Ollero, de Merlin: "El sector aún está en una fase en la que la especialización no alcanza a otros países"

Elena Nieto, gerente de estudios económicos de Cemex, ha dibujado un escenario positivo para el sector inmobiliario en España. La representante de la compañía de cementos ha citado la laxa política monetaria, el tipo de cambio, la bajada de los precios del petróleo o el flujo de crédito. "Las perspectivas para España son buenas y no hay la presión para reducir el déficit de los años anteriores, aunque venimos de zonas muy bajas". Tanto que para ilustrar ha citado un dato: "El consumo de cemento está en niveles de mediados de los años 60".

Miguel Ollero, CFO y COO de Merlin Properties, apuesta por ciudades como Barcelona y Madrid y por inmuebles de las zonas de financieras. "Las compañías intentan tener sus oficinas en un zona céntrica, si pueden permitírselo", añade. Ollero ha citado el modelo de especialización estadounidense, algo que todavía no se ha implantado del todo en España. "Creemos que el sector todavía está en una fase en la que la especialización todavía no alcanza los niveles de otros países".

Si Merlin se ha centrado en oficinas, Hispania lo ha hecho en hoteles. "España tiene una posición privilegiada en recepción de turistas", asegura Cristina García-Peri, general manager de la socimi. Hispania está desarrollando su estrategia en el sector hotelero y, en concreto, en el vacacional. Baleares, Canarias y la Costa del Sol constituyen sus principales objetivos.

"Este sector está muy atomizado, hay 450.000 camas vacacionales y están en manos de pequeños operadores", lamenta García-Peri. La falta de competencia en este sector se ha presentado como una ventana de oportunidad de la que se ha aprovechado Hispania. "Vamos a seguir invirtiendo en hoteles y vamos a crear un portfolio hotelero con destinos bien diferenciados", concluye la general manager. Hispania no ha pagado dividendos, pero obtiene rentabilidades netas del 8%.

Socimis en España, Fibras en México

Los datos macroeconómicos obligan a mirar a América Latina. Nieto ha distinguido entre los distintos países de la región, pero, en líneas generales, ha afirmado que "Latinoamérica y el Caribe no se pueden permitir desinvertir en infraestructuras". La caída de las materias primas repercutirá en estos países aunque como solución deben "minimizar el gasto y fomentar la participación privada", según la gerente de estudios económicos de Cemex.

Colombia se presenta como un modelo en América Latina por su propuesta 4G, que permite la inversión privada. México permitirá al sector público participar en proyectos privados. En este país, las socimis encuentran su equivalente en las fibras mexicanas surgieron en 2011 como bienes raíces destinados al arrendamiento, localizados en México, con al menos el 70% del patrimonio en inmuebles.

Gustavo Cano, CFO de la mexicana Fibra HD, ve su país como "un gran país emergente, un mercado muy dinámico". Su compañía emitió 100 millones de dólares, aunque espera volver a los mercados. También ha contratado deuda bancaria y confía en emitir bonos porque encuentra "tasas más atractivas que en los bancarios".