Las favoritas del EuroStoxx 50 para los analistas: Intesa, Unicredit, Vinci o Deutsche Telekom

En los encuentros que han ido celebrando con la prensa para presentar sus perspectivas de cara a 2025, la mayoría de firmas de análisis y bancos de inversión han apuntado de forma unánime a que, en renta variable, el mercado en el que hay que estar este año es el estadounidense. Sin embargo, si nos ceñimos al porcentaje de empresas que lucen actualmente recomendación de compra por parte de los analistas, Europa gana por goleada.

Del medio centenar de compañías que componen el EuroStoxx 50, un total de 28 empresas -el 56% del índice- recibe un consejo de compra del consenso de mercado que recoge FactSet. Este porcentaje supera holgadamente al 43% del Dow Jones y más aún al 37% del indicador de referencia de la bolsa española, el Ibex 35.

Entre las mejores recomendaciones del índice europeo, destaca la de Intesa Sanpaolo, que acompaña este consejo con la rentabilidad por dividendo más elevada de todo el EuroStoxx: ofrece un 9% con sus pagos con cargo al beneficio esperado para 2025. La media de analistas prevé unas ganancias de 9.046 millones de euros este ejercicio y de 9.100 el próximo, lo que implicaría crecimientos del beneficio del 4% y del 1%, respectivamente, en cada uno de estos años.

En diciembre, JP Morgan elevó su previsión de BPA (beneficio por acción) para Intesa en un 2%-3% de cara a los ejercicios 2026 y 2027, principalmente por sus mayores expectativas de recompras de acciones; este banco de inversión prevé buybacks por 2.000 millones de euros en 2025, por 2.500 millones en 2026 y otros 2.700 en 2027. Esto arrojará "una rentabilidad total media del 14,2% para el periodo 2025-27", explican. Los analistas de JP Morgan explican que la expectativa de tipos de interés más bajos "se verá compensada por las mejores tendencias en lo que respecta a las tarifas y los costes". Intesa ofrece, por otro lado, un potencial alcista en bolsa próximo al 15%, pese a que en el último mes y medio ha subido ya un 12%.

Otro banco italiano, Unicredit, se lleva otra de las recomendaciones más positivas de todo el EuroStoxx. Ni una sola casa de análisis aconseja vender. Todas las miradas están atentas a su posible fusión con el alemán Commerzbank, en el que ya posee el 28% del capital. El Gobierno germano se opone a la operación, pero, tal y como señalaban los analistas de Bloomberg Intelligence en un informe de este mismo viernes, no tiene derecho de veto. Estos expertos también afirmaban que las sinergias en costes rondarían los 1.000 millones de euros, lo que "sugeriría una mejora de, al menos, un 10% del beneficio por acción en Unicredit". Su dividendo con cargo a 2025 también es destacable, al alcanzar el 7,7%.

La aseguradora Axa también se sitúa entre los mejores consejos. Los analistas de Deutsche Bank destacan la mejora de su margen operativo y su enfoque en la inteligencia artificial. "Nuestra opinión está respaldada por las continuas mejoras continuas en los flujos de caja libres y una gestión del capital más disciplinada", incluyendo un 75% de payout (porcentaje del beneficio destinado a retribuir), además de la recompra de acciones. Con cargo al presente ejercicio, su dividendo es del 6,8%. El consenso de mercado que recoge FactSet prevé una alza del beneficio del 8% entre 2024 y 2026.

La eléctrica italiana Enel, matriz de Endesa, recibe más de 20 consejos de compra. También juega a su favor un dividendo del 6,7% y un potencial alcista del 14%. Hoy cotiza sólo un 5,7% por encima de sus precios de hace un año. En este arranque de año ha vivido un par de sesiones en rojo, por el efecto Trump, que con unas declaraciones tumbó al sector renovable, pero posteriormente se ha recuperado en bolsa y en 2025 sube ya cerca de un 2%. En un informe del 2 de enero, Patricio Alvarez, de Bloomberg Intelligence, explicaba precisamente que la reducida expansión de Enel en el campo de las energías renovables mejorará la calidad del ebitda (resultado bruto de explotación) de la compañía. "Las incorporaciones más selectivas de energía eólica y solar de Enel y la adquisición de centrales hidroeléctricas en España podrían generar un aumento del ebitda renovable de 1.000 millones de euros en el periodo 2024-27, lo que ayudará a compensar la caída similar que sufrirán los beneficios en la división de energía térmica", afirmaba Alvarez.

Una española, Santander, se cuela en este listado de las mejores recomendaciones de todo el EuroStoxx. En los últimos meses ha visto cómo este consejo seguía mejorando, y cómo los analistas continuaban elevando su precio objetivo incluso en momentos en que la acción retrocedía en bolsa. La entidad ha retrocedido un 6% desde su máximo de 2024, que tocó en mayo en los 4,88 euros. El consenso de mercado que recoge FactSet la ve subiendo un 25% en el parqué este año.

Este viernes, BNP Paribas mejoraba su recomendación para Vinci desde neutral a comprar. No le daba este consejo desde hacía casi dos años. BNP se suma así a la veintena de casas de análisis que ya le daban ese positivo consejo al grupo de construcción y concesiones, que además debería revalorizarse un 35% en bolsa en los próximos 12 meses.