Cuatro compañías con sólidos fundamentales y atractivo técnico: oportunidades de inversión a largo plazo

En este artículo, analizaré cinco compañías que destacan por sus sólidos fundamentos financieros y cuyo comportamiento técnico sugiere una atractiva oportunidad de compra. Estas empresas no solo muestran un desempeño financiero robusto, sino que también presentan una curva de precios que resulta muy interesante desde el punto de vista técnico para los inversores que orienten sus inversiones a medio y largo plazo.

Teleperformance

Comenzaré con la empresa multinacional con sede en Francia Teleperformance, que es el líder global en el fragmentado mercado de servicios de atención al cliente externalizados, con una cuota de mercado estimada del 6%. Emplea a más de 500.000 asociados en 71 países, sirviendo a más de 160 mercados en más de 240 idiomas. La gran mayoría de las interacciones con los clientes consisten en consultas de atención al cliente y soporte técnico entrantes.

Teleperformance es el operador de referencia en términos de crecimiento y márgenes y debería seguir obteniendo una parte desproporcionada del crecimiento de la industria. Cualquier amenaza disruptiva grave relacionada con la inteligencia artificial podría disiparse a medio plazo.

Desde el punto de vista técnico, me llama la atención el hecho de que la caída que se impone en el valor, desde el máximo que estableció a comienzos de 2022 en torno a los 400 euros, ha alejado al título nada más y nada menos que un 80% desde esa cota histórica y ha servido para corregir algo más del 78,60% de Fibonacci de todo el amplio movimiento alcista de la última década, que llevó al título de los 13 euros (mínimos de 2021) a los 400 euros (máximos de 2022). Todavía es precipitado señalar que los mínimos que marcó en los 80 euros hayan sido el suelo de la tendencia bajista de los últimos años, pero hay muchas evidencias técnicas que comienzan a apuntar hacia esa dirección.

Es por ello que mi recomendación es que aprovechen un recorte que aproxime al título a ese soporte de los 80 euros, que ha sido el origen del último rebote hasta los 120 euros, para poner un pie. El stop lo vincularía a que Teleperformance no cerrara un mes por debajo de esos 80 euros. Utilizaría un filtro mensual para evitar pasos en falso, sobre todo tras una caída previa del 80%, por lo que todo apunta a que hay más para ganar que para perder.

Solamente que Teleperformance recuperar un simple 23,60 o 38,20% de Fibonacci de la caída de los 400 a los 80 euros, eso supondría asistir a un rebote a los 150 y 200 euros, que están a un 60 y un 115% de niveles donde cotiza ahora.

Danone

Danone fue fundada en Barcelona en 1919 y se trasladó a París en 1929. Esta destacada empresa del sector de alimentos y bebidas posee un conjunto de marcas fuertes en cinco segmentos: lácteos (Activia, Danone, HiPro/YoPro, Dane-tte, Actimel); bebidas vegetales y cremas para café (Silk, Alpro, International Delight); aguas e hidratación (Evian, Volvic, Mizone en China); fórmula infantil y alimentos para bebés (Aptamil); y nutrición médica. Danone es el número 1 mundial (en términos de valor) en productos lácteos frescos, número 1 en alimentos y bebidas de origen vegetal, número 2 en nutrición infantil y número 3 en aguas envasadas.

Técnicamente, Danone tiene entre ceja y ceja desde hace mucho tiempo el recuperar niveles donde cotizaba en 2019 en torno a los 70 euros. Hasta ahí todavía hay un margen de subida del 10% y la idea no sería buscar solamente ese objetivo sino una situación de subida libre absoluta sobre ese nivel. De hecho, cuando en 2012 superó los máximos que había marcado el año 2008 en los 37 euros, tras haber desarrollado una clásica fase correctiva como la que hemos visto durante los últimos años, el título no encontró techo hasta esos 70 euros, esto es un recorrido del 90%. A largo plazo buscaría un movimiento de amplitud similar que podría llevar a Danone a la zona de los 130 euros...

Operativamente, en la zona actual de precios ya se podría poner un pie, sobre todo si buscara apoyo de nuevo a los 60-61 euros. Desde ahí buscamos primeros objetivos en los 70 euros con stop vinculado a que no cierre el hueco que abrió desde los 58,80 euros, cuyo cierre no tendría demasiado sentido.

British Petroleum (BP)

El desafío colectivo de las grandes petroleras es la transición hacia el sistema energético del futuro, mientras enfrentan un mayor costo de capital en comparación con sus competidores centrados exclusivamente en energía limpia. El primer pilar del caso de inversión debe ser proteger el costo de capital con una estrategia creíble de transición energética a largo plazo. El segundo pilar es la devolución significativa de efectivo. El tercer pilar, aún no demostrado por ninguna gran petrolera pero necesario tanto para BP como para el sector para mejorar su valoración, es la capacidad de invertir de manera rentable y a gran escala en nuevas energías bajas en carbono. BP está invirtiendo proporcionalmente más que sus pares en la transición energética, buscando emplear al menos el 30% de su capital en esta área para 2025.

Técnicamente, la cotización de BP lleva 18 meses consolidando posiciones de forma lateral dentro de un amplio rango de precios que tiene como base y soporte las 4,16 libras y como techo y resistencia las 5,25 libras. Me llama la atención que en estos momentos se encuentra en la parte inferior de este canal lateral y de ahí que me parezca óptima una entrada para poner un pie en busca de que desde ese soporte consiga impulsarse al alza hacia el techo del lateral, que es cuestión de tiempo que acabe superando para entrar de nuevo en subida libre. Buscaríamos no solamente un alza del 25% hacia ese techo, sino su final ruptura que abriría la puerta a alzas hacia las 6,75 libras.

Anheuser-Busch (ABI)

Con ventas cercanas a los 58.000 millones de dólares, ABI es la cervecera más grande del mundo, controlando el 25% del volumen global y generando más del 30% del EBIT total de la industria. La compañía es el resultado de sucesivas combinaciones empresariales ejecutadas por sus emblemáticos dueños brasileños (3G Capital). Las más significativas han sido Anheuser Busch en 2008, Modelo en 2013 (por 31.000 millones de dólares) y SABMiller en 2016 (100 mil millones de USD). ABI posee más de 500 marcas de cerveza que incluyen nombres globales como Budweiser, Corona y Stella Artois; nombres regionales como Beck's, Castle, Hoegaarden y Leffe; así como varias marcas locales y artesanales recientemente añadidas.

Su curva de precios me parece un regalo para la vista ya que el título se encuentra dentro de una figura triangular ascendente, cuya directriz alcista lleva guiando las alzas de forma milimétrica desde los mínimos de 2022. Mientras no pierda esta directriz, para lo cual debería ceder los 57 euros, donde situaría el stop, recomiendo comprar buscando que supere la resistencia horizontal del triángulo en los 67 euros. Por encima de los 67 euros el objetivo a buscar estaría en los 100 euros. Gran ecuación rentabilidad riesgo comprando en la zona actual de precios en torno a los 61,50 euros.