Banco central de Turquía: avance de la reunión de abril

En línea con el consenso, esperamos que el banco central de Turquía (CBRT) no modifique los tipos de interés en su reunión sobre política monetaria del 24 de abril, a pesar de la reciente recuperación de la lira. Consideramos que un recorte de los tipos sería un error en este momento, debido especialmente al impulso que está cobrando la inflación. Dado que el CBRT ha abandonado la retórica agresiva, creemos que es previsible que se realice una flexibilización a través de instrumentos macroprudenciales (un recorte de las reservas obligatorias) ante la desaceleración del crecimiento del crédito. Nuestra hipótesis de referencia sigue siendo que los fundamentos macroeconómicos de Turquía (elevada inflación y grandes requisitos de financiación exterior) no son merecedores una política más flexible, y nos mantendremos alerta de posibles señales moderadas en lo que respecta a los tipos de interés, que podrían ser perjudiciales para la TRY.

Por Maya Senussi.