Las mejores ideas para explotar el tirón del dólar, el gran vencedor del mercado

"Podría ser adecuado subir los tipos de interés en diciembre". Ésta es, probablemente, una de las frases más repetidas por expertos y firmas de inversión estadounidenses en las últimas sesiones. Uno de los últimos en hacerlo ha sido Eric S. Rosengren, presidente de la Fed de Boston. Los últimos datos de empleo en el país norteamericano han sido muy positivos, y las preguntas sobre si son necesarias las medidas de estímulo monetario son cada vez más frecuentes en el entorno de la Reserva Federal.

Y de todo ello se han hecho eco las firmas de inversión y analistas que ahora, según estima el consenso de mercado que recoge Bloomberg, confían mayoritariamente en una subida de tipos por parte de la Fed en la reunión de diciembre. De hecho, casi 7 de cada 10 analistas consultados espera que se produzca este movimiento en el último mes del ejercicio.

En este contexto, el dólar ha vuelto a erigirse como uno de los grandes vencedores del mercado a lo largo del último mes. El billete verde se ha apreciado frente a casi todos sus cruces en las últimas cuatro semanas. Especialmente frente a la corona noruega, que sigue viéndose afectada por la caída del crudo, y frente a la corona sueca.

"Estados Unidos ya no se encuentra en una situación de emergencia y su postura de política monetaria ya no está justificada", afirman desde el departamento de análisis de Ebury, desde donde aseguran además que, debido a todo esto, "no es extraño que el dólar se disparase respecto al resto de monedas".

E igual opinan desde ETF Securities, desde donde afirman que "la apuesta por el dólar tras el informe de empleo de Estados Unidos pone de manifiesto la posibilidad real de un alza de tipos en 2015".

Japón y Dinamarca

En la actualidad, desde Ecotrader se mantiene una exposición al mercado de divisas muy reducida: un 7% es lo que pesan las estrategias monetarias en la cartera modelo. Sin embargo, no por ello se ha desaprovechado el buen momento que atraviesa el dólar estadounidense. Las dos operativas que hay abiertas en la tabla de seguimiento confían en una moneda yankee alcista y por un yen japonés y una corona danesa a la baja.

Y el resultado es cuanto menos acertado. Frente a la divisa del país nórdico, el dólar se ha revalorizado más de un 7% en el último mes y casi un 4% frente a la divisa nipona en el mismo espacio de tiempo.

Unas rentabilidades que se suman a las acumuladas desde la apertura de una operativa en estos cruces. La estrategia dólar/yen deja ya ganancias superiores al 50% en los bolsillos de quien decidiera replicar la estrategia abierta desde Ecotrader el pasado 16 de noviembre de 2012. Por su parte, los beneficios rondan el 27% en el caso del cruce dólar/corona danesa, que está en cartera desde el pasado 12 de mayo de 2014.

Y su aspecto técnico no hace sino "anticipar mayores subidas de cara al futuro". Así lo afirma Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, que asegura que la tendencia de ambos cruces sigue siendo "alcista" y que no se divisan en el horizonte por ahora "nubarrones" que puedan alterar este comportamiento.

La demanda doméstica compensa 

Los efectos de la futurible subida de tipos en EEUU ya se dejan sentir en la economía yankee y en sus empresas. Sin embargo, pese a que los expertos afirman que un dólar más fuerte es una mala noticia para las empresas de EEUU cuyas ventas dependen del exterior, también es cierto que, tal y como afirma Rosengren, "las firmas estadounidenses pueden verse compensadas por el dinamismo de la demanda doméstica".