Mark Mobius: "El rally de las materias primas acaba de empezar"

¿Se trata de un simple rebote o estamos ante un punto de inflexión? Es la gran pregunta que rodea a las subidas que consiguen este año las materias primas, después de cinco ejercicios consecutivos de pérdidas. Mark Mobius, archiconocido por sus inversiones en los mercados emergentes a través de Franklin Templeton durante más de cuatro décadas, asegura en una entrevista a Bloomberg que "el rally solo acaba de empezar".

En agosto, las dudas sobre la verdadera salud de la economía de China, principal consumidora de materias primas, no hicieron más que agravar la inestabilidad que ya venían sufriendo las commodities. Sin embargo, su rebote se empezó a gestar a principios de año y el Bloomberg Commodity Index, el índice que recoge y pondera una cesta con los principales activos de este tipo, acumula ya un alza superior al 6% en 2016 y recupera más de un 14% desde los mínimos anuales marcados el 12 de enero (ver gráfico).

"Ya hemos visto cómo los precios de las materias primas y de los productos básicos han bajado demasiado", apunta Mobius. Desde 2010, que fue el último año en el que el indicador recogido por Bloomberg logró sumar un 23%, las materias primas han retrocedido más de un 40%. "Si hay un movimiento a la baja, será una buena ocasión para elevar la exposición. Muchas serán buenas oportunidades en el largo plazo", añade. Para que la tendencia al alza sea sostenible, eso sí, el gurú considera que el petróleo debería alcanzar los 60 dólares y reconoce que las subidas no estarán exentas de volatilidad.

Sin embargo, no todo el mundo se muestra tan optimista con el devenir de las commodities. Goldman Sachs, por ejemplo, considera que a pesar de que existen indicios para pensar en una posible recuperación, como por ejemplo el alza de los precios del petróleo, aún es pronto para creer en brotes verdes.

Los fondos, de los más rentables este año

Por lo pronto, en Europa, las cotizadas relacionadas con los recursos básicos se proclaman como las más alcistas de este año, con un avance superior al 11%; mientras que las petroleras logran un alza superior al 2%. Ambos son los únicos dos sectoriales del Viejo Continente en positivo.

La segunda derivada de que así sea es que los fondos que buscan oportunidades en este tipo de compañías se encuentran también entre los que más ganan este ejercicio. Según Morningstar, los fondos que invierten en metales preciosos repuntan un 21,87% en 2016, mientras que los que amplían el foco invirtiendo en commodities en general logran un 4,2%.