Los ahorradores se abrazan a los fondos de deuda de más corta duración tras el 'tarifazo' de Trump

Desde que el pasado 2 de abril Donald Trump proclamó el Día de la Liberación para EEUU, los ahorradores se han sentido más liberados de las tensiones en los mercados acudiendo a los fondos más seguros, los monetarios y los de renta fija a muy corto plazo, ante la enorme volatilidad que se ha vivido desde entonces.

Según datos adelantados por Vdos, entre el miércoles de la semana pasada y el lunes 7 de abril, los fondos monetarios (categoría en la que la consultora incluye todos los productos de renta fija con duraciones que no superan los 12 meses) han captado 339 millones de euros, una cifra que puede parecer pequeña pero que significa el 69% de los flujos netos que esta clase de fondos han atraído a lo largo del año, que ya se aproximan a los 500 millones.

Obviamente, son de los pocos vehículos que también se benefician de cierta revalorización por efecto del mercado, con 26 de millones de euros extra a su volumen patrimonial, que ya se acerca 65.700 millones de euros, teniendo en cuenta que Vdos incluye a los productos de renta fija de muy corta duración.

Los datos oficiales de Inverco, la asociación española de fondos de inversión y planes de pensiones todavía no muestran el efecto de las imposiciones arancelarias que de manera unilateral decidió aplicar el gobierno de Donald Trump. Pero con las cifras de marzo ya mostraban una predilección de los ahorradores por los fondos de renta fija a corto plazo, con 6.192 millones de euros de suscripciones netas en el año.

Entre los fondos que más dinero han conseguido atraer en la última semana aparecen CaixaBank Master Renta Fija Corto Plazo, Abante Renta Fija Corto Plazo, CaixaBank Monetario Rendimiento, KutxaBank Monetario Ahorro y BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo, con captaciones que van desde los 58 millones de los dos primeros a los 48 millones del producto monetario de la entidad catalana, los 33 millones de la firma vasca y los 25 millones del fondo de BBVA. De hecho, el CaixaBank Master Renta Fija Corto Plazo es el que más capta en el año, con 872 millones de euros.

Hay que tener en cuenta que, desde hace ya varios años, la gestión discrecional de carteras se ha convertido en el segmento vertebrador de la inversión colectiva en España para las grandes entidades financieras, por lo que la volatilidad de los mercados lleva al equipo de gestión a realizar cambios en la asignación de activos en las cartera en función del perfil de riesgo de cada inversor.

Pero ya no provoca grandes salidas de dinero de los fondos de inversión como ocurría antes con cada crash bursátil, buscando el refugio de los productos más conservadores. Y los flujos son más bien el reflejo de los movimientos que realiza el equipo gestor para reequilibrar o proteger las carteras.

De ahí que en la primera semana desde el tarifazo de Trump, cuando se han sucedido varios días consecutivos de fuertes caídas en todas las bolsas, los fondos de renta variable tampoco hayan sufrido reembolsos de consideración, según los datos adelantados por Vdos.

Más preocupante será para los inversores conservadores la incertidumbre que está empezando a recaer sobre los bonos norteamericanos, sobre todo los de 30 años, y cómo puede ir afectando al resto de la curva de deuda norteamericana. Así, los monetarios volverán a cobrar protagonismo este curso.