Situación de corto plazo:
Apenas cambios significativos en las bolsas europeas en un comienzo de semana que se saldó con ligeras cesiones, lo cual hace que los principales índices del Viejo Continente sigan sin ser capaces de superar resistencias cuya ruptura es necesaria de cara a que se aleje el riesgo de asistir a una consolidación más amplia y podamos favorecer la reanudación de la tendencia alcista de los últimos meses.
Hablamos de resistencias como son los 10.705 puntos del DAX 30 (DAX.XE) alemán o los 3.063 puntos del Eurostoxx 50 (SX5E.ST), que son los niveles que si son superados nos animaría a aumentar la exposición a renta variable europea.
A corto plazo lo más destacable es ver como el alcance de las directrices alcistas que sugeríamos vigilar la semana pasada ha provocado una reacción alcista que deja a las principales referencias europeas a tiro de piedra de sus resistencias clave de corto plazo.
Situación tendencial:
El Eurostoxx 50 se encuentra durante los últimos meses desarrollando una fase de corrección que sirve para ajustar parte de las fuertes subidas que tuvieron su inicio en los mínimos de 2011, tras la cual entendemos que podría formarse otro impulso al alza. El suelo de esta corrección podría haberse establecido en los mínimos de la sesión de pánico del pasado 24 de junio, que tienen visos de haber sido los mínimos de una claudicación bajista.
Un escenario alcista en próximos meses es el que entendemos como más probable siempre y cuando el Eurostoxx 50 total return (SX5T.ST) no pierda la zona de soporte fundamental de medio plazo que encuentra en los 5.200/ 5.000 puntos, que es la tangencia con la directriz alcista principal así como la clavicular o línea de confirmación de un amenazante patrón de giro bajista en forma de cabeza y hombros. Se vería confirmado si el Eurostoxx 50 supera resistencias clave en los 3.160 puntos (análogos a los 6.220 de su versión total return), lo cual abriría la puerta a que tomara cuerpo la hipótesis que defendemos de ver en próximos meses alzas hacia los altos de 2015 en los 3.800 puntos.