Shell, a 20,5 euros, es la opción más interesante para el repunte del crudo y la apertura de Irán

Royal Dutch Shell parte como la favorita de los analistas en el sector petrolero europeo ante una hipotética recuperación del crudo. Y también, como la mejor posicionada ante el proceso de apertura que está protagonizando Irán, donde ya estaría cerca de conseguir un primer acuerdo. Una vuelta de sus acciones a 20,5 euros en la bolsa de Amsterdan (en euros) ofrecería una ventana de entrada.

La petrolera angloholandesa cotiza en máximos del año tras rebotar un 10% en la última semana y tras haber logrado revalorizarse ya cerca de un 35% desde los mínimos hasta los que se hundió el 20 de enero. Es una de las tres grandes de Europa que ha recuperado el signo positivo en 2016.

El consenso de mercado acompaña este rally en el parqué con una sólida recomendación de compra, la mejor que emite entre las compañías del sector, lo que la sitúa como una apuesta más atractiva si coge fuerza un escenario de recuperación del petróleo, que ya estaría adelantando el acuerdo -filtrado este martes- entre Rusia y Arabia Saudí para congelar la producción y que podría confirmarse el domingo si la OPEP extiende finalmente esta propuesta.

Este miércoles, Bloomberg recoge además que la National Iranian Oil Company, la petrolera de Irán, ha abierto negociaciones para suministrar petróleo a las refinerías de Royal Dutch Shell en Sudáfrica, lo que confirma a la europea como la compañía mejor posicionada para aprovechar la apertura económica del país.

Por otra parte, las firmas de inversión confían en las sinergias que pueda aportar al negocio de la petrolera angloholandesa la adquisición de la británica BG en febrero. "La producción de Shell ha disminuido en los últimos años, pero la adquisición de BG y otros 10 grandes proyectos de exploración que tiene previstos para los tres próximos años van a revertir esta tendencia", explica William Hares, experto del servicio de análisis Bloomberg.

"La compra de BG dará lugar un incremento de su volumen de producción diaria del 25%", continúa el analista, quien admite que los débiles precios del crudo han obligado a Royal Dutch Shell a "esta reestructuración", que ahora obliga "a recortar gastos y a vender activos". De hecho, JP Morgan considera que la petrolera se verá obligada a "desinvertir activos por 30.000 millones de dólares hasta 2018".

"El principal reto es proporcionar suficiente colchón de efectivo para mantener el dividendo", opina el banco de inversión norteamericano. De momento, el consenso de expertos que reúne FactSet confía en ello, ya que estima que la rentabilidad de la retribución se mantendrá en el por encima del 7% en 2016 y también en 2017.

Royal Dutch Shell compite con Repsol o BP por ofrecer la rentabilidad más atractiva del sector y lo lidera por crecimiento de beneficios. Las previsiones apuntan a que, en 2017, multiplicará por siete los 1.785 millones de euros que ganó el año pasado y que, este año, lo haga por cuatro.

"Está haciendo lo que creemos que las grandes compañías petroleras tiene que hacer: comprar activos durante el ciclo negativo", afirma JP Morgan, aunque advierte que "planeó la operación con unas perspectivas más optimistas para el petróleo", por lo que la firma de análisis sigue considerando la debilidad de su precio como "el mayor riesgo para la angloholandesa".

Alcanza resistencias

En bolsa, sus acciones cotizadas en Amsterdam han alcanzado la resistencia que presentan en los 22,5 euros. Una zona que de ser superada confirmaría "un patrón de giro alcista que podría llevar a Royal Dutch Shell hacia máximos de 2015", explica Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader.

Barclays considera que podría alcanzar los 30 euros en los próximos meses, aunque, de media, el conjunto de analistas que siguen su cotización son más conservadores y sitúan su precio objetivo en los 24,23 euros. Eso sí, en abril, las ocho casas de análisis que han revisado su valoración la elevan hasta los 25,4 euros, hasta donde cuenta con un potencial alcista del 13%.