Maxam vende su filial de defensa Expal Systems a la alemana Rheinmetall por 1.200 millones

Nueva operación de calado en la consolidación de la industria de defensa europea que busca promover una base industrial sólida y competitiva en el nuevo escenario bélico tras la invasión rusa de Ucrania. Expal Systems, la antigua Explosivos Alaveses y filial de Grupo Maxam, ha sido adquirida por el gigante alemán Rheinmetall por cerca de 1.200 millones de euros. Con la transacción, sujeta a las autorizaciones del Gobierno español y de Bruselas, la empresa española fundada hace 150 años por Alfred Nobel -controlada por el fondo Rhône Capital y dirigida por José Manuel Vargas- sale del sector de defensa para focalizarse en su negocio tradicional de minería y fabricación de explosivos.

La venta a la alemana no afectará a la carga de trabajo de las seis plantas españolas. En esta nueva etapa, el Almirante retirado José Luis Urcelay y José Manuel Fernández Bosch, consejero delegado de Expal Systems y Director General de Defensa del líder europeo en explosivos de uso civil para minería y obras públicas, continuarán al frente de la compañía.

Rheinmetall, que supera los 7.000 millones de euros de capitalización, se refuerza en España, donde ya estaba presente en Vizcaya con una planta en la localidad de Abadiano especializada en productos de automoción y seguridad. Con la adquisición, el gigante alemán amplía su capacidad y alcance geográficos y sella su primera incursión tras los acuerdos de la OTAN firmados en la reciente Cumbre de Madrid con el fin de fortalecer el pilar de defensa europeo. España, por su parte, se comprometió a incrementar su inversión en defensa hasta el 2% del PIB.

Desinversión estratégica

Expal Systems, que cuenta con una plantilla de más de 1.000 trabajadores en sus plantas de España y EEUU, exporta más del 80% de su producción. La filial de Maxam factura 350 millones de euros y representa cerca del 25% de las ventas totales del grupo español.

La industria de defensa europea avanza hacia la consolidación en el nuevo escenario bélico tras la invasión rusa de Ucrania

El fondo neoyorkino Rhône, propietario de Maxam desde 2018, promueve así la desinversión parcial de su compañía participada. El private equity ha decidido aprovechar la creciente apuesta europea por el sector para deshacer posiciones en la filial. 

En 2018, Rhône Capital compró un 45% de Maxam al fondo estadounidense Advent International por 270 millones para, años más tarde, ampliar su participación haciéndose con otro 21% adicional. La venta de Expal Systems se produce además tras la reciente refinanciación de 500 millones de deuda bancaria del líder mundial de explosivos con la que Maxam extendió sus vencimientos de deuda hasta 2027.