Así invierte el fondo estrella de 2025 que consigue una rentabilidad del 39%

Existen muchos fondos a la venta en España, pero el más rentable de este año, de los que están al alcance del inversor particular, se llama Alken Small Cap Europe. Se revaloriza un 39% en 2025, según datos de Morningstar, más que el propio mercado, e invierte en empresas europeas de pequeña capitalización, menos afectadas por los aranceles debido a su enfoque nacional y a su capacidad para ajustar los precios. Con independencia de su buen comportamiento este año, el fondo cuenta con una larga trayectoria a sus espaldas en la que también ha sido capaz de obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia.

Alken Small Cap Europe invierte al menos el 75% de su cartera en empresas europeas con una capitalización inferior a los 10.000 millones de euros, y su gestión está bajo el paraguas de Nicolas Walewski (un reputado gestor de bolsa europea, que fundó la gestora a la que pertenece este fondo, Alken AM, en 2005), y también de Marc Festa, que a su vez es socio de esta firma, a la que se incorporó en 2011.

Bajo sus mandos, el fondo consigue una rentabilidad del 39% en 2025, superior a la de su índice de referencia, el MSCI Europe Small Cap, que se revaloriza un 10,5% en el mismo periodo. A la pregunta de cuál ha sido su estrategia, la última información disponible muestra que el grueso de su cartera está invertido en sectores como el industrial, el de servicios financieros, el de energía, materiales básicos y tecnología.

¿En qué compañías invierte?

Entre sus principales posiciones se encuentra Zegona Communications, especializada en el sector de telecomunicaciones, que alcanza un peso del 9,2% en su cartera; seguido de la francesa Vallourec, que fabrica tubos de acero para industrias como petróleo y gas; Rheinmetall, el mayor fabricante alemán de armas, y vehículos blindados que acaba de entrar en el EuroStoxx 50; Energean, dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas y VusionGroup, una empresa tecnológica francesa, que se encarga, por ejemplo, de desarrollar y suministrar etiquetas electrónicas de precios para estanterías para tiendas como Walmart o Carrefour.

A finales de abril, sus gestores reconocían que las perspectivas del mercado son ahora aún más inciertas -fue el mes en el que Donald Trump declaró la guerra arancelaria al mundo-. "Los continuos cambios en la política comercial llevarán a las empresas a reevaluar sus planes de negocio, mientras que los datos económicos serán más difíciles de interpretar. En este entorno, creemos que es crucial adoptar un enfoque a largo plazo y buscar empresas cuyos fundamentos empresariales dependan menos del entorno económico exterior y estén más expuestos a los mercados nacionales", señalan en la última ficha del fondo disponible.

Alken Small Cap Europe R fue lanzado en junio de 2007, y desde entonces acumula una rentabilidad del 346,8% frente al 177,3% del índice de referencia, y lo ha conseguido también con una volatilidad inferior. Su trayectoria se ve reflejada en su rating Morningstar: recibe cinco estrellas, la nota más alta posible, que sirve para medir la rentabilidad ajustada al riesgo de un fondo respecto a su categoría, el 10% de los mejores fondos recibe las cinco estrellas.

Podría decirse que en el ADN de esta gestora figura un enfoque de inversión de alta convicción y, esto, en la práctica, significa que sus fondos prefieren invertir en menos compañías, que son sus verdaderas apuestas (centra el tiro en aquellas en las que los gestores creen que están infravaloradas o tienen un alto potencial). Alken AM también se caracteriza por una gestión activa, y por incluir factores ESG en sus decisiones de inversión.

En el caso concreto de Alken Small Cap Europe invierte en total en 69 compañías, frente a las 829 que forman parte del índice de referencia, y su active share (que mide qué porcentaje de la cartera del fondo está descorrelacionada del índice de referencia) es del 94,5%.