Marc Murtra anuncia que simplificará Telefónica y aplicará "una disciplina financiera de hierro"

Marc Murtra, presidente ejecutivo de Telefónica, se ha estrenado este jueves ante la junta general de la compañía con tres mensajes que marcarán el futuro de la teleco durante los próximos meses. De puertas para adentro, el nuevo ejecutivo ha anticipado mano dura para mejorar su saneamiento y eficiencia operativa, con "una disciplina financiera de hierro", a lo que se añade su firme convicción por aligerar las estructuras de la empresa. Al mismo tiempo, Murtra ha insinuado su disposición a explorar operaciones corporativas en España, con eventuales compras de rivales locales en el punto de mira, una vez que la consolidación de operadores europeos deberá comenzar desde los mercados domésticos. Además, Murtra ha indicado que "Europa, Europa y Europa" será su gran prioridad, con la certeza de que mantendrá la posición de liderazgo en Brasil como mercado core", juicio de intenciones que deja en una posición de debilidad el negocio de la filial de Hispanoamérica.

El primer ejecutivo de la teleco ha preferido no desvelar los planes para la reducción de la estructuras del grupo, ofensiva "que llevará tiempo", con unas decisiones que se apreciarán a partir del segundo semestre del año con el anuncio de una "reflexión estratégica". "Estoy seguro de que hemos marcado las prioridades correctas", ha añadido.

En su discurso, Murtra también ha lanzado una invitación para las fusiones y adquisiciones en el sector, empezando desde el interior de los propios países. En su llamamiento dirigido a los reguladores y a todos los jugadores del mercado, Murtra ha señalado que ha llegado el momento de que las grandes telecomunicaciones europeas puedan "consolidarse y crecer para tener una escala que permita invertir, innovar y atraer talento de forma determinante". En su manifiesta intención de iniciar la fase de compras de operadores en el sector a partir de los mercados domésticos, Murtra ha condicionado dichas "consolidaciones intramercado" a que resulten "económicamente rentables".

En su discurso a los accionistas, Murtra ha abogado por la progresiva reducción del número de operadores para así alcanzar "una escala rentable" que permita "desplegar redes avanzadas, innovar y atraer a los mejores profesionales de todo el mundo". De esa forma, el grupo español podrá crear la suficiente "capacidad tecnológica para reforzar la autonomía estratégica, aumentar la productividad y mejorar la vida de los ciudadanos".

No obstante, este objetivo de la compañía se encuentra con el freno normativo, por lo que Murtra instó a la "Comisión Europea, los estados nación y los diferentes reguladores a actuar y realizar los ajustes que permitan la consolidación necesaria del sector". En el supuesto de que no se lleve a cabo todo lo anterior, el presidente de Telefónica considera que "la posición de Europa en el mundo seguirá perdiendo relevancia y que Europa no tendrá la capacidad de decidir su futuro de forma autónoma".

En su análisis de la actualidad geoestratégica, Murtra ha explicado que las empresas líderes del sector "son estadounidenses y chinas", sin que exista "una sola empresa europea entre las empresas que lideran el cambio digital". En su opinión, "la alta fragmentación en el sector de las telecomunicaciones en Europa, única en el mundo, y el exceso de regulación, también único por su intensidad, han arrancado de raíz la posibilidad de que las telcos europeas pudieran haber sido gigantes tecnológicos que fueran capaces de competir con sus homólogos estadounidenses y chinos, asegurando la soberanía y productividad de Europa". Con vistas al futuro inmediato, el presidente de Telefónica ha constatado que "estamos transicionando a una nueva era en las relaciones EEUU-Europa, donde el Atlántico Norte nunca había sido tan grande, ni siguiera cuando los europeos llegaron a América por primera vez".

Cinco mandamientos

Murtra ha aprovechado la cita con los accionistas para describir cinco máximas que deben animar a Europa a emprender cambios significativos. En concreto, el presidente de teleco ha advertido de que "Europa va a cambiar; los clientes están en el centro de todo; la tecnología y la excelencia operativa son claves en nuestros negocios; actuamos con una disciplina lógica industrial de telecomunicaciones; y nuestro objetivo es la creación de valor para los clientes, nuestra gente y nuestros accionistas".

En cuanto a la disciplina en la gestión de los activos de Telefónica, Murtra ha señalado "la reducción de la exposición a Hispanoamérica, una vez que durante los primeros meses de 2025, el grupo ha vendido la filial en Argentina por un total de 1.245 millones de dólares, también se ha alcanzado un acuerdo para la venta de la participación en Telefónica Colombia, actualmente sujeta a las pertinentes aprobaciones. También en Perú, la compañía ha puesto un límite a la financiación de su negocio peruano, sin más remedio que reestructurar sus activos acogiéndose a un proceso concursal ordinario".

Con vistas a este ejercicio, el objetivo de Telefónica continúa siendo crecer en términos orgánicos en ingresos, Ebitda y flujo de caja operativo después de leases, y con un Flujo de Caja Libre estable, y ha reiterado un dividendo de 30 céntimos de euros por acción en efectivo y seguiremos avanzando en la reducción del apalancamiento.

Respecto a las filiales europeas del grupo, Murtra ha indicado que sus mayores desafíos consisten en "sostener el liderazgo en un entorno altamente competitivo en España", mientras que en Alemania, se abundará en la "ejecución de su plan de recuperación de ingresos y márgenes ante la pérdida del contrato mayorista en un entorno de creciente intensidad competitiva". A su vez, en el Reino Unido, Murtra ha considerado que se impone "la necesidad de mejorar la satisfacción de los clientes como palanca clave".

En el cierre de su intervención, Murtra dedicó unas palabras de agradecimiento a su antecesor en la presidencia, José María Álvarez-Pallete, así como al anterior consejero delegado del grupo, Ángel Vilá, y al consejero Francisco Riberas, por su "dedicación, compromiso y la labor realizada en el ejercicio de sus cargos, así como su disponibilidad para facilitar la reorganización del consejo". Además, dirigió un recuerdo muy especial para Javier Echenique por su labor como vicepresidente, consejero independiente y presidente de la Comisión de Auditoría y Control: "Era una persona muy querida y respetada en Telefónica al que echamos de menos".

Aprobación de todos los asuntos a consulta

La junta puso su colofón tras informar de la obtención de "una mayoría suficiente en los puntos del orden del día" para aprobar todas las propuestas, de acuerdo con los votos que resultan de las representaciones y de los votos a distancia recibidos con anterioridad a la junta. Entre los asuntos sometidos a consulta se encontraba la ratificación y nombramiento de dos consejeros ejecutivos (Marc Murtra, con el respaldo del 90,7% de los accionistas, y Emilio Gayo, con el apoyo del 98,9% de la junta), los dominicales Carlos Ocaña (Sepi, con el 95,2% del apoyo), Olayan M. Alwetaid (STC, con 98,7%) y la independiente Ana María Sala Andrés, con 99% del respaldo de la junta).

También se ha dado luz verde a las cuentas anuales, individuales y consolidadas del año pasado, con el 99,49% del apoyo de la junta, así como la reelección PwC como Auditor de Cuentas para el ejercicio 2025, con el 99,3%, y la propuesta de retribución al accionista (99,6%). Además, se aprobó la delegación en el consejo de la facultad de aumentar el capital social (89,2%), con expresas facultades de sustitución, por el plazo de cinco años, además de la emisión de obligaciones, bonos, pagarés y demás valores de renta fija e instrumentos híbridos. El menor porcentaje de respaldo de la junta, con el 72,3%, correspondió a la propuesta consultiva del Informe Anual 2024 sobre Remuneraciones.

En total, han participado en la junta 29.423 accionistas, 24.708 de ellos en calidad de representados y 4.715 presentes en la sala. Todos ellos representan más de 3.637 millones de acciones, equivalente al 64% del capital.

Respuestas a los accionistas

Compras de operadores en España. En respuesta a las posibles operaciones corporativas de Telefónica dentro de España, Murtra ha recalcado la necesidad de que los mercados locales dispongan de suficiente "escala y capacidad de inversión". En ese sentido, un mayor número de clientes y un balance más sólido representan "una ventaja de Telefónica para la gestión de una cartera de activos que está enfocada al fortalecimiento de nuestros principales mercados, siempre regidos por criterios financieros y operativos. En cualquier caso, el presidente de Telefónica ha señalado que su grupo "sigue evaluando oportunidades para optimizar la cartera", por lo que "analizaremos oportunidades sin perder el foco en el crecimiento orgánico en nuestros mercados".

Estrategia en Hispanoamérica. Tanto Murtra como Emilio Gayo han señalado, en linea con el Plan Estratégico presentado en noviembre de 2019, que en Hispam se ha trabajado "en los últimos años con un doble enfoque, primero orgánico, para reforzar oportunidades nuestras operaciones y, segundo, monitorizando cualquier oportunidad de su inversión, siempre y cuando proporcione valor para el accionista. En ese sentido, desde el referido noviembre de 2019, Telefónica ha reducido en un 44% el capital invertido en la región. En cualquier caso, Telefónica se reconoce muy activa para ejecutar la estrategia de reducir el capital invertido en estos mercados, implementando un uso eficiente en las infraestructuras y explorando las alternativas estratégicas y de creación de valor".

Papel en Europa. Murtra ha apelado a la calidad de su equipo para que "tome decisiones y ejecute la estrategia, con la idea de hacer de una Telefónica más relevante, capaz de crecer y tener un rol activo en el proceso de consolidación de Europa". Según ha indicado, el Viejo Continente "necesita de compañías de telecomunicaciones más fuertes y, en este en este nuevo escenario, Telefónica quiere ser un jugador relevante!

Dividendo y revisión estratégica. Murtra ha confirmado la retribución de 30 céntimos de euro por acción en efectivo para 2025, lo que refleja el compromiso del grupo con la remuneración al accionista. Además, sobre la revisión estratégica ya anunciada en la presentación de los resultados de 2024 de la teleco, Murtra ha destacado la estrategia financiera como un "elemento clave", aunque aún "es pronto para dar detalles, si bien será coherente y respetuosa con la historia y la forma de proceder de Telefónica.

Satisfacción al cliente en la filial española. Telefónica ha indicado que el objetivo prioritario de su filial española pasa por "la calidad y atención a los clientes", motivo por el que en 2024, "gracias a la inversión y esfuerzo realizado el indicador NPS que mide el grado de recomendación que los clientes hacen de la compañía confirma que mantenemos el liderazgo del mercado en términos de satisfacción, de forma que un 61% de los clientes valoran la calidad de los servicio por encima de 9, sobre 10, con un diferencial de 18 puntos respecto a la competencia".

Valor para el accionista. Murtra ha precisado que la generación de valor para el accionista es una prioridad del Consejo de Administración, con el empeño de "dar un nuevo impulso a la compañía adaptándola a los nuevos tiempos". De esa forma, ha reiterado su total compromiso, así como el del equipo directivo "para aprovechar las oportunidades que se presentan y hacer un liderazgo aún más sólido de Telefónica". Sobre ese asunto, Murtra ha explicado que durante las primeras semanas de mandato se ha centrado "en conocer los equipos para poder tomar las mejores decisiones para el negocio, vamos a analizar bien los mercados para tener una estrategia sólida y ambiciosa asumiendo los riesgos necesarios".

Flexibilidad financiera. Murtra ha explicado que la reducción de deuda es un pilar fundamental en la política financiera del grupo, capítulo donde prevalece el compromiso de "recuperar la flexibilidad financiera y mantener la calificación crediticia en grado de inversión"

Nombramiento del presidente. Murtra se ha referido al proceso de su nombramiento tras recordar que esa decisión contó con el informe favorable del consejo de administración y, anteriormente, de la Comisión de la Comisión de nombramiento retribuciones y buen gobierno, para su refrendo favorable por parte de la Junta General de Accionistas de Telefónica.

Salida de Álvarez-Pallete. Peter Löscher, consejero independiente coordinador de Telefónica, dio respuesta a la pregunta de "cómo fue posible un cambio del presidente en tan poco tiempo", en referencia a la salida de José María Álvarez-Pallete del primer puesto ejecutivo del grupo. De esa forma, el consejero austriaco ha asegurado que las formas fueron las adecuadas, una vez que el Consejo de Administración de Telefónica emprendió "el procedimiento más oportuno para defender los intereses de la compañía y de sus accionistas, en sintonía con la decisión del anterior presidente", además de hacerlo de la forma más ordenada posible a la vista de la nueva estructura accionarial de la compañía y de que algunos de sus accionistas relevantes expresaron la conveniencia de emprender un cambio en la presidencia. Tras los movimientos explicados, el grupo convocó una reunión extraordinaria del Consejo de Administración para que adoptara la decisión más adecuada a los intereses de la compañía y garantizar cuanto antes la estabilidad del equipo directivo del grupo". Löscher también ha explicado que, "teniendo en cuenta que la noticia se había filtrado a todos los medios de la comunicación previamente el mismo día [del anuncio del relevo en la presidencia de Telefónica], tuvo lugar una reunión de la Comisión de Nombramientos de Retribución y Buen gobierno con el fin de valorar y analizar el perfiles". Acto seguido, ante el candidato propuesto en la persona de Marc Murtra, la referida comisión opinió de manera favorable al nombramiento, posteriormente aprobado de forma unánime por el Consejo de Administración, tras manifestar el agradecimiento a Álvarez-Pallete por el trabajo y desempeño realizado a los largo de sus más de 25 años en el Grupo Telefónica.

Lucha contra la piratería. Emilio Gayo ha destacado en su intervención que "la piratería es un problema estructural del mercado de contenidos, con un impacto relevante en los ingresos y en los clientes del mercado audiovisual". En ese sentido, en el caso de Movistar+, en calidad de tenedora de los derechos audiovisuales para España de las principales competiciones futbolísticas, Gayo ha indicado que su grupo "se ha limitado a acatar la sentencia judicial que obliga a todos los operadores a bloquear las direcciones IP fraudulentas". Así se ha referido a una sentencia contra actividades ilícitas que ha sido ratificada por un auto judicial ante el que ya no cabe recurso alguno".

Estrategia 5G. Emilio Gayo ha recordado que la cobertura de 5G de su grupo, que permite una velocidad media de descarga que casi duplica la de 4G, "ha aumentado hasta cerca del 91% de España, el 97% en Alemania, el 75% en Reino Unido, superando el objetivo del 70% establecido para 2026" Sobre el 5G Stand Alone, el CEO de Telefónica ha asegurado que ya está disponible comercialmente esta tecnología "para B2B en nuestros mercados principales en 2024 y hemos avanzado en su despliegue en Brasil y Alemania. En este sentido, toda la cobertura de 5G en España ya es Stand Alone, con un despliegue futuro que "será pragmático y estará alineado con la madurez de la tecnología, la disponibilidad del espectro y la habilidad para competir".

Apuesta por las 'fiberco'. En cuanto a la estrategia de fibra óptica, y con datos de finales del año pasado, Telefónica dispone de 181 millones de unidades inmobiliarias de banda ancha ultra rápida, lo que supone un crecimiento del 5% interanual. No obstante, ha indicado que la filial española ha cerrado prácticamente el ciclo de inversiones de FTTH, si bien se requerirán inversiones adicionales "para ofrecer 10 Gigabits y 50 GB simétricos". En ese objetivo, el grupo "está optimizando el tiempo y coste del despliegue de FTTH, a través de vehículos como la fiberco, que ha protagonizado el 44% del nuevo despliegue de fibra.

Telefónica Tech. Emilio Gayo también ha explicado a los accionistas que Telefónica Tech "se creó con el objetivo estratégico de reforzar nuestra posición global como proveedor líder de soluciones avanzadas de TI, Cloud y ciberseguridad para empresas". Con ese propósito, "Telefónica Tech ha triplicado el volumen de ingresos en los últimos tres años, mantiene un fuerte impulso comercial y es el motor principal del crecimiento de ingresos del segmento corporativo".