Así trabaja Gotham City Research: investiga a sus víctimas con trabajadores infiltrados y contrata a detectives privados

Gotham City Research trabaja con precisión cirujana cada uno de sus informes empresariales. Como ocurrió con Gowex hace casi diez años o el pasado verano con la francesa SES Imagotag, el fondo bajista prepara sus ataques como si se tratara de una obra de ingeniería, midiendo los tiempos de reacción y valorando decenas de variables antes de asestar su primer impacto.

En cuanto huele sangre, la firma de análisis puede emplear entre seis y ocho meses en sus pesquisas, sin escatimar recursos personales y materiales. Entre ellos, según ha podido conocer elEconomista.es de fuentes conocedoras del entorno, la enigmática empresa se ayuda de infiltrados ocasionales y de detectives privados. Algunos de ellos aplican en áreas como lo haría cualquier trabajador, para poder moverse lateralmente dentro de la organización.

El lema de la empresa presuntamente fundada por Daniel Yu (durante muchos años localizable en Twitter a través de @LongShorTrader) consiste en desconfiar de todo lo que argumentan las compañías investigadas.

Antes de destapar la caja de los truenos, los representantes de Gotham suelen contactar con el primer ejecutivo de la compañía afectada para anticiparles sus intenciones. A partir de ese momento comienza una pesadilla de resultados insospechados para la empresa, pero cuidadosamente medidos por el hedge fund. Caer en la tentación de vender títulos antes del esperado desplome bursátil puede representar la puntilla para quien lo realice.

Generalmente un par de días después de ese primer aviso a los afectados, Gotham vende sus acciones antes de sacar el informe y, acto seguido, anuncia a través Twitter (ahora X) un críptico comunicado que pone a la comunidad inversora sobre aviso. En el caso de Grifols, el texto del mensaje fue el siguiente: "Mañana (por ayer) publicaremos un informe sobre una empresa altamente apalancada de más de 10.000 millones de dólares. Acciones cotizadas en España. Aunque las maniobras de la compañía nos recuerdan más a NMC Health plc que a Let's Gowex, creemos que en sus acciones no se pueden invertir y llegarán a cero, tal como lo hicieron las acciones de Let's Gowex".

Dicho anuncio alimentó de inmediato todo tipo de especulaciones sobre la identidad de la víctima, todas ellas empresas españolas cotizadas con una deuda superior a los 10.000 millones de euros.

Más de 55.000 consultas

Horas después, la firma difunde su informe a través de la misma plataforma social. El análisis de Grifols consta de 65 páginas, con un número de visitas que superaba las 55.000 consultas. Su título Grifols SA: "Scraton y las deudas no reveladas", ponía el acento en una de la media docena de presuntas irregularidades.

A partir de entonces, Gotham concede varios días de tregua antes de lanzar un segundo informe, en el caso de que no bastara con el primero. Así sucedió con SES Imagotag, compañía especializada en sistemas de etiquetado electrónico de lineales y retail. Los títulos de la tecnológica francesa cayeron un 58%, desde los 166,80 euros a los 69,60 euros durante los minutos previos a su exclusión temporal en bolsa.

Peor suerte sufrió Gowex, cuyo informe de 93 páginas y pasó a valer cero euros, con la apertura de un proceso judicial que está congelado en el tiempo, pese a existir la petición de la fiscalía de 18 años de prisión para su fundador, Jenaro García.