Los aranceles de Trump atacan a las pequeñas empresas de Wall Street: el Russell se hunde un 7,7%

La bolsa de Wall Street se ve arrastrada por el nuevo paso en la guerra arancelaria de Donald Trump. La entrada en vigor de trabas al comercio entre Estados Unidos, China, Canadá y México deprime a todos los índices estadounidenses, pero principalmente a aquellos con las pequeñas y medianas capitalizadas. El Russell 2000 retrocede este martes otro 2,2%, más que sus hermanos mayores, el S&P 500 y el Nasdaq 100. Esto también ocurre en el acumulado del año, ya que el Russell 2000 se precipita un 7,75% en 2025, frente al 2% de la principal referencia de la bolsa de Wall Street.

La progresiva flexibilización de la política monetaria de Estados Unidos iba a ser el gran espaldarazo a las empresas cotizadas más pequeñas que, generalmente, suelen estar más ligadas a la economía nacional. Menos costes de financiación y unos tipos de interés a la baja permitirían a estas compañías maximizar sus beneficios y acortar la distancia en bolsa del rally de las megacapitalizadas de Wall Street, que acapararon la atención de los inversores con sus históricos resultados trimestre tras trimestre.

El beneficio por acción del S&P 500 alcanzará los 269 dólares en 2025, según las expectativas que recoge Bloomberg, que implican un incremento interanual del 13,6%. Las firmas de análisis esperan que el beneficio por acción del Russell supere los 82 euros que suponen un salto respecto al 2024 de más del 50%. Es decir, el merado espera que las capitalizadas más pequeñas obtengan unas ganancias ajustadas a su precio de cotización tres veces superiores a las previstas en el principal índice de Wall Street.

En la parte final del año pasado, los inversores ya quisieron aprovecharse de estas expectativas de una rápida recuperación en las empresas menos dependientes de las importaciones y exportaciones y más ligadas a la economía local. El Russell 2000 subió más que el S&P 500 en el segundo semestre del año pasado. Sin embargo, la guerra comercial iniciada por Donald Trump truncó parte de estas expectativas. También la posibilidad de que los tipos de interés en Estados Unidos puedan estar más altos de lo previsto si los aranceles traen de nuevo un incremento de los precios que fuerce a la Reserva Federal de Estados Unidos a ser más restrictivo.

La propia victoria electoral del republicano, en noviembre del 2024, afecto a las previsiones de crecimiento de las pequeñas y medianas capitalizadas de Wall Street. Y es que el beneficio proyectado para las 2.000 compañías dentro de este selectivo estadounidense se contrae en casi un 6% si se compara lo previsto ahora con lo proyectado hace casi cinco meses, según FactSet. Y eso que, en un primer momento, la victoria de Trump animó más a las compras dentro del Russell que en el S&P 500.

Desde que arrancó febrero, ya con Donald Trump investido como presidente de Estados Unidos, los recortes en bolsa del Russell 2000 son superiores a los del S&P 500. "Si bien las acciones de gran capitalización de EEUU tuvieron problemas desde febrero, las de pequeña y mediana capitalización se llevan la peor parte, con el Russell 200 alcanzado oficialmente niveles de corrección", comenta la estratega de Bloomberg, Gina Martin.

Por sectores, solo hay un grupo dentro de este selectivo de pequeñas capitalizadas (que aun así tienen un valor de mercado que pueden superar hasta a las más pequeñas del Ibex 35) se mantiene en verde en 2025: las utilities. Las otras diez categorías del Russell retroceden con las tecnológicas y las energéticas como las grandes damnificadas desde el primero de enero con un desplome del 16,8% y del 18,7%, respectivamente.

Con todo, el Russell 2000 está cada vez más cerca de perder los 2.000 puntos, algo que no ocurre desde abril del año pasado. Por otra parte, desde un punto de vista técnico, el Russell 2000 está en zona de mínimos de agosto del 2024. Esta es la zona de soporte en Wall Street, según el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero, y punto para volver a tomar posiciones en los principales índices de Wall Street en busca de una recuperación posterior.