Cinco casas de análisis ya ven a Iberdrola por encima de los 100.000 millones de capitalización

2024 fue un buen año bursátil para Iberdrola, un ejercicio en el que se anotó una subida cercana al 10,8%. La compañía que preside Ignacio Sánchez Galán -que actualmente vale en bolsa cerca de 84.000 millones de euros- tocó el pasado octubre máximo histórico en el parqué, en los 14,17 euros por acción. Desde aquellos altos, se deja más de un 6%, para rondar en este arranque de año los 13,30 euros. Pero, a pesar de este retroceso en la recta final del año, lo cierto es que las casas de análisis confían en el valor.

De media, las 33 entidades que la siguen dan a Iberdrola una valoración de 14,29 euros, lo que implica un potencial alcista superior al 8% de aquí a 12 meses. Pero un puñado de ellas -ya son cinco- se muestran especialmente optimistas con la eléctrica, al verla por encima de los 15,71 euros. Valorar cada acción sobre ese nivel concreto implica verla capitalizando 100.000 millones de euros (en el Ibex 35, sólo Inditex supera esa cifra). Las cinco firmas que sitúan a Iberdrola más allá de los 100.000 de aquí a un año son BNP Paribas, Renta 4, Alantra Equities, HSBC y Goldman Sachs.

Los analistas de BNP Paribas Exane dan a la eléctrica un precio objetivo de 16 euros (esto es, un potencial del 21% y una capitalización cercana a los 102.000 millones). Recomiendan comprar sus acciones. Explican que la utility "sigue destacándose como un gigante en el sector de las energías renovables y las redes eléctricas. La empresa ha demostrado un sólido desempeño financiero y operativo, con un enfoque estratégico en la expansión de su capacidad de generación de energía renovable y la mejora de sus infraestructuras de red". En un informe, los expertos de BNP Paribas resaltan que el grupo ha logrado mantener un crecimiento constante en su ebitda (resultado bruto de explotación), impulsado por inversiones significativas en proyectos de energía eólica y solar, así como en la modernización de sus redes eléctricas. "Además, la compañía ha adoptado una política de dividendos atractiva, lo que la convierte en una opción interesante para los inversores que buscan estabilidad y crecimiento a largo plazo", añaden.

Iberdrola debería alcanzar este año, si cumple las estimaciones del consenso de analistas que recoge FactSet, un beneficio neto superior a los 6.600 millones de euros, después de los 4.800 conseguidos en 2023, que ya supusieron un récord histórico de ganancias. El resultado de este ejercicio se verá impulsado por los extraordinarios generados por la venta de activos en México. En 2025 se espera que las ganancias se sitúen en los 5.760 millones.

En Renta 4 le otorgan un precio objetivo de 16,3 euros por acción (algo menos de 104.000 millones de euros de capitalización), aconsejan sobreponderar en cartera y señalan que Iberdrola se encuentra en una posición excelente para superar sus objetivos gracias al crecimiento previsto de la base de activos regulados en el negocio de redes y una mayor capacidad renovable instalada. "Se espera un crecimiento anual compuesto (TACC) del 4,4% en EBITDA y del 7,2% en beneficio neto entre 2023 y 2026", explican. La empresa planea invertir 37.000 millones de euros entre 2024 y 2026, con un aumento del 38% en la base de activos regulados y 9 GW adicionales de capacidad renovable.

Goldman Sachs sitúa el precio justo de la acción de Iberdrola en los 16 euros por acción (ligeramente por debajo de los 102.000 millones) y, como las dos anteriores entidades, recomiendan comprar. "Iberdrola podría seguir superando a sus pares debido a un riesgo de alza de casi dos dígitos en las estimaciones de EPS (ganancias por acción) de consenso", explican los analistas del banco. Justifican esta afirmación en la adquisición del distribuidor de energía del Reino Unido Electricity North West (ENW), y la compra pendiente de la minoría de Avangrid (su filial en EEUU). "Se espera que el EPS [beneficio por acción] proforma crezca a una tasa compuesta anual del 6% hasta 2029, impulsado por el crecimiento de la base de activos regulados y las adiciones de energías renovables", señalan.

Alantra Equities es la entidad más optimista, al darle un precio objetivo de 16,40 euros (más de 104.000 millones de capitalización). "Iberdrola se encuentra en una posición única para aprovechar una oportunidad de crecimiento orgánico masivo durante esta década, con planes de inversión de capital (capex) de 70-75.000 millones de euros entre 2025 y 2030. Estos planes incluyen 40-45.000 millones de euros en redes en EEUU, Reino Unido, España y Brasil, y más de 30.000 millones de euros en energías renovables, con aproximadamente el 50% en nueva capacidad eólica marina", detallan los analistas de la firma.

Con una valoración de 15,9 euros (que implica un valor bursátil de 101.000 millones), los expertos de HSBC destacan que la compañía española se encuentra un año por delante de su plan de negocios de marzo de 2024 y ha superado sus objetivos para 2025. "Se espera que Iberdrola continúe su crecimiento en 2025, con un enfoque en la expansión de su capacidad de generación de energía renovable y la mejora de sus infraestructuras de red", añaden.