Bolsa, mercados y cotizaciones
Lennar aprovecha la segunda gran expansión de la vivienda en EEUU
- El Ebitda de Lennar crecerá un 45% en 2019
- Las tres rebajas de tipos en EEUU y el pleno empleo le favorecen
- Todo sobre el índice Eco30: Qué es y quién lo compone
Xavier Martínez-Galiana
Madrid.,
Ha sido una semana poco productiva para las acciones de Lennar, que en los últimos siete días han perdido un 7%, hasta caer a la zona de los 55 dólares. No es que sea una catástrofe para los títulos de la mayor constructora residencial de EEUU, que en el año gana casi un 42 por ciento en el parqué. Pero sí refleja una consolidación del 10 por ciento desde que registró su máximo anual en octubre en los 61,9 dólares | Todo sobre el fondo asesorado por elEconomista, Tressis Cartera Eco30.
En los últimos días, los analistas han enviado señales mixtas sobre la firma norteamericana, uno de los valores del fondo asesorado por elEconomista, Tressis Cartera Eco30. Desde RBC Capital Markets rebajaron la recomendación de comprar a mantener. Mike Dahl, analista del banco canadiense, argumenta que "las acciones se negocian a un valor cercano a su precio justo con un modesto potencial alcista"; mientras que desde Barclays han elevado un 8% el precio objetivo de Lennar, hasta los 68 dólares, porque aprecian una "expansión múltiple" en 2020 y prefieren constructoras con "un crecimiento secular y expuestas a la nueva recuperación del mercado residencial estadounidense".
Por lo pronto, las previsiones apuntan a que el beneficio operativo (ebitda) de Lennar crecerá un 45% este año con respecto a 2018, y superará los 2.500 millones de euros, según los datos del consenso de mercado que recoge FactSet. A partir de entonces, y hasta 2021, se espera que gane un 8% más.
"La industria de la construcción residencial en EEUU está en medio de la segunda mayor expansión de su historia y todavía tiene terreno que recorrer", subraya el analista Drew Reading, de Bloomberg.
"Teniendo en cuenta el aumento de las solicitudes de hipoteca, la ralentización en la subida del precio de la vivienda y un mercado laboral robusto, las condiciones del mercado de la vivienda parecen dispuestas a mejorar", añade Ward McCarthy, analista de Jefferies en declaraciones recogidas por Barron's; a lo que se suma el tijeretazo a los tipos de interés.
Lennar parte con ventaja entre las grandes constructoras del sector residencial, pues cuenta con la única recomendación de comprar del consenso (NVR y D.R. Horton reciben un mantener y Toll Brothers, un consejo de vender). Además, sus beneficios cotizan con un ligero descuento frente a la media de la industria.
El índice que mide el optimismo del sector, elaborado por la Asociación Nacional de Constructores Residenciales (NAHB) y Wells Fargo, acaba de registrar su mejor nivel en dos décadas, en un momento que desde Wedbush Securities consideran propicio para las fusiones, ya que "la escala importa" y las empresas "necesitan crecer para competir con D.R. Horton y Lennar, pero también con los nuevos pesos pesados, como Clayton Homes, propiedad de Berkshire Hathaway.