De los cinco 'perros' de la bolsa de 2014 tres muerden, los otros dos tan sólo ladran

Una táctica que suelen usar algunos inversores a la hora de elegir dónde colocar su dinero es seleccionar aquellos títulos que el año anterior tuvieron un comportamiento negativo, con la esperanza de que el castigo haya sido excesivo y se recuperen.

El inversor que haya empleado esta táctica habrá tenido éxito, pero solo en parte. De las cinco firmas más bajistas del Ibex en 2014, tres se han colado entre las 10 más alcistas del Ibex en el primer semestre -Indra, Sacyr y Abengoa-, pero ArcelorMittal sube menos de un 5% -5 puntos porcentuales menos que el selectivo- y OHL se sitúa como la segunda firma más bajista del índice en el año.

OHL

La compañía presidida por Juan Miguel Villar Mir ha sido la que más difícil lo ha tenido. Fue la firma más bajista del Ibex en 2014, y en lo que va de año ya se sitúa como la segunda que más cae del selectivo. Además, también ha perdido la confianza de los analistas, ya que es una venta y tiene su peor recomendación desde el año 2009. La empresa se ha visto penalizada este año por los flojos resultados de 2014 y por los supuestos escándalos en México. Además, Daniel García, analista de XTB, recuerda que es una compañía "con mucha exposición a cortos por parte de fondos de inversión". Y es que casi el 9% de la firma está controlada por los osos, según la CNMV.

ArcelorMittal

La acerera sufrió el año pasado en el parqué una caída del 30%, pero este año tampoco acaba de recuperar el terreno perdido, y solo logra ascender un 4,7%. La firma se ha visto perjudicada por los bajos precios del hierro que desde máximos de 2014 ha cedido un 54%. Para el consenso de mercado es una compra y ha sido elegida por el mayor consenso del mercado español para formar parte del Eco10. No obstante, desde Citi recomiendan deshacerse de los títulos y señalan como una de las causas la debilidad macro brasileña. "Es probable que el grupo tenga dificultades para impulsar sus beneficios durante los próximos dos años", señalan. Tanto es así, que es la única compañía del Ibex que registrará pérdidas en 2015, según las previsiones de los analistas, que esperan que pierda 141 millones.

Abengoa

Entre los perros que sí muerden y no solo ladran se encuentra Abengoa. Es la segunda firma del Ibex que más asciende en 2015 (por detrás de Gamesa), al haber subido un 65,3%. Y los expertos aún consideran que tiene potencial. En concreto, le otorgan un precio objetivo de 3,61 euros, lo que supone un recorrido del 19%. Iván San Félix, de Renta 4, explica que el final del año pasado fue muy negativo, pero que la compañía "está llevando a cabo un plan de reducción de deuda muy importante" y que ahora está preparada para "ser capaz de generar más caja, algo que era muy necesario".

Sacyr

El segundo perro más fiero de este año ha sido Sacyr. Según explica Nuria Álvarez, analista de Renta 4, en 2014 pesaba "la incertidumbre o la duda, al menos, sobre la refinanciación del préstamo asociado a Repsol". Ahora, tiene la segunda mejor recomendación del Ibex. Álvarez destaca dos aspectos que han apoyado la cotización "por un lado a principios de año llegaron a un acuerdo de refinanciación y, por otro, han llevado a cabo la operación de Testa que les supone la entrada importante de fondos".

Indra

Por su parte, los títulos de Indra logran un ascenso del 18,3% en lo que va de 2015. Felipe López-Gálvez, de Self Bank, señala que "la entrada de Telefónica en su capital y el plan de recorte de gastos" han impulsado a la compañía. Sin embargo, San Félix considera que "debería estar cotizando a unos niveles muy inferiores". "Hay un optimismo generalizado en cuanto al proceso de reestructuración, que ojalá se cumpla, pero quizá el mercado se ha adelantado bastante", explica el analista.