Situación de corto plazo:
Nueva jornada de caídas en las bolsas europeas que provocaron en algunos casos la pérdida de los mínimos que marcaron los índices el lunes, lo cual es de todo menos un signo de fortaleza y sugiere que la fase de corrección que estamos viendo a corto plazo se mantiene del todo vigente.
Analíticamente seguimos viendo que las caídas de corto plazo forman parte del proceso de reestructuración alcista que desarrollan las bolsas europeas a lo largo de los últimos meses y que será confirmado si se baten resistencias como los 3.160 puntos en el Eurostoxx 50 (SX5E.ST). Para que se ponga en jaque este proceso deberían de perderse soportes que aún están muy lejos, tales como son los 2.887 puntos del Eurostoxx 50.
Una vuelta a este entorno de soporte de los 2.900 puntos en el Eurostoxx 50 no se puede descartar pero para que tome cuerpo es preciso que al otro lado del Atlántico se pierdan soportes como son los 2.100 del S&P 500 (SP500.CH) y los 18.000 en el Dow Jones Industrial. En caso contrario vemos complicado que la corrección en Europa pueda profundizar en demasía.
Situación tendencial:
El Eurostoxx 50 se encuentra durante los últimos meses desarrollando una fase de corrección que sirve para ajustar parte de las fuertes subidas que tuvieron su inicio en los mínimos de 2011, tras la cual entendemos que podría formarse otro impulso al alza. El suelo de esta corrección podría haberse establecido en los mínimos de la sesión de pánico del pasado 24 de junio, que tienen visos de haber sido los mínimos de una claudicación bajista.
Un escenario alcista en próximos meses es el que entendemos como más probable siempre y cuando el Eurostoxx 50 total return (SX5T.ST) no pierda la zona de soporte fundamental de medio plazo que encuentra en los 5.200/ 5.000 puntos, que es la tangencia con la directriz alcista principal así como la clavicular o línea de confirmación de un amenazante patrón de giro bajista en forma de cabeza y hombros. Se vería confirmado si el Eurostoxx 50 supera resistencias clave en los 3.160 puntos (análogos a los 6.220 de su versión total return), lo cual abriría la puerta a que tomara cuerpo la hipótesis que defendemos de ver en próximos meses alzas hacia los altos de 2015 en los 3.800 puntos.