nuevas proyecciones. En China, se espera que el índice de compras de gerentes (PMI) muestre una nueva desaceleración de la actividad manufacturera en julio. Una ola de estadísticas está prevista en la Eurozona. Se espera que la inflación supere el 2% en Francia, la estabilidad de la tasa de paro en Alemania, y una ligera desaceleración de la economía en el segundo trimestre en España e Italia.

Los inversores estarán pendientes de cualquier señal de cambio que pueda poner fin a la tendencia plana que ha dominado los principales mercados de bonos en algunas regiones como Europa y Japón

Miércoles: el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y sus compañeros probablemente mantendrán los tipos de interés. En contraste, los analistas se preparan para que el Banco de India eleve sus tipos para sostener el tipo de cambio de la rupia, en medio de la volatilidad que sacude a las monedas emergentes; aunque en Brasil las apuestan apuntan a que no habrá un cambio desde el  6,5% en que se encuentran actualmente.

Los operadores pondrán toda su atención en la Fed para ver si confirma las expectativas de un nuevo alza de los tipos en septiembre y da señales de cuánto más podría subir el precio del dinero de cara al futuro.

Jueves: está previsto que el Banco de Inglaterra eleve los tipos hasta el 0,75%, su mayor nivel de 2009, aunque no todos sus miembros respalden la decisión, ante el aumento del riesgo a un Brexit sin acuerdo. Por otro lado, no se espera que México modifique su política monetaria, mientras aún evalúa el impacto del reciente ajuste.

Aunque el mercado ha contabilizado una probabilidad de un 80% de que se produzca una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra, los operadores estarán atentos a cualquier señal relacionada con el Brexit y el futuro de la política monetaria del Banco de Inglaterra.

Viernes: será el primer viernes del mes y eso significa que Estados Unidos publicará su informe de nóminas laborales no agrícolas. La última encuesta de Bloomberg apunta a un alza de 193.000 nóminas en julio, con el desempleo cayendo hasta 3,9%. En medio de la amenaza de guerra comercial, EEUU también publicará su balanza comercial, que se espera que registre un creciente déficit de 46.100 millones de dólares.

Visión del mercado: Con el desempleo en Estados Unidos en su menor nivel en casi veinte años, la atención se concentrará probablemente en los ingresos por hora y lo que podrían indicar en materia de inflación.