Al Thani afronta en marzo la devolución de un crédito de 300 millones con el 5,53% de El Corte Inglés pignorado

Al Thani, el inversor catarí propietario del 5,53% de El Corte Inglés, tiene todas las acciones de la compañía pignoradas como consecuencia de un crédito de 300 millones de euros con Deutsche Bank que vence el próximo mes de marzo.

El préstamo se concedió en el año 2020 a la sociedad Regis Spain y aunque su vencimiento era en marzo del año pasado se aplazó finalmente durante un plazo de doce meses más. Regis Spain es propietaria del 100% de las acciones de Primefin, que es la sociedad que controla a su vez la participación en El Corte Inglés. De hecho, según explica la sociedad en sus cuentas anuales la totalidad del capital de Primefin está también pignorado, desconociéndose por ahora si se abordará un nuevo proceso de refinanciación del crédito.

De acuerdo con las últimas cuentas publicadas en el Registro Mercantil de Luxemburgo, correspondientes al año 2023, Regis Spain cerró ese año con unas pérdidas de 5,1 millones de euros frente a un resultado negativo de 105,6 millones en el año anterior. El inversor catarí tiene el próximo mes de julio una primera ventana de salida de El Corte Inglés, con la que podría vender si lo desea las acciones, teniendo que esperar en caso contrario hasta 2028. A 31 de diciembre de 2023, Al Thani tenía valorada su participación en la empresa que preside Marta Álvarez en 713,8 millones de euros, lo que supone una revalorización en un año del 12% respecto a los 648,6 millones del ejercicio anterior. El inversor catarí valora así el 100% de la empresa en un total de 12.900 millones de euros.

Revalorización

Hay que tener en cuenta que en 2022 vendió ya la mitad de su participación accionarial al grupo -entonces controlaba un 11,07% del capital social- por un importe de 387 millones, por lo que desde entonces ha habido una fuerte revalorización, del 84%. Al contrario de lo que sucede con Regis Spain, su empresa matriz, Primefin, sí que declara un resultado positivo. En 2023 fue de 52,3 millones de euros, lo que supone en cualquier caso tres veces menos frente a los 171,6 millones de ganancias registradas un año antes. En El Corte Inglés no se descarta por todo ello que, en lugar de vender su participación, debido a las fuertes plusvalías que está acumulando optara finalmente por quedárselo o incluso por comprar más acciones, algo que en este momento parece muy complicado. El Corte Inglés está experimentando una fuerte recuperación del negocio después de la pandemia.

De hecho, ha cerrado el primer semestre del ejercicio fiscal 2024-2025 con un volumen global de ingresos de 8.041 millones de euros, un 2,3% más que en el mismo periodo del año anterior, con una notable mejora de los resultados en todas sus áreas de negocio y con las mejores cifras desde 2009. La compañía ha registrado crecimientos de doble dígito en algunas de las principales magnitudes, como el ebitda (resultado bruto operativo), que alcanzó los 520 millones de euros, un 12,3% más; el beneficio neto, que se situó en 203 millones, con un incremento del 11%; y el beneficio neto recurrente, excluyendo los extraordinarios, de 158 millones, el 38,4% más que el ejercicio anterior.