ArcelorMittal duplica su precio en un año... ¿Tiene aún recorrido?

Los títulos de ArcelorMittal han subido más de un 100% en el último año (desde febrero de 2016 gana un 290%) y algunas firmas de inversión creen que aún pueden correr más durante los próximos doce meses. De hecho, varias de ellas han mejorado su precio objetivo.

La caída del precio de las materias primas fue un golpe devastador para las compañías ligadas a este sector. No obstante, la recuperación de las mismas ha supuesto un impulso tremendo para la cotización de muchos valores. Es el caso de ArcelorMittal, que en el último año ha logrado duplicar su precio en bolsa. Aún así, muchos expertos siguen viendo potencial en la firma.

Es el caso de JP Morgan, que esta semana ha cambiado su recomendación de mantener a sobrevalorar y ha mejorado su precio objetivo un 28,2%, hasta los 10 euros, por lo que la siderúrgica tendría un recorrido por delante del 26%. Para la firma algunos de los puntos que tiene la empresa a su favor son "unos precios del acero más altos de lo esperado y una reducción significativa de la capacidad de producción de acero en China, que desemboca en una menor competencia de las importaciones en los mercados europeos y estadounidenses, fundamentales para ArcelorMittal".

Otra de las casas de análisis que ha mejorado su visión sobre la compañía del Ibex es Alphavalue, que aconseja comprar sus títulos y prevé que alcance un precio de 9,57 euros, un 3% más de lo que estimaba a finales de marzo. Esta valoración implica un potencial alcista del 20%.

Eso sí, hay firmas de inversión que aún son más optimistas y sitúan el precio justo de ArcelorMittal en los 12 euros, es decir, que durante los próximos doce meses podría subir un 51% (este año ya avanza más de un 13%). Es el caso de Kepler Cheuvreux y Berenberg.

Desde el punto de vista técnico, Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, indica que "si el hueco que abrió al alza a partir de los 7,50 euros ha actuado de soporte, el hueco que abrió a la baja días atrás a partir de los 8 euros, ha actuado como resistencia. Ahí tenemos ahora el debate abierto. Nos plantearíamos comprar agresivamente si supera los 8 euros con stop bajo los 7,50 euros".

En la senda del crecimiento

La confianza que muestra el mercado en ArcelorMittal llevó a la compañía a formar parte del Eco10 en su última revisión trimestral, algo que no ocurría en el último año y medio. Además de la recuperación del precio del acero, algunos expertos valoran muy positivamente los esfuerzos que está llevando a cabo el grupo para reducir su apalancamiento.

De este modo, el consenso de mercado que recoge FactSet estima que en 2017 su deuda rozará los 9.000 millones de euros, es decir, 1,2 veces su beneficio bruto. Un dato que contrasta con las más de 4 veces que registró en 2015.

Por otro lado, desde Bankinter señalan que "la compañía afronta un panorama alentador gracias a la recuperación de la demanda, una competencia menos sólida desde China y una dinámica de flujo de caja más favorable".

Hace apenas dos años la siderúrgica registró unas pérdidas escandalosas de más de 7.000 millones de euros. Ya el año pasado consiguió recuperar la senda del beneficio con unas ganancias superiores a los 1.600 millones. Para este ejercicio se prevé un crecimiento del 44%, hasta los 2.300 millones, lo que supondría su mejor año desde 2010.