Encuesta: los inversores creen que el Ibex 35 aún no ha tocado suelo y prevén mayores caídas

Lo de la sesión de este martes fue lo que en trading se conoce como un rebote de gato muerto. Repuntes en las bolsas que se provocan un falso sentimiento de recuperación dentro de una corrección bursátil. Este miércoles entraban en vigor, finalmente, los aranceles anunciados por Trump (el impuesto chino, por cierto, se situaba finalmente en el 104%) y los mercados volvían a la estela bajista que ha estado dominando las últimas sesiones.

El Ibex 35 corregía más de un 3% este miércoles y volvía a perder la cota de los 12.000 puntos. Con retrocesos del 12,4% desde que Donald Trump sacó a relucir la pizarra arancelaria, el índice nacional está cada vez más cerca de borrar cualquier ganancia en el ejercicio (ya avanza menos de un 1%), frente al más del 16% que llegó a sumar en los mejores momentos del 2025.

La situación no solo genera un entorno de incertidumbre en los mercados, sino que también apunta con desestabilizar el crecimiento de la economía global. Y parece estar lejos de encontrar puntos de encuentro. China ya ha lanzado su misil arancelario a Trump con un impuesto del 84% a los productos estadounidenses y la Unión Europea prepara sus correspondientes medidas. Dada la coyuntura actual, elEconomista.es ha querido conocer la opinión de sus lectores para saber en qué momento estiman que se encuentra el Ibex 35.

La teoría del sentimiento del inversor busca explicar cómo influyen las percepciones y expectativas que tienen los inversores sobre un determinado activo o índice en su evolución temporal. Es decir, se fija en el comportamiento de los mercados desde una aproximación psicológica. En este modelo se identifican las diferentes fases por las que pasan los inversores para explicar en qué mommento se encuentra cada selectivo bursátil.

En esta escala, la fase de euforia supone la cumbre del ciclo alcista y el comienzo del declive progresivo hasta tocar fondo en el punto de desaliento, que es el que los expertos identifican como el de máxima oportunidad para invertir dado el abaratamiento de los activos. Entre uno y otro extremo se pueden encontrar las siguientes fases: ansiedad, negación de la evidencia, miedo, desesperación, pánico, capitulación (el sentimiento de "quizás la bolsa no sea para mí" y finalmente el desaliento que da paso a la esperanza y esta al optimismo. En la fase de optimismo se abre otro abánico de emociones que abaraca la excitación, la emoción y la euforia.

Según esta encuesta realizada esta misma semana (en la que han participado más de 1.300 de nuestros lectores), el 80,1% de los encuestados apunta a que el Ibex 35 aún está inmerso en la fase de caída, en la que se comprenden los sentimientos de ansiedad, negación de la evidencia, miedo, desesperación, pánico y capitulazión. Esto es, el sentimiento generalizado de los inversores sería de negativismo para los siguientes meses.

Alrededor del 23% de los participantes cree que el principal índice de la bolsa española se encuentra aún en la fase del Miedo. Un sentimiento que da muestra de la incertidumbre y volatildiad que se está viviendo en el mercado recientemente. Para estos inversores, el Ibex 35 aún no habría tocado su suelo anual y seguiría sufriendo mayores caídas durante el resto del ejercicio. El 16,3% opina que el ciclo del índice es el del Pánico, es decir, estos votantes creen que aún restan mayores retrocesos, pero ven el fondo del pozo más cercano. Negación de la evidencia sería el tercer estado mayoritario, con un 12,2% de los votos, seguido de Capitulación y Desesperación, con un 10,9% y un 10,2%.

Cerca de un 7% de los participantes señala que el selectivo de las 35 estaría en la fase de desaliento. Esta fase es, sin embargo, la mejor oportunidad financiera porque supondría que el Ibex ya habría alcanzado su máxima caída y abriría paso a la esperanza y, por ende, a las subidas. En este último sentimiento se comprenden casi un 7,7% de los votos. La esperanza daría paso al optimismo, en el que se posicionan un 2,3% de los encuestados.

Una minoría optimista

No solo ese 7% cree que el índice español entraría próximamente en una fase de cumbre. Aunque se trata de una minoria, el optimismo, la emoción, la excitación y la euforia serían otras de las emociones para alrededor del 3,3% de los partipantes.